円高好況！！円高が日本を救う！！（資本市場）

8月20日　理レター

皆様お世話になっております。株式市場が大変なことになっております。とくに欧州が不安です。ドル円も一時76円を下回り75.95円まで付けました。円高じゃ、円高じゃ、円高のたたりじゃと八墓村もビックリです。この円高は、リンダさんお願いします！「ド・オ・ニ・モ・ト・マ・ラ・ナ・イ！」という流れです。介入は無駄。どれだけ日銀評価損があることか。　

円高不況を円高好況にしなくてはいけません。まずはマスコミが円高不況で大変だ！から円高好況で日本が潤う！と180度方向を変えてまて下さい。これ、マスコミの方お願いします。いつまでも洗脳されていてはダメです。

企業の方はM&AかTOBでいままで狙っていた企業を買収するチャンスです。株安と円高が一緒にやってきてるんですよ！！　カモがネギしょっておまけにスープまで連れてきてるんですよ。あとは火を付けるとおいしいカモ鍋の出来上がりです。
素早い対応をお願いします。お手持ちのキャッシュを今使わなくていつ使うのですか？こういう時こそ攻めの経営です。日本の企業はもうドメばかり見ていてはダメです。海外進出かM&Aで海外展開しましょう。

資金がなければ、上場企業なら社債でファンディングしましょう。CBでもいいですよ。個人的にはCBで資金調達しましょう。日本の金利はまだ安いですよ。私もお手伝いさせて下さい！！

この円高は日本を救います。神様が与えてくれた最大のチャンスです。海外勢がこけてくれたための棚ボタ円高。この円高を生かせないと日本は将来崩壊してしまうかもしれません。

円高はつらいですよね。私の資産も円高でかなり目減りしています。ただ、円高は輸入物価を引き下げます。円安になったら物価が上昇してスタグフレーションが起きかねません。ドル円が300円になったらどうなります？輸入製品の価格は2倍、3倍に跳ね上がります。給料は据え置きで物価だけ跳ねあがったらどうします。暴動がおきますよ。
実際問題、かつてコモディティー価格高騰（小麦、大豆）で、後進国では暴動がおきましたから。


それこそ日本の資産が本当の意味で目減りするとき。超高齢者社会に入り、物価の高騰は死活問題です。“円安＝おば捨て山”　と考えていいでしょう。悲惨な将来ですよ。餓死者多発って新聞市場を騒がし、世界でも報道されるでしょうね。そんな国にしたいですか？

日本人は悲観論者が多いです。私はヨット（ディンギー）をやっていましたが、風をコントロールしているつもりでも、意識しているとそっちの方向に向かってしまいます。まずは円高不況から好況に意識を方向転換しましょう！ほんとだよ。老人が笑って過ごせる明るい日本。町には笑顔でいっぱい。みんな安心して老後を過ごせる日本。世界中の憧れの国です。今こそ日本の力を世界に見せてやりましょう！！

それを防止するには、潤沢な円資産で海外資産を購入することです。もうGDPの時代は終わりました。ドメスティックではなくGNP（ナショナル）で考えましょう。日本のGDPは伸びません。海外企業を買いまくってGNPで日本を成長させる最大のチャンス到来です。

行動すべき時がきました。私みたいの名もない米粒みたいな人間がこんなこと書いてもだれもいうこと聞いてくれません。どなたか著名な方が発言して下さい。

円高が日本を救う！！

政治家の方にもお願いが、政治家の仕事は次の選挙に勝つことではないです。日本を良くすることが最大の使命です。政治家になったらおしまいですか？それじゃ受験生と同じだ！目的が政治家だから選挙に走ってしまう。政治家は多すぎです。今はネットの時代で情報伝達はPC上でOKです。政治家を半分以下に、県から府に、行政を簡素化しましょう。
誰か命かけて改革ができる政治家いないですかね？お前やれって？じゃやろうかな？
どうせ一度の人生だから。いまの仕事つまらないしね。誰か応援してくださいませんか？

なんか熱くなってすみません。


◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 　 週末引け　年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 　　8719.24　-14.76　　-----　　　　-----
ＮＹダウ 10817.65　-6.56　-11.91　0.455
ブラジルボベスパ 52447.63　-24.32　-25.98　　0.315
アルゼンチンメルバル 2825.38　-19.82　-28.00　　0.703
FT100 5040.76　 -14.56 -14.94 0.702
DAX 5480.00　 -20.74　 -19.51 0.653
ロシアMICEX指数 1470.56　 -12.88 -13.75　 0.596
ムンバイSENSEX30 16141.67　-21.30　-26.94　　0.178
上海Ａ 　 2654.34　-9.72 -12.31 0.178
ハンセンH 10277.38　-19.03　-23.88 0.335
韓国総合 1744.88　-14.93　 -16.97 0.465


国債金利
◆国債金利（先週末%）
　　2年　　　 　 5年　　 10年　　　　　30年
米　0.19(0.18) 0.89(0.95) 2.06(2.25) 3.39(3.72)
独　0.63(0.68) 　 1.20(1.40) 2.10(2.33) 2.93(3.14)
日 0.13（0.14) 0.30(0.34) 0.98(1.04) 　1.95(1.99)

米国10年債が一時2%割れ、これはリーマンショック時より低い水準です。
まだ、30年が3.39％と当時の2.5％と比較するとまだ低下余地ありそうです。
なんだか2000年初期の日本国債推移を思い出します。日本と同じ道を順調に歩むようです。


◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB　4.55（4.56）BBB　1.64（1.61) A　0.96（0.87）
BBの拡大は一服でも株価次第では拡大するでしょう。

