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7月30日　理レター

皆様お世話になっております。本日は記念すべき第一回セミナーの開催日です。今朝雨が降っていて心配しましたがどうやら6時50分現在は晴れていて天気は見方のようです。ただ、アナウンスが遅かったこともあり参加人数がいまいち把握できておりません。昨日
の東京駅大量殺人予告（29日17時30分）のこともあるし、最近変な人が多いからうかつに人を信じろっていうのが難しいですね。でも、気になる人は来て下さい。場所がクラブとちょっとおしゃれな場所です。幅広い方が参加されることを期待しております。

麻布のミュージックハウスで4時から”人生山あり谷あり“というテーマで金融のセミナーをします。料金は無料です。内容は金融知識を友達にしよう。という簡単な内容です。http://www.musichouse.jp/guide.html　
30日土曜日、4時～5時まで、その後1時間ぐらい飲み会（料金は各自購入してください。1杯700円程度）です。
なんせ初めての試みで知名度がない私が何名呼べるかわかりません。友人に声をかけましたが3名程度しか良い返事をもらえませんでした。
このブログの読者の方は金融についてはそこそこ知識をお持ちのかたばかりだと思います。
土曜日ではございますがお近くの方がいらっしゃいましたら参加して下さいませんでしょうか？
私の今後の方向性として、もう人生半分をすぎ今の会社でだらだらするよりは何か新しいものを探したと思っております。

ゲストにサルサの世界では日本1、知る人ぞ知る森田誠氏、ブルームバーグTVのアンカーをしていたO氏も参加して下さいます。幅広い方が参加してアドバイスをして頂ければ幸いでございます。冷やかしでもなんでもOKです。遊びにきませんか？　本日お会いできることを楽しみにしております。

ところで、ヨロズのCBのソフトコールが成立し、企業は行使を発表しました。このCBは残額が全額転換されます。東証データによると6月末36億2900万円が流通しています。潜在株式数は264万株、発行済株式数の12.3％に相当します。

月曜から株価はヒュ～～～～～～と下落することでしょう。


円高がとまりません。オバマ大統領の思惑通りです。表では債務上限問題で苦しい顔をして裏ではドル相場下落を喜んでいるように思えます。究極のドル安政策でしょう！！スイスフラン、円は急騰。この流れは続くでしょう。



◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 　 週末引け　年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 　　9833.03　-3.87　　-----　　　　-----
ＮＹダウ 12143.24　+4.89　-0.83　0.460
ブラジルボベスパ 58823.45　-15.12　-14.03　　0.099
アルゼンチンメルバル 3321.85　-5.73　-14.44　　0.684
FT100 5815.19　 -1.44 -1.84 0.654
DAX 7158.77　 +3.54　 +5.45 0.613
ロシアMICEX指数 1705.18　 +1.02 +5.65　 0.576
ムンバイSENSEX30 181997.20　-11.27　-15.14　　0.067
上海Ａ 2829.47　-3.77 -6.86 0.226
ハンセンH 12373.64　-2.51　-8.08 0.205
韓国総合 2133.21　+4.01　 +5.06 0.452


国債金利
◆国債金利（先週末%）
　　2年　　　 　 5年　　 10年　　　　　30年
米　0.35(0.38) 1.35(1.50) 2.79(2.96) 4.11(4.25)
独　1.16(1.37) 　 1.72(1.98) 2.54(2.82) 3.28(3.53)
日 0.15（0.15) 0.37(0.38) 1.07(1.09) 　1.99(2.00)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB　3.43（3.49）BBB　1.57(1.65) A　0.81（0.85）
BBBクレジットが縮小
CDSインデックス
米　95.96（92.75）　　欧州 116.50（110.74）　日本　120（125）

http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値

◆来週の経済統計
米
　1日7月ISM製造業景況指数　予想54.5　前回55.3
　3日7月ADP雇用統計　　　予想100K　　前回157K
　5日7月雇用統計　　　予想9.2%　前回9.2%

