S&P500月足

米株の長期的状況をちょっとふり返ってみる。S&P500で見ると、今の1100ドルはいつも節目になっている。98から99年の上昇時、02年の下降時、04年の上昇時、そして今だ。月足のRSIやMACDから見てもまだ上昇の途中と見るほうが妥当だろう。この1100ドルあたりの節目をこなして、最高値にむけて戻しを続けると思われる。ただ、波動はますます大きくなるだろうから、トレードはやっかいである。ダウゴールドレシオから見るとまだ横ばい時期のようで、金もほぼ株と連動の時期がまだしばらく続きそうだ。株が上がるとすれば、為替も、ドル安・円安が中期的方向ということになる。

なお、定点観測をしている、米国マネタリーベースは2月末でさらに拡大して史上最高を更新した。公定歩合は引き上げても実質的意味はなく、債券買取等でまだプリントマネーを継続しているわけだ。CP発行残高もABCPでさらに最低を更新した。米国のデフレはさらに進行していると見られる。FRBもあれこれは言いつつも景気の底割れを恐れてプリントマネーを止めることはできていないと見える。このあたりの詳しい数値は、近刊の三橋氏の新著で、大恐慌時の米国のバランスシートの状況とともに詳しく解説されるらしいので期待したい。