8月13日
理レター
皆様お世話になっております。今週、米国株式市場ではSP500 、ダウ、ナスダック指数が市場最高値を更新。米国債利回りは安定しています。結局、ECBや日本の緩和マネーがたどり着くところが米国市場。マネーには国境がありません。各国中銀ではもうコントロールできなくなってしまったのでしょう。
日銀ももう外人頼み。黒ちゃんは円高、株高シナリオを描いているような気がします。ドル円は円高。本来、円高は日本株にとってはマイナス要因ですが日銀のETF買いが歯止めになっています。円高の株高です。プラザ合意後の日本も円高、株高でした。ドル建て日経平均は現在167ドル。これは昨年8月の水準です。2万円台でした。外人にとっては株高、円高。ダブルで利益。年初来ﾄﾞﾙ建て日経平均のパフォーマンスは+5.5%と円の-11.11%をはるかに上回っています。日銀の“ほたる作戦”です。こっちのミ~ズがア～マイゾ！と外人マネーを呼び込む作戦です。
大きなお金が動くので大型中心になりそうですね。小型株はお別れです。
日本の債券市場はしんどいです。すべてが日銀頼みになっています。マイナス付利がベースに流れていて、アルファをクレジットでとるかデュレーションで取るか？それとも外に逃げるか？マイナナス金利は異常現状です。日銀も株を急騰させて、金利をプラスに持っていきたいのではないのでしょうか？日本国民にとってマイナス金利はメリットよりデメリットが大きいです。なんせ、貯金好きの国民ですから。
個人的には株価は上がると思います。というか、国策で上げるのでしょう。ヘッジで米株投資。円高で外株が安く買えますから。
ああ、本日は自転車で横浜に初ドライブに行きます。
理
1 ソフトバンクグループ
株価6353円 （5801円）
1年 5年
CDS 45.89bp(46.68bp)、137.50bp（140.00bp）
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
42回2017/3/1 0.490% (0.470%)73.59bp (78.70bp)
44回2020/11/27 1.318%(1.318%) 150.25bp(151.23bp)
ユーロ債
2025年7月30日 3.06%(3.18%) 334.15bp(341.36bp) 円ベース3ML+308bp（309bp）
ドル
2025年7月30日 4.388%(4.558%) 294bp(303bp) 円ヘッジ3ML+226bp(232bp)
*円ベース＝アセットSWAP 3ML+α
*（）：前週
スプリント 株価：$6.09（$6.17）
ドル債
2024年6月15日8.11%(8.48%)T+671bp(701bp）
CDS：598bp(661bp)
アリババ
株価 98.25ドル(84.59ドル)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
日経平均 16919.925 -11.11%
ＮＹダウ 18576.47 +6.61 -10.18 -0.083
ブラジルボベスパ 58324.40 +34.54 +40.96 -0.288
FT100 6916.02 +10.79 -18.22 0.091
DAX 10713.43 -0.28 -13.63 0.776
ロシアMICEX指数 1967.18 +11.69 +5.35 -0.565
上海A 3193.74 -11.71 -27.21 0.869
ハンセンH 9554.85 -1.10 -16.73 0.813
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米0.7017（0.7221) 1.0941（1.1363） 1.5084（1.5885）2.2306（2.314）
独-0.626(-0.618) -0.548(-0.517) -0.108(-0.067) 0.407（0.433）
日-0.191（-0.187）-0.177（-0.184）-0.102（-0.092）0.348（0.387）
クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 3.00（3.14）BBB 1.238（1.274）・A 0.66（0.69）
CDSインデックス
米 71.60（70.73） 欧州 66.82(67.17）日本52.0054.00)
経済統計カレンダー
【米国の予定】
16日7月住宅着工件数：予想：117.5万件 前回：118.9万件
16日7月建設許可件数：予想：116万件 前回115.3万件
16日7月CPI（コア、前月比）：予想：0.2% 前回：0.2%
16日7月鉱工業生産(前月比)：予想：0.2% 前回：0.6%
18日8月フィラデルフィア連銀景況観指数：予想：2.0 前回：-2.9
【日本の予定】
15日２Q P GDP（季調済/前期比）：予想：0.2% 前回：0.5%
16日7月首都圏マンション販売（前年比）：-- 前回：-12.9%
国債入札
今週の主な国の中長期国債入札予定日と前回の結果
日本 前回の応札倍率 テール 前回入札日
18日 5年国債 3.452倍 2銭 7月14日
米国 前回の応札倍率 前回入札日
19 5年物価連動債 2.4倍 4月21日
データ：Bloomberg、財務省HP
理レター