日本
5日６月景気先行CI指数　　予想103.4　　　前回99.6

国債入札関連
　日：2日：10年国債入札　
　
データ：Bloomberg
~^^~　　理

イタリアもドッカ～～ンか？（資本市場）

7月15日　理レター

皆様お世話になっております。今週もイタリアの債務危機波及懸念から欧州市場は大変でした。イタリアのCDSは一気に上昇ドッカ～～～ンと100割れから200　OVERまで上昇。大気圏突破か？　おまけに国債利回りもバ~~~ンと上昇。まるで山本リンダの世界です。もう、ド・ウ・ニ・モ・止まらない！！　この影響からギリシャもドドドッカ～～～ン。
2年国債利回りは30%以上。個人にお金かすより危ないって水準ですね。おかげで資金はスイスフランにドバ～～～ッと流れてスイスフラン高。

円も80円を下回り79円前半で推移。円高ですが株式はそこそこ堅調です。そろそろ、円高を生かす日本にしましょう。円高は日本にとって強い見かたです。クロスボーダーMAで海外企業を買いまくり時です。また、円高は輸入物価を引き下げます。給料あがらないんだから物価が下がれば購買意欲がわくってものです。これだけ円高になっても輸入品の値段が下がらないのはなぜ？ダメだよ、営業外収益ばかり化成では！！メッ！

ということで来週も欧州に振り回されそうです。最近、出版された「通貨」を知れば世界が読める　浜とこも　著　を読んで下さい。まともな本です。（私に褒められても嬉しくないのは分かってます）

今日は、罰ゲームで午後から会社です。儲かってない企業の社員はつらいですね。会社が時給を下げようと労働時間を長くして。そんなことしてもモチベーション下がってシナジーナイナスに働くって分からないのかな？　と最近誰かが言ってました。

夕方からは渋谷のパーティーに参加します。最近会ってない方が来られるらしいので顔だしてきます。

◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 　 週末引け　年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 　　9974.47　-2.49　　-----　　　　-----
ＮＹダウ 12479.73　+7.79　+5.06　0.469
ブラジルボベスパ 59478.01　-14.18　-11.80　　0.183
アルゼンチンメルバル 3326.57　-5.59　-11.18　　0.674
FT100 5843.66　 -0.95 -0.11 0.642
DAX 7220.12　 +4.42　 +7.76 0.614
ロシアMICEX指数 1714.60　 +1.58 +7.81　 0.573
ムンバイSENSEX30 18561.92　-9.49　-11.42　　0.105
上海Ａ 2953.83　+0.46 -0.17 0.266
ハンセンH 12266.32　-3.36　-6.07 0.240
韓国総合 2145.20　+3.23　 +7.05 0.44


国債金利
◆国債金利（先週末%）
　　2年　　　 　 5年　　 10年　　　　　30年
米　0.35(0.39) 1.44(1.57) 2.90(3.02) 4.24(4.28)
独　1.21(1.44) 　 1.85(2.02) 2.69(2.82) 3.37(3.48)
日 0.14（0.16) 0.37(0.44) 1.08(1.17) 　2.00(2.09)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB　3.48（3.33）BBB　1.61(1.68) A　0.87（0.87）
またジャンクのスプレッドが拡大してきました。
CDSインデックス
米　97.22（92.36）　　欧州 122.89（112.62）　日本　124（124）

日本は落ち着いてますが、欧州は急上昇。
http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値

◆来週の経済統計
米
　19日6月住宅着工件数　　予想575K　前回560K
　19日6月建設許可　　　予想597K　　前回612K
　20日6月中古住宅販売件数　　　予想4.95M　前回4.81M
　21日5月住宅価格指数　予想0.1%　前回0.8%

