巨額のドル円個人買い

先週のニュースで気になったことのひとつにFXにおける個人のドル円買い（円売り）の話がある。日経を引用すると、
　
「先週の外国為替市場で、外国為替証拠金取引（ＦＸ）を手掛ける個人投資家が巨額のドル買い・円売りをしたことが分かった。大手ＦＸ会社での取引分だけで、１週間のドル買い越し残高は38億ドル以上増加。この増加額は、日銀が量的・質的緩和策（通称、異次元緩和）を始めた昨年４月以降で最大だ。１ドル＝103円台から101円台へとドルが下がった局面で積極的なドル購入に出た模様だ。円相場が一気に100円に向かう展開にならなかった背景に、こうしたミセス・ワタナベ（ＦＸ投資家の通称）の動きがあったようだ。」
　
とある。私の見るところ、FXで積極的に売り買いをしている人や、FXブログ等では、むしろドル円は売りという説が強いように思うが、実際は長期円安を見込んで買っている人も多いというのが実情のようだ。ここしばらくのドル円のレンジ相場の理由はそんなところだろう。ヘッジファンド等は、ドル円はむしろ売りに回っているようであり、全体として売り買いが拮抗している様子だ。
　
今後の予想もきわめて難しくなっているが、現時点では、一端100円を大きく割れてから、戻すという可能性が多いと考えている。トレードのやり方は人それぞれだと思うが、これから例年動きが大きくなる連休に入るので、気をつけてトレードしていきたい。

なお、私事ですが、少々仕事が忙しくなってきたため、しばらくブログ更新頻度が下がると思いますが、ご了解を乞う次第です。

テーパリングが効いている

今年に入ってテーパリングが行われているはずなのだが、米国の株価は相変わらずのように見える。しかし、実際に、資金の流通は減っている。

このチャートは、米国のマネーサプライ（マネーストック）のチャートだが、年末から、ここ数年に見られない大きな落ち込みを二回繰り返しており、上昇が止まっている。実際にマネタリーベースの方もあきらかに上昇が止まっているのだが、それ以上にマネーサプライの変調が甚だしい。つまり、貨幣乗数が大きく落ち込んでいるのだ。
　
ずっと上昇一途で来たはずのマネーサプライの上昇が実際に明確に止まってきているのはまさしく事実なのだ。従来QEの停止毎に起こっていたダウの急落が今回は起こっていないが、それはやはりおかしいと思う。時期は、少しずれるかもしれないが、従来以上の大きな下落が近づいていると考える。

当然、為替はドル高・円高のリスクオフ相場になるはずだ。ただ、その時期を読むことはできない。しかし、従来の例を見ると、半年先ということはないのではないだろうか。4月から6月の間に何かが起きると考えたい。豪ドルは、今はドル売りの豪ドル買いとなっているが、これが逆流すると急落となる。円高も加わると、クロス円ではさらに急落となるはずだ。じっくりと取り組んでいきたい。

為替からの変化

昨晩のNYはダウはさほど大きく動かなかったが、結局ドル円はだだ下がりとなり、東京に移っても102円をうろうろする相場となっている。やはり日銀の追加緩和なしが予想以上に円売りにダメージを与えた模様だ。この為替主導の動きはそう考える他はない。日経は基本為替連動なので、下げは当然だ。
　
今後の予想だが、そういうわけで、円が主体となった動きであったが、その他の通貨のドル安も合わせ、全般的なドル安となっている。前から書いているように、大規模なダウの下落には必ずドル高が伴うものであるから、まだまだ本格的な動きとは言いにくい。ドル円の戻りは弱いものと思われるが、テクニカル的な反発は十分に予想されるので、ここは引きつけて売りたいと思う。金も週足レベルで底打ちの気配があるので、こりずにドル円売りで進めてみたい。何かのトリガー、たとえば、ウクライナなどで、さらなるリスクオフが引き起こされるのではないだろうか。

なお、S&P500はすでにP&Fで下落シグナルを発している。ダウも、あと少しだ。ナスダックもかなり崩れてきている。これらが本格的に崩れると同時に、ドル円も101円を割り、さらに大きく下げると思われる。

潮目は変わったか

雇用統計でがらっと変わった動きは、月曜になっても継続しているようだ。東京時間の円高は、日銀に追加緩和の動きが見られないことによるポジションの変更と見られなくもないが、基本は、ダウの変調だろう。

とにかく、ここまでしばらくのリスクオンの根本にあるのはダウの上昇だ。これが何かの原因で逆回転すれば、すべておかしくなる。ただ、現状、ドル安であることが腑に落ちない。本命はドル高（ユーロ安）であると考えているので、まだこのままでの大下降はないと思う。もうすこしの上下はありそうだ。今日の102円ギリギリの相場を見て、とりあえず、また戻り売り体制に移行する予定である。

徐々に円高基調へ変化か

しばらく円安方向に進んでいたが、なぜか雇用統計の結果を受けて、ダウとともにドル円も下落した。これといった理由があったわけではないが、テクニカル的に限界というところだろう。期せずして、金もようやく当面の底を打った模様であり、こちらもテクニカル的によいところまで来ている。
（掲載画像は、金の週足の一目。前回高値は、雲下限ではね返されている。）

来週以降、再度、テーパリングによる、ドル高、リスクオフの相場に戻っていくと考えている。先週は、ドル円の売りを若干縮小したが、かわりにユーロドルの売りを始めた。これもそろそろユーロ買いはテクニカル的にムリな範囲に来ていた（1.4はちょっとむずかしいだろう）と見るためである。なかなか、つらい相場だったが、なんとか乗り切ったので、月曜以降の円高に期待したいと思う。ただ、何かファンダの上のきっかけがないと、大きくは動かない。それが何になるかはまだわからないが。

とりあえず、日足の雲上に出たドル円が再度雲に突入していくあたりを確かめてみたい。