日経平均、15年ぶりの高値

　　本日の日経新聞朝刊のトップは

「日経平均15年ぶり高値」というタイトルでした。

テレビのニュースなどでもしきりに明るいニュースとして流されていました。しかも日経では久々にトップにしては珍しくカラーで、アベチャンとクロちゃんが15年間の日経平均のグラフとともにお出ましになり、「日経平均は様々な危機を乗り越えた」と太字で書かれています。そして記事の小見出しは

・企業の構造改革が原動力

・攻めの経営にカジ

というものでした。株式投資をされている方には、誠にご同慶に堪えません。

 　　しかし私の様に投資を国際スタンダードで見て数字をしっかりと追い、ちょうちん記事を書かない者にとってこのタイトルはイケてません。しっかりと水を掛けてあげます（笑）。

　　私に書かせると記事は以下のとおりになります。

 タイトル；「日経平均、15年もかかってやっと元に戻っただけ」

小見出し；企業は10年以上何をやっていたのか

 

　　投資家にとって15年でリターンがゼロというのは許し難いことです。私の著書では「投資家は常にリスクフリー・レートを意識し、リスクを取ったらそこからナンボ上に行くのかが最低限の判断基準だ」という投資の国際スタンダードを掲げています。

　　それに倣い日本のリスクフリー・レートである日本国債に100万円を投資したとして結果をみてみると、

 2000年1月初めの15年物金利；2.164％

単利で15年を運用した場合の元利合計；134万円（日本国債は複利運用できません）

 　　とまあ、あの超低金利の日本国債の単利運用ですら34％も利益があるのに、「リスクを取ってゼロとは何事か」となります。ここでは日本国債のリスク議論は棚上げします。

 　そこでこの記事を国際スタンダードでもう一度書き直すと、

 「日経平均の15年のリターンはリスクフリー比較でマイナス25％だった」

 となります。（マイナス34％ではないことに注意しましょう。計算は100÷134＝0.75）

 　　何故こんなにしつこく書くかと申しますと、「リスクを取る」という意味をみなさんにしっかりと考えていただきたいのです。「リスクは取らなくても最低のリターンはある」ものなのです。この場合で言えば34％もリターンがあるのです。

 　そして日本においては「ハイリスク・ハイリターンなどという証券会社の謳い文句はウソだらけだ」と言うことを申し上げたいのです。

 　ちなみに同時期に米国債の20年物（15年物のレートはない）で15年間運用したとするとドルベースで1,000ドルが2,790ドルになり、為替は102円が119円だとさらに＋16.7％になりますので、利益合計は＋235％です。つまり100万円が325万円になっています。

いいですか、これは「リスクフリーですぞ」みなさん。