金融塾構想（空想）？？ 資本市場

11月27日　理レター
皆様お世話になっております。来週から師走です。一般企業の方はボーナスですね。私の勤
目先は赤なので茄子はでません梨です。会社では梨がひとり一個ずつ配られます。それく
らいお茶目な会社なら赤なんてならないですよね。残念ながら梨もでません。来月は、
飲み会の幹事案件が多くて店探しも11月の半ばには終わり、来週から参加者と店の最終
コンファメーションをします。大人数の案件もあるので大変です。
別件です。手元に手紙が届きました。預金満期の内容で、この際、全部使ってしまおう
思い。今までのうっぷんばらし、スーツは2年前から作ってないので、スーツを買いに
銀座まで、ついでのシャツも！靴はどうしよかな？ギターも一台ほしいからと！勢いに
乗って買いました。まだ地デジ対応でないのでTVも買おうと思って計画をしていると、
また手紙がきました。預金満期手続き完了のお知らせ、3ヶ月後にお金が振り込まれると
書いてありました。　ゲッ！！もうギターもスーツも買ってしまつた！シャツも！！
満期のお知らせは1カ月前にしてくれ！！明日からはランチは立ち食いそばの日々。。。

このブログを読まれている方はあまり興味がないとおもいますが、来月12日に例の金融塾
イントロダクションと株式口座１回を無料でやろうと思います。先週、創業塾のメンバーに募集をしました。2人ぐらいしかこれないようで、現在、実行するか、延期か迷っております。人数次第ですが、少人数なら日本橋馬喰町、多ければ貸会議室を借りる予定です。対象者は、金融を継続的に学びたい方です。目先のチャートやαを目指す方向けではありません。長期投資家の養成講座です。もしご希望の方がいらっしゃいましたらお知らせ下さい。
先週、気ななる銘柄と申し上げたのはソフトバンクです。いろんな面で順風です。特に、社債市場で、クレジットスプレッドが縮小しており、それに伴いソフトバンクの評価もあがっています。今後、社債発行があったとしても今までのような高金利での発行はないでしょう。それにともない2014年ユーロ円CBの動き、ソフトバンクの財務改善が進みそうです。この詳細については　

http://www.wildinvestors.com/member/　　に投稿します。友人の経営している会社です。



◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 　 週末引け　年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 　　10039.56　-4.81　　-----　
ＮＹダウ 11092.00　+6.37　-3.97　　0.345
ブラジルボベスパ 68226.10　-0.53 -9.41　 0.346
アルゼンチンメルバル 3302.88　 +42.32 +22.84 -0.121
FT100 5668.70　 +4.73 -8.71 0.344
DAX 6848.98　 +14.97　 -4.11　 -0.166
ロシアMICEX指数 　 1556.41　 +14.34 -1.25 0.250
ムンバイSENSEX30 　 19136.61　+9.57 +0.40　 -0.382
上海A 3007.40　 -12.51 -19.12 0.585
ハンセンH 12757.10　-0.29 　 -10.10 0.110
韓国総合 1901.80　 +12.36　 +1.30　 -0.352

国債金利
◆国債金利（先週末%）
　　2年　　　 　 5年　　 10年　　　　　30年
米　0.51(0.50) 1.52(1.51) 2.86(2.87) 4.21(4.24)
独　0.92（1.10) 　 1.75(1.82) 2.72(2.69) 3.19（3.19)
日 0.19（0.15) 0.45(0.37) 1.18(1.06) 　2.08(2.07)

ポルトガル2年国債の金利が急上昇しております。ギリシャも
また、おかしいくなりそうな予感。自転車操業です。

◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB　3.13（3.14）BBB　1.65(1.80)　　A　0.73（0.90）

10年国債が1時１％台。
CDSインデックス
米　 95.75（89.51）　　欧州　109.84（100.75）　日本　93.00（94.00）
http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値