CDSインデックス
米　123（115）　　欧州 152（149）　日本　139（141）

http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値

ソブリンCDSは高止まりしている国が目立っております。それほどドッカンと上昇している国はございません。
◆来週の経済統計
米
　23日7月新築住宅販売件数　予想312K　前回312K　
　24日7月住宅価格指数　予想0.2%　前回0.4％
　26日2Q個人消費　　予想0.2%　前回0.1%
　26日8月ミシガン大学消費者信頼感指数　予想56　前回54.9
日本
26日8月東京都CPI　　予想　　　前回0.2

国債入札
米；23日2年債・24日5年債・25日7年債
日本：25日20年国債
　データ：Bloomberg
~^^~　　理

円高を利用しよう！！（資本市場）

8月13日　理レター

皆様お世話になっております。今週は米国の格下げを機に始まった世界同時株安。世界中で株価は乱高下。虚空作業よ“サヨウナラ、実態産業よコンニチハ！“という流れです。
金融協会はオバマ大統領が去るまでは日の目が出ることはないでしょう。まさに大統領就任の時からその流れは始まっていました。ドル安政策によりドル円は77円割れ。日本はこの円高をうまく利用することができず停滞に苦しんでいます。ほんと、今こそ日本の貯蓄を総動員させ世界中で企業、土地を買いまくる時です。次にくる円安は日本をほんとうに苦しませる可能性が高いです。スタグフレーションが起きる可能性があります。私なら今、Ｍ＆Ａしまくり、企業買いまくりです。日本は世界中の企業を購入する時です。マスコミはばかのひとつ覚えで円高不況をアピール。為替介入を正当化。為替介入なんて効かないです。トレーダーの餌食になるだけ。一発目の介入時から為替は円高、いくら日銀は損したんだろう？その損って税金ですよね。

スイスはユーロペッグ制に踏み切るようだし。完全に為替を管理して介入しまくり宣言です。行き場を失ったお金は金と円に流れざるをえません。来週も円高。
でもよく考えてみると昔のアメリカと同じ道を歩いています。結局、産業構造の転換期ととらえて舵取りをしなきゃダメですね。

100円時代は１億円=１００万ドルでしたが現在では７７万ドルです。年収で考えると７７０万の年収の人が１０万ドルです。１０万ドルって米国でもひとつのハードル（投資銀行を除く）。為替が６５円になったら日本の平均年収が１０万ドル。これって凄いことです。
海外の企業が日本から出て行ってしまうでしょう。円高って考え方次第ですよ。

同時に日本は教育改革をしないといけません。教育のテーマは“平均から超越”です。右向け右から考えて行動できる人物を育成する必要があります。語学も英語はマスト。
とりあえず、高校レベルでTOIC800点を義務化。金融教育を義務化（私も先生します）。
すると明るい未来が見えてきます。

ダメだダメだと思ってるだけじゃダメ。行動しなきゃ意味がない。人生一度思いっきりがんばりましょう！

最近、エルピーダのCBが活況です。2銘柄ともアンダーパーです。両銘柄ともPUTがついているので行使を目的に購入すると3回債の償還日は2014年9月末。最終利回りは2.71%、スプレッドはL+233bp。一方、2回債の証券は2013年９月末。最終利回りは3.71％、L+336bpです。最終利回りで購入するなら2回債です。

ただし、オプション価値を求めると2回と3回債の差はそれほどありません。ボラティリティーを楽しむなら3回債です。

この企業はつぶせない企業のひとつです。ただ、社長の資金調達手法はいまいち（わざとかな？？）。CSKと2回債が同じ償還になるので悩ましいですね。表面上の各付けはエルピーだの方が高いです。

◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 　 週末引け　年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 　　8963.72　-12.37　　-----　　　　-----
ＮＹダウ 11269.02　-2.66　-8.05　0.474
ブラジルボベスパ 53473.35　-22.84　-24.93　　0.237
アルゼンチンメルバル 2966.99　-15.80　-23.89　　0.709
FT100 5320.03　 -9.83 -11.06 0.691
DAX 5997.74　 -13.25　 -12.65 0.643
ロシアMICEX指数 1470.56　 -12.88 -13.75　 0.597
ムンバイSENSEX30 16839.63　-17.89　-23.53　　0.136
上海Ａ 　 2715.98　-7.63 -10.06 0.272
ハンセンH 10452.64　-17.65　-22.40 0.290
韓国総合 1793.31　-12.56　 -13.93 0.466


国債金利
◆国債金利（先週末%）
　　2年　　　 　 5年　　 10年　　　　　30年
米　0.18(0.29) 0.95(1.25) 2.25(2.55) 3.72(3.84)
独　0.68(0.80) 　 1.40(1.47) 2.33(2.50) 3.14(3.09)
日 0.14（0.13) 0.34(0.33) 1.04(1.00) 　1.99(1.92)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB　4.56（3.59）BBB　1.61（1.56) A　0.87（0.85）
BBが急拡大。ジワジワ来てますね！
CDSインデックス
米　115.38（103.00）　　欧州 149（135）　日本　141（126）

http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値

最近では欧米だけではなく、オーストラリア、ニュージーランド、トルコなど周辺諸国のCDSが拡大傾向にあります。

◆来週の経済統計
米
　16日7月住宅着工千数　予想600K　前回624K　
　17日7月生産者物価指数　予想0.2%　前回0.3％
　18日7月消費者物価指数　予想0.2%　前回0.3%
　18日7月中古住宅反米件数　予想2.7%　前回-0.8％
日本
18日6月景気先行CI指数　　予想　　　前回103.2
　データ：Bloomberg
~^^~　　理