サブタイトル；一般人の暮らし向き、私は騙されない！
円が7年ぶりの安値をつけていますね。今回は「不気味なほど静かな金融市場と・・・」というタイトルで解説を始めましたが、ひととおり書き終わらないうちに為替が動き始めてしまいました。「不気味なほど静かだった・・・」に要訂正ですね（笑）。
もちろん今回のシリーズの私の意図は「中央銀行による異常な緩和に支えられた市場も経済も、このままハッピーな状態が続くわけはない」ということで書き始めています。そして何が均衡を破ることになるのか、相場か実態経済か、予想をしてみようと思っていました。このまま円がどんどん安値を昂進し続けると、予想の必要がなくなってしまいますね（笑）。それにもめげずに私のストーリーを続けます。
前回は物価の中で一番実感しやすい食料品、それも朝食用品に限った価格を、私の買い物カゴの中身からみなさんにお示ししましたが、それに賛同するご意見をいただきました。値上がり率は2年で消費税込約3割という恐ろしい数字になっていました。
ではこうしたことが全国の消費者にはどのようなインパクトを与え消費行動に影響をしているのでしょうか。今回は「生活実感」という数字にしにくい難物を数字で捉えることにします。
「消費動向調査」という調査があります。政府中枢の内閣府が公式に発表している調査報告です。この統計はじっくりと見る人が少なく報道もあまりされない調査で、むしろ内閣府も報道機関も意図的に無視しているとしか思えないほど可哀想な扱いを受けています。何故か？
もちろんアベチャンにとって「不都合な真実」に満ち溢れているからです。
以下ではまず私が尊敬するエコノミストの一人である東短リサーチ代表の加藤出氏の先週のコラムからこの統計に絡んだ記事の概要を引用します。
引用
黒田日銀総裁のバズーカ1号が発射される前と現在では、消費者が将来を見る見方が大きく変化し、特に所得階層の違いでその意識の差が鮮明になっている。それをバズーカ発射前の13年4月と直近15年3月の調査結果を比較し見てみる。
１． 将来の暮らし向き ・・・ 「良くなる」と思う人の数から「悪くなる」と思う人の数を引いて差を％で表したもの。
（林の注）数字がプラスなら将来良くなると思っている人が多く、マイナスはその逆。マイナス幅が大きいほど将来を悲観的に見ている人が多いことになります
年収 950～1200万 550万～750万 300万未満
13年4月 マイナス12.6％ マイナス17.5％ マイナス34.5％
15年3月 マイナス17.0％ マイナス28.7％ マイナス48.3％
悪化度 4.4p 11.2p 13.8p
13年と15年を比較すると、年収にかかわらず将来の暮らし向きが良くなると思っている人より悪くなると思っている人の方が多くなっていて、すべての階層でマイナスの結果が出ています。年収が多い人より少ない人のほうがより悪くなると思っている人が多いことが、悪化度の欄を見ると明らかです。つまりバズーカを2回も発射しても、アベノミクスに対しては懐疑的な人の方がより多くなってきているのが調査結果に出ている。
２． 将来のインフレ予想
将来のインフレが5％以上になると思っている人の比率
年収 950～1200万 300万未満
13年4月 16.5％ 20.5％
15年3月 17.5％ 32.2％
悪化度 1.0p 11.7p
13年では5％以上のインフレを予想する人はさほど多くはなかったが、15年時点では300万円以下の層で2割から3割へと大きく増加している。これは毎日の食料品の値上がりにかなり強く反応し、低所得者層では将来のインフレを脅威と思っている人が多くなったということだ。
引用終わり
さて、みなさんはこの調査をどう思われますか。
この数字を見れば、内閣府の消費動向調査が実に的確に一般人の暮らし向きを捉えていることがわかります。所得が300万未満の層では将来の暮らし向きがよくなると思っている人の数は半分程度しかいませんし、このところの食料品物価の高騰で将来インフレ率が５％を超えると思っている人が大きく増えています。
では一般勤労者の賃金の動向はどうでしょうか。最近3月の賃金の確報が発表されましたので、引用します。
「2014年度の毎月勤労統計調査の確報によると、実質賃金指数は前年度比3.0%減と4年連続減少し、1990年度の統計開始以来、最大の下げ幅を記録。現金給与総額は同0.5%増の31万5,984円と、4年ぶりに増加した。」
解説しますと、14年度の賃金そのものは4年ぶりに0.5％上昇したが、物価の値上がり分を差し引いた実質賃金は3％減少し、統計開始以来最大の下げとなったということです。なんとも悲しい結果が示されています。
年金受給者など所得の上昇がない方は、3＋0.5＝3.5％くらい実質収入が減ったと読みとれます。これではとてもとても将来に明るい見通しを持つことはできません。
さて、加藤出氏のコラムの数字は3月調査の数字で、その後に定期昇給やベースアップの数字が決まり、4月になると消費者態度指数などは改善するはずと思われていました。しかし5月中旬に発表された4月調査の数字は悪化していました。消費動向調査の中でもっともよく引用される消費者態度指数などの概要を内閣府のＨＰから引用してみます。
引用
（1）消費者態度指数
平成27年（2015年）4月の一般世帯の消費者態度指数は、前月差0.2ポイント低下し41.5であった。
（2）消費者意識指標
消費者態度指数を構成する各消費者意識指標（一般世帯）について、平成27年（2015年）4月の動向を前月差でみると、「耐久消費財の買い時判 断」が0.9ポイント低下し39.7、「暮らし向き」が0.4ポイント低下し38.4、「収入の増え方」が0.1ポイント低下し39.3となった。一方、 「雇用環境」は0.8ポイント上昇し48.6となった。また、「資産価値」に関する意識指標は、前月差0.3ポイント上昇し43.4となった。
