ジャンクに異変が！（資本市場）

9月27日　理レター

皆様お世話になっております。なぞなぞ、蟻のお婆さんが会社を立ち上げました？
なんという会社でしょうか？　そうです、アリババです。婆さんはもう90歳。上場来の
高値が99.7ドル、安値が86.62ドル、週末の引けが90.46ドル。90ドル挟んでの動きです。
時価総額は24兆円。一方、大株主の孫さんとこの株価は婆さん上場で材料出尽くし？ヘッツジのはずし？などで株価が900円近く下落。時価総額は9.5兆円と10兆を再び割ってしまいました。婆さんのおかげで8兆円近い紙にかいたお金が孫さんのところに舞い込んできました。孫さんの目指すところはネットのバークシャ・ハサウェーか？それにしてもボラが高すぎますよ。今日の儲けは明日の損。私の経験から大儲けした次の日って損を出しやすいんです。よほど狙いを定めて慎重みしないといけません。心のどこかで“俺って天才？”と、勘違い野郎が現