日本
20日5月景気先行CI指数　　予想　　　前回99.5

国債入札関連

米：21日2年・5年・7年国債詳細
　日：21日：20年国債入札　
　
データ：Bloomberg
~^^~　　理

東京マラソンの先行エントリーが始まった （資本市場）

7月8日　理レター

皆様お世話になっております。今週はポルトガルの格下げで欧州は大変でした。ポルトガル国債利回りは急騰。なんと2年国債は16％台（年初は5％割れ）です。ちなみにギリシャは27.5％、ドイツ国債は1.44％。ポルちゃんのCDSは1年物1340bp、5年物1040bpと高値を更新。逆イールドの状態です。ほんとユーロ圏みていると、一時のアイフル、武富士、プロミス、アコムの消費者金融と同様に見えてしまいます。
それにしても格付け会社の格下げが一国の財務状況をぐちゃぐちゃにしてしまう（本人はその気はないと思いますが）ヘッジファンドなどがレバレッジを効かせて窮地に追いこんでしまいます。ただ言えるのは、彼らヘッジファンドはゼロサムゲーム。生産性はまったくありません。市場を混乱させるのが仕事のようなもの。欧州では独自の格付け機関を設ける案も浮上しております。

日本市場では東芝の夢が破れ、残存額950億円のユーロ円CBが現金償還されます。残念でした。株価が650円付けたら一気に転換がすすみ自己資本が1000億円増えたのですが、残念。東芝さんも東電の犠牲者の一人です。あんな事故さえなければ。。。

東京マラソンの先行エントリーが始まりました。今年から有料会員制度ができ、その会員向けが7月1日からスタート。既に枠の3000人を超し、第一次抽選が8月におこなわれます。マラソンビジネスもスゴイですね。今年もまた10万円寄付すると東京マラソンに参加できます。お金のある方は参加して下さい。なんかね～～～商業ベースみえみえですね。

話はことなりますが、NYマラソンはいいですよ。特に最後の2キロ。セントラルパークから右折したところから最高。凄い応援です。参加したとき何度も往復してしまいました。
機会を作って参加して下さい。感動します。

友人がラオスの事業投資ファンドを考えております。まだ未知の国ですが奥さまがラオスの方。投資チャンスがいっぱい転がっているようです。私も一度訪問します。

7月30日、麻布交差点近くのクラブで金融セミナーを開催します。参加費は無料です。
時間は4時～5時ごろまで。その後、みんなで飲みませんか？
実は、友人が経営しているクラブを安く貸してくださることになり、クラブという異色な場所でトライします。イントロダクション的なところがメインです。
後日詳細をアップします。誰か来てくれたら嬉しいです。


◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 　 週末引け　年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 　　10137.73　-0.89　　-----　　　　-----
ＮＹダウ 12657.20　+9.33　+8.59　0.471
ブラジルボベスパ 61513.24　-11.24　-6.33　　0.235
アルゼンチンメルバル 3470.74　-1.50　-5.52　　0.671
FT100 5990.58　 +1.54 +3.88 0.628
DAX 7402.73　 +7.07　 +13.49 0.615
ロシアMICEX指数 1724.57　 +2.17 +10.62　 0.572
ムンバイSENSEX30 18858.04　-8.05　-7.89　　0.128
上海Ａ 2930.40　-0.33 +0.92 0.283
ハンセンH 12756.32　+0.50　-0.30 0.263
韓国総合 2180.35　+6.31　 +12.49 0.455


国債金利
◆国債金利（先週末%）
　　2年　　　 　 5年　　 10年　　　　　30年
米　0.38(0.47) 1.57(1.78) 3.02(3.18) 4.28(4.39)
独　1.44(1.65) 　 2.02(2.30) 2.82(3.02) 3.48(3.72)
日 0.16（0.16) 0.44(0.42) 1.17(1.15) 　2.09(2.04)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB　3.33（3.39）BBB　1.68(1.59) A　0.87（0.83）

CDSインデックス
米　92.36（89.54）　　欧州 112.62（103.41）　日本　124（129）
http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値

◆来週の経済統計
米
　14日6月生産者物価（コア）　　予想0.2%　　前回0.2%
　14日6月小売売上高　　　予想0.0%　　前回　-0.2%
　15日6月消費者物価（コア）　　　予想0.2%　前回0.3%
　15日NY連銀製造業景気指数　予想5.00　前回-7.79
15日7月ミシガン大学消費者信頼感指数　予想72.5　　前回71.5