引用終わり
大事な消費者態度指数は改善していません。明るい未来を描こうとする政府・日銀、それにちょうちん記事を書く報道がどう言おうと、内閣府の消費動向調査は4月になってもさらに低下しています。
今回みなさんにお示しした二つの統計、内閣府の消費動向調査と厚労省の毎月勤労統計に、庶民の実感は比較的正しく反映されています。 つまり実質賃金が増えない中で物価だけだ上昇し不幸の連鎖となっていることが説明されているのです。なのに内閣は自ら調査している統計を無視し、日銀もそれに乗じて不幸の連鎖などどこ吹く風と強弁を続けています。
消費者は将来の物価上昇や消費税値上げに対して実はかなり不安を感じていて、この先ますます自己防衛的にならざるを得ません。ここに来ての円安でさらに物価の一段の値上がりが見込まれると、エンゲル係数は上がるばかりになり、その他の消費を落とさざるをえなくなります。
政府が笛吹いて踊るのは一部の高収入消費者だけで、大多数の一般庶民は決して騙されることはなく、消費に踊るなどということはないと私は思っています。
以上、「一般人の暮らし向き、私は騙されない！」 でした。
トータル
こんにちは。
ロイターにはアベノミクスの副作用で
ジャパン・プレミアムが再発生なんて記事が出てました。
理由は言うまでもなく異次元緩和での円の供給過多。
落ち着けばよいのですが、昨日の円の急落も無関係ではないでしょう。
バケツから水が溢れだしたのなら厄介なことになるかもしれません。
アベちゃん、クロちゃん、
財政問題も、経済問題も、全て異次元緩和で解決なんて無謀だったのでは？
林さん、円が暴落しようとも、どうしても日本円で持っておきたい部分(100万円単位とする)として、
昨今の時勢で10年もの個人向け国債と、新たに買えるようになる物価連動国債と、現金なら、どれを選ばれますか？
外貨以外なら他の選択肢でもどうぞ。
緩和休題、
米国債の生債券も、同じようにNISA口座で買えるように要望したいですねえ！
私はこの口座、結局開設していないのですが、
ここの皆様はされているのでしょうか？
損益通算に向かないのでしないという説もあります。
今すぐNISA口座で米国債を買いたい方は、既出のETFである、ティッカーコードTLTやIFE(ブラックロック社)、バンガード社の類似商品なら買えます。
それはともかく生活防衛の話題ですが、最近のおすすめは「ふるさと納税」ですね。１万円の寄付で10kgのつや姫が来ました。３万円の寄付でお米一俵が来る自治体(福島県広野)もあります(笑)
家は、今年のお米はすべてふるさと納税分でまかなえそうです。
↑
まったくフリーランチ的なあやしい制度ですが各地の物産を手軽に楽しむには良いです。
ジャパンプレミアムがたっぷりと乗っていた90年代後半にスワップを日常的に使っていた私にとっては、悪夢の時代でした。
アメリカ、日本、欧州と緩和ごっこをしている帰結について今後書いて行くつもりです。
＞円が暴落しようとも、どうしても日本円で持っておきたい部分(100万円単位とする)として、
昨今の時勢で10年もの個人向け国債と、新たに買えるようになる物価連動国債と、現金なら、どれを選ばれますか？
ご指名いただきましたので即答します。
現金です！
私は運用対象で一番大事なことは、1にも2にも流動性だと常々みなさんに言っていますが、個人向けの国債商品は流動性の観点から見れば最悪商品です。制限がありすぎて、とても投資はできません。
おはようございます。
林先生、ロイターの記事の件に答えて頂いてありがとうございます。
数日前、日経新聞に日銀の出口戦略について記事が出ていました。
それによると、出口戦略に備えて自己資本を積み増していると。
日銀が出口で保有してる国債を減らそうとすれば大きな損失を被る可能性が高く、
仮に満期まで保有したとしても、FRB同様の出口戦略をとると、
日銀が資本不足に陥る危険性が高いと
日銀はFRBに比べると保有債券の規模が桁違いで、
しかも保有してる国債の利回りは非常に低いので、
それなりの利回りがあるアメリカ国債を保有する
FRBとは比べものにならないほど出口戦略は困難と指摘する人もいます。
少々資本を積み増しをしても追いつかないと。
以前、このブログでも日銀の異次元緩和はホテル・カリフォルニアと称されました。
IMFも日本の金融政策についてよくわからん指摘をしてましたし、
どうも、日本は海外からも異常なことをやってると認識されはじめたのでは？
名前を入れ忘れました
上の投稿は私のものです
失礼致しました。
米国債は、円安になるほど含み益が増え保有コストもかからずありがたいです。アベノミクスによくマッチした投資対象と思います。
しかし、アメリカの利上げリスク・ひょっとしたら為替リスクを抑えるために、もう一つの資産を持つとしたらどれを持つと良いでしょうか。
つまり資産配分という点で、資産全部を米国債にしてしまってよいのか、私としては迷っているところです。
給料や年金が円建てであることを考えると、資産は全部ドルで持つというのは、妥当でしょうか。
ぜひ、専門家のご意見をいただければありがたいです。
為替は米ドル以外は信用せず、資産は世界で一番安全な米国債をメインに据えることがお薦めです。
その他の通貨（スイスフランを除き）や米国債以外の資産はすべて米国債より極端にリスクが高いので、お薦めはしません。
米ドルの為替リスクを押さえたいのであれば、円をそのまま保有することでしょう。
禅問答のようですが、それ以外の通貨の保有はリスクを分散しているようで実はリスクを増幅することにしかなりません。