◆来週の経済統計
米
　　30日9月ケース・シラー総合20　 予想--------　　　前回148.59
　　30日11月シカゴ購買部協会景気指数　　予想60　　　前回60.6
　　1日11月ISM製造業　　　 　予想56.5　　　前回56.9
　　3日10月中古住宅販売成約数　予想-1.0%　　　前回-1.8％
　　3日11月失業率　　　　　　　予想9.6%　 前回9.6%
　　
日本
　30日10月失業率　　　　　　　　予想：5.0％　前回：5.0％
　30日10月鉱工業生産 　　　 予想-3.2%　　前回-1.6％
　
国債入札
米国2日3年・10年・30年債入詳細　
日本 1日10年債　2兆2000億円

日本の10年債も1.2%に届きそうな水準まで金利が上昇。クーポンが1.2%ならリバウンド。
1.1でも問題ないでしょう。　　

データ：Bloomberg
~^^~　　理

平均株価1万円乗せ！でもまだマイナス。資本市場

11月20日　理レター
みなさまお世話になっております。平均株価がやっと1万円を回復、でも年初からのリターンは-4.97%。ドイツＤＡＸは連日の連初来高値更新でこっちは14.87％のプラスです。
散々世界に迷惑をかけている米国でも7%以上プラスで推移しております。日本の指数でプラスなのは東証リート指数。こちらは+12.95％と好調です。もうすぐ日銀も買い始めます。
今日は今から創業塾のフォローアップセミナーに行ってきます。
ちょっと気になる銘柄があるのですが今日は時間がないので来週ＵＰします。
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 　 週末引け　年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 　　10022.39　-4.97　　-----　
ＮＹダウ 11203.55　+7.44　-3.63　　0.350
ブラジルボベスパ 70897.90　+3.37 -6.05　 0.346
アルゼンチンメルバル 3260.80　 +40.51 +20.80 -0.126
FT100 5732.83　 +5.91 -5.98 0.348
DAX 6843.55　 +14.87　 -1.68　 -0.163
ロシアMICEX指数 1556.80　 +13.63 -1.53 0.260
ムンバイSENSEX30 19585.44　+12.14 +3.33　 -0.376
上海A 3025.50　 -11.98 -18.82 0.553
ハンセンH 13170.65　+2.94 　 -7.67 0.086
韓国総合 1940.96　 +15.34　 +6.00　 -0.324

国債金利
◆国債金利（先週末%）
　　2年　　　 　 5年　　 10年　　　　　30年
米　0.50(0.50) 1.51(1.36) 2.87(2.78) 4.24(4.28)
独　1.10（1.02) 　 1.82(1.61) 2.69(2.51) 3.19（3.02)
日 0.15（0.14) 0.37(0.34) 1.06(0.99) 　2.07(2.03)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB　3.14（3.23）BBB　1.80(1.73)　　A　0.90（0.75）

10年国債が1時１％台。
CDSインデックス
米　 89.51（93.90）　　欧州　100.75（103.75）　日本　94（99.00）
http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値

◆来週の経済統計
米
　　23日3Q個人消費　　　　予想2.5％　　　前回2.6%
　　24日10月中古住宅販売　　予想4.48M　　　前回4.53M
　　24日10月耐久財受注　　　予想0.0%　　　 前回3.3%
　　24日10月個人所得　　　　予想0.4％　　　前回-0.1％
　　17日住宅着工件数10月　　予想600ｋ　 前回610ｋ
　　19日フィラデルフィア連銀　予想5.0　　　前回1.0
日本
　15日ＧＤＰ　　　　　　　　予想：0.6％　前回：0.4％
　15日10月首都圏マンション販売　　　　　前回3.9％
　
国債入札
米国22日２年・23日5年・24日7年債入札　
日本 25日　2年債　2兆6000億円
　　
それにしても米国は入札がおおいですね。輪転機フル稼働！まだ煙がでてないようです。
データ：Bloomberg
~^^~　　理