日本
13日5月鉱工業生産　　予想　　　前回5.7

国債入札関連

米：12日3年・13日10年・14日30年国債入札
　日：14日：5年国債入札　
　
データ：Bloomberg
~^^~　　理

もうすぐ七夕 東芝ユーロ円CB転換最終日（資本市場）

7月1日　理レター

皆様お世話になっております。ほんとに暑くなりましたね。とりあえずギリシャはひと段落しましたが、また3カ月国債利回りは最悪時25%まで上昇しましたが、きのう1日には9.94％まで低下。まだ高水準に放置されております。
まだ2年国債利回りは26％、5年債は19％と高止まりをしております。CDSは1年2100bp、5年2000bpとこちらも高止まりしております。延命措置の間持ち直せばよいのですが。

来週、東芝のユーロ円CB1000億円の最終転換日が7日。まだ市場には950億円流通しております。このCBはちょっと曲者で、株価が650円まで上昇しないと行使価格542円の権利が発生しません。株価は現在426円です。連日STOP高すれば650円に届きそうですが4営業日では無理です。現金償還となりそうです。東芝も年初は原発関連で上昇しておりましたが震災後、株価は急落。東芝も東電の犠牲となってしまいました。ただクーポンは0%のオーバーパー発行。残念ながら自己資本への取り組みはできまそうにありませんが
0%で1000億円調達できたんですからよしとしましょう。

最近、CB市場で割安銘柄に徐々に修正買いが入っております。万年割安シャープ20回債は98.75円と年初来高値を更新。理論価格まであと50銭程度まで迫っております。

あとは、10月に合併を控えたCSKが株主総会の承認され安心感からかBIDが入っております。格付け変更のタイミングが気になります。

ヨロズCBはたまに逆かい離水準で売り物が出てます。木曜日には400万程売りがでておりました。私がFACEBOOKでつぶやいたらすぐに買われてしまいました。
けっこうおいしい玉でしたよ。

◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 　 週末引け　年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 　　9868.07　-3.53　　-----　　　　-----
ＮＹダウ 12582.77　+8.68　+8.20　0.479
ブラジルボベスパ 63394.34　-8.53　-2.97　　0.285
アルゼンチンメルバル 3396.00　-3.62　-7.09　　0.672
FT100 5989.76　 +1.52 +4.21 0.615
DAX 7419.44　 +7.31　 +16.11 0.620
ロシアMICEX指数 1698.10　 +0.60 +10.01　 0.554
ムンバイSENSEX30 18762.80　-8.51　-8.77　　0.151
上海Ａ 2890.61　-1.69 -0.23 0.312
ハンセンH 12576.68　-2.58　-3.12 0.281
韓国総合 2125.74　+3.64　 +9.01 0.458


国債金利
◆国債金利（先週末%）
　　2年　　　 　 5年　　 10年　　　　　30年
米　0.47(0.33) 1.78(1.37) 3.18(2.86) 4.39(4.18)
独　1.65(1.35) 　 2.30(2.00) 3.02(2.83) 3.72(3.54)
日 0.16（0.15) 0.42(0.39) 1.13(1.10) 　2.01(2.00)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB　3.39（3.65）BBB　1.59(1.72) A　0.83（0.92）

米国ではジャンクファンドから資金移動がありそれでBB銘柄のスプレッドが拡大していたようです。
CDSインデックス
米　89.54（101.42）　　欧州 103.41（115.49）　日本　129（130）
http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値

◆来週の経済統計
米
　6日6月ISM非製造業景況指数　　予想53.6　　前回　54.6
　7日6月ADP雇用統計　　予想80K　　前回　38K
　8日6月雇用統計　　　予想9.1％　前回9.1％

日本
7日6月都心オフィス空室率　予想　　　前回8.88
8日6月企業倒産件数　予想　　前回4.9%

国債入札関連

米：7日3年・10年・30年国債アナウンスメント
　日：5日：10年国債入札　
　　7日：30年国債入札
データ：Bloomberg
~^^~　　理