皆様お世話になっております。今週、米国株式市場ではSP500 、ダウ、ナスダック指数が市場最高値を更新。米国債利回りは安定しています。結局、ECBや日本の緩和マネーがたどり着くところが米国市場。マネーには国境がありません。各国中銀ではもうコントロールできなくなってしまったのでしょう。
日銀ももう外人頼み。黒ちゃんは円高、株高シナリオを描いているような気がします。ドル円は円高。本来、円高は日本株にとってはマイナス要因ですが日銀のETF買いが歯止めになっています。円高の株高です。プラザ合意後の日本も円高、株高でした。ドル建て日経平均は現在167ドル。これは昨年8月の水準です。2万円台でした。外人にとっては株高、円高。ダブルで利益。年初来ﾄﾞﾙ建て日経平均のパフォーマンスは+5.5%と円の-11.11%をはるかに上回っています。日銀の“ほたる作戦”です。こっちのミ~ズがア～マイゾ！と外人マネーを呼び込む作戦です。
大きなお金が動くので大型中心になりそうですね。小型株はお別れです。
日本の債券市場はしんどいです。すべてが日銀頼みになっています。マイナス付利がベースに流れていて、アルファをクレジットでとるかデュレーションで取るか？それとも外に逃げるか？マイナナス金利は異常現状です。日銀も株を急騰させて、金利をプラスに持っていきたいのではないのでしょうか？日本国民にとってマイナス金利はメリットよりデメリットが大きいです。なんせ、貯金好きの国民ですから。
個人的には株価は上がると思います。というか、国策で上げるのでしょう。ヘッジで米株投資。円高で外株が安く買えますから。
ああ、本日は自転車で横浜に初ドライブに行きます。
理
1 ソフトバンクグループ
株価6353円 （5801円）
1年 5年
CDS 45.89bp(46.68bp)、137.50bp（140.00bp）
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
42回2017/3/1 0.490% (0.470%)73.59bp (78.70bp)
44回2020/11/27 1.318%(1.318%) 150.25bp(151.23bp)
ユーロ債
2025年7月30日 3.06%(3.18%) 334.15bp(341.36bp) 円ベース3ML+308bp（309bp）
ドル
2025年7月30日 4.388%(4.558%) 294bp(303bp) 円ヘッジ3ML+226bp(232bp)
*円ベース＝アセットSWAP 3ML+α
*（）：前週
スプリント 株価：$6.09（$6.17）
ドル債
2024年6月15日8.11%(8.48%)T+671bp(701bp）
CDS：598bp(661bp)
アリババ
株価 98.25ドル(84.59ドル)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
日経平均 16919.925 -11.11%
ＮＹダウ 18576.47 +6.61 -10.18 -0.083
ブラジルボベスパ 58324.40 +34.54 +40.96 -0.288
FT100 6916.02 +10.79 -18.22 0.091
DAX 10713.43 -0.28 -13.63 0.776
ロシアMICEX指数 1967.18 +11.69 +5.35 -0.565
上海A 3193.74 -11.71 -27.21 0.869
ハンセンH 9554.85 -1.10 -16.73 0.813
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米0.7017（0.7221) 1.0941（1.1363） 1.5084（1.5885）2.2306（2.314）
独-0.626(-0.618) -0.548(-0.517) -0.108(-0.067) 0.407（0.433）
日-0.191（-0.187）-0.177（-0.184）-0.102（-0.092）0.348（0.387）
クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 3.00（3.14）BBB 1.238（1.274）・A 0.66（0.69）
CDSインデックス
米 71.60（70.73） 欧州 66.82(67.17）日本52.0054.00)
経済統計カレンダー
【米国の予定】
16日7月住宅着工件数：予想：117.5万件 前回：118.9万件
16日7月建設許可件数：予想：116万件 前回115.3万件
16日7月CPI（コア、前月比）：予想：0.2% 前回：0.2%
16日7月鉱工業生産(前月比)：予想：0.2% 前回：0.6%
18日8月フィラデルフィア連銀景況観指数：予想：2.0 前回：-2.9
【日本の予定】
15日２Q P GDP（季調済/前期比）：予想：0.2% 前回：0.5%
16日7月首都圏マンション販売（前年比）：-- 前回：-12.9%
国債入札
今週の主な国の中長期国債入札予定日と前回の結果
日本 前回の応札倍率 テール 前回入札日
18日 5年国債 3.452倍 2銭 7月14日
米国 前回の応札倍率 前回入札日
19 5年物価連動債 2.4倍 4月21日
データ：Bloomberg、財務省HP
猛暑の中、頑張りますね。
当地も日中は30度以上で、外へ出る気になりません。
最近のCBは動きが悪いので、100円銘柄を拾って、101円から102円で売りの値幅取り中心です。