中国株が！！ （資本市場）

11月13日　理レター
あまり知られていませんが、人民元にも先物があります。もの凄いマニア世界ですが、NDFと言われている市場がそれです。Non Deliverable Forward の略です。このニッチな市場で10年先物が5.4まで上昇しました。スポットから20%高い水準です。人民元高を市場で話題になるとこの10年NDFが良く動きます。ただ参加者は限定されているのですが、元の先物はこんなんしかないので個人的にはよく見ております。人民元問題はコントロールミスすると世界経済崩壊するので急がずゆっくりとバランスを見ながらやらないとダメです。中国にしても米国債あれだけ保有しているので、元高になると目減りするわけだし、中国もじゃ米債買わない！！と言えば米国も困るし。お互いWIN　WINで行くでしょう。
それにしても昨日の中国株の下落凄かったです。5~6%下落はあり得ない下落率です。VARを越えて損失がでているでしょうね。香港の下落率が2~3%なので、本土投資家中心の下落ですが、それにしても凄い下げです。月曜の本土がどうなるか？
今日は今から会社です。人切りが激しくて、もちろんタダ働き。

◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 　 週末引け　年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 　　9724.81　-7.79　　-----　
ＮＹダウ 11192.58　+7.33　-4.89　　0.363
ブラジルボベスパ 70367.15　+2.59 -8.03　 0.349
アルゼンチンメルバル 3215.48　 +38.55 +17.70 -0.132
FT100 5796.87　 +7.09 -5.31 0.363
DAX 6734.61　 +13.05　 -4.29　 -0.160
ロシアMICEX指数 1548.96　 +13.06 -2.42 0.273
ムンバイSENSEX30 20126.89　+15.41 +6.15　 -0.377
上海A 3127.32　 -7.94 -16.09 0.539
ハンセンH 13663.14　+6.83 　 -5.31 0.079
韓国総合 1913.12　 +13.69　 +3.42　 0.31

国債金利
◆国債金利（先週末%）
　　2年　　　 　 5年　　 10年　　　　　30年
米　0.50(0.37) 1.36(1.09) 2.78(2.53) 4.29(4.12)
独　1.02（0.91) 　 1.37(1.31) 2.42(2.32) 3.02（2.91)
日 0.14（0.13) 0.34(0.32) 0.99(0.95) 　2.03(2.00)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB　3.22（3.24）BBB　1.68(1.86)　　A　0.69（0.90）

10年国債が1時１％台。
CDSインデックス
米　 90.32（85.51）　　欧州　105.50（96.85）　日本　96（102.0）
http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値

◆来週の経済統計
米
　　15日小売売上高10月　 　予想0.7　　 前回0.6
　　16日生産者物価10月　　　予想0.1　　 前回0.1
　　16日鉱工業生産10月　　　予想0.3　 前回-0.2
　　17日消費者物価10月　　　予想0.1　　 前回0.0
　　17日住宅着工件数10月　　予想600ｋ　 前回610ｋ
　　19日フィラデルフィア連銀　予想5.0 　前回1.0
日本
　15日ＧＤＰ　　　　　　　　予想：0.6％ 前回：0.4％
　15日10月首都圏マンション販売　　　　　前回3.9％
　
国債入札
米国18日２年・５日7年・詳細発表
日本 18日　20年債　1兆1000億円
　　
データ：Bloomberg
~^^~　　理

FRB 輪転機 高速回転開始！！（資本市場）

11月06日　理レター
ついにFRBが動きました。輪転機フル回転。ジャンジャン新札がすられて市場にばらまかれ行き場を失ったお金は私たちの手にはとどかず資本市場へと。このグローバル化された化け物にお金は呑みこまれ昨日、CRBは年初来高値を更新。年初からはブタさん、コットン価格が倍以上に跳ね上がり、銀、コーヒーは50%、砂糖は33％上昇。トウモロコシ、オレンジジュースは30%以上の上昇。日本は円高のおかげで上げ幅は30%カットのイメージです。このままではユニクロが値上げするかも？スタバもタリーズもいまでは、友人のお付き合いの時以外はいきませんが値上げ間近か？　またわけも分からないHFが価格を釣り上げて世界中で混乱がおきるかもしれませんね。力ずくで価格を押し上げても個人レベルではスタグフレーションを起こすだけ。もっと頭つかわないと。昔、レーガン政権のとき、減税すれば税収が上がる（ラッファー曲線）が採用されたことが懐かしいです。あれはあれで失敗だったので民へのばらまきをやめたのでしょうか？
ギリシャでは債券が暴落しています。株式も下落トレンドにあるので決算に向けの処分売りがでているようですね。債券はほんとになんでこんなに売るの？ってぐらい極端に金利が急騰しています。昨日も全期間で0.5%程度金利が上昇しております。まだ1.5年ぐらいはもつのでそれまでの債券利回りは5%ですが2年超は10%OVERです。し~~らない！
来週から日銀さんもトレーダーとして資本市場に参加！！投資格付けをAAとしているので36銘柄で購入できる対象は15銘柄。コアは日本ビルファンドとジャパンリアルエステイト投資法人です。これをみんな買っとけば日銀が購入してくれます。AAから外れた25銘柄は購入しないほうがいいです。労あって利益なしです。私のこれだけ大々的に日銀が言ってるので買いたいですがお金がありません。今の会社はほんとうに貧乏です。現在、臥薪嘗胆中、そのうち、金融塾を週末開校します。予約生徒さん募集です。今、口約束（法律的には
有効）で5名ほど。週1回、2時間、23回コース、５万円です。目標生徒数年400名です。
200名集まりそうなら本格活動します。応援お願いします。このブログ読まれている方はそれなりに金融知識おもちだと思いますが、もう一度見直しませんか？私が講師します。
株、債券、為替、経済、金融商品の仕組みの解説等　ターゲットは、主婦、OL、団塊の世代です。宜しくお願い致します。金融の家庭教師もしますよ！！ニーズがあればメール下さい。

◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 　 週末引け　年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 　　9625.99　 -8.73　　 -----
ＮＹダウ 11444.08　 +9.74 -4.24 0.431
ブラジルボベスパ 72606.58　 +5.86 -4.08　 0.397
アルゼンチンメルバル 3352.33　+44.45 +21.10 -0.075
FT100 5875.35　 +8.54 -5.09 0.395
DAX 6754.20　+13.37　 -3.14　-0.144
ロシアMICEX指数 1540.11　+12.42 -3.95 0.304
ムンバイSENSEX30 21004.96　+20.2 +10.06 -0.373
上海A 3278.45　 -4.63 -14.65 0.537
ハンセンH 14107.29　+10.26　 -3.76 0.091
韓国総合 1938.96　+15.22　 +5.01　 0.30

国債金利
◆国債金利（先週末%）
　　2年　　　 　 5年　　 10年　　　　　30年
米　0.37(0.33)　　1.09(1.16) 2.53(2.60) 4.12(3.98)
独　0.91(0.99) 　 1.55(1.70) 2.42(2.51) 2.91(2.99)
日 0.13(0.13) 0.30(0.29) 0.92(0.92) 1.99(1.97)
FRBによる国債の買い上げ対象期間が10年までがメインということで10年までの国債
特に5年が買われ、30年国債は金利が上昇。10年30年のスプレッドは歴史的な水準まで
拡大1.58％。でも30年国債金利って、住宅金利にリンクしております。どうなるんでしょうね？？とりあえずバブル起こしてそのあとってことですねきっと！
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB　3.24（3.20）BBB　1.86(1.81)　　A　0.90（0.85）

ちょっと国債の動きに事業債は戸惑い気味ですね。

CDSインデックス
米　 95.51（94.50）　　欧州　 97.85（97.67）　日本　97（103.5）
http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値

◆来週の経済統計
米
　　12日ミシガン大学消費者信頼感指数　　　　　　　予想69.0　　前回67.7
日本
　8日9月景気先行CI指数 　予想：99.0　　前回：99.50
　9日10月景気ウォッチャー調査
10日10月消費者態度指数 予想40.80　前回41.20
11日9月機械受注　 予想－9.5%　前回10.1%
12日都心オフィッス空室率　10月　　　前回9.01%　
国債入札
米国　8日3年・9日10年・10日30年債
日本 9日　40年債　3000億円・11日5年国債　2兆4000億円
　　
データ：Bloomberg
~^^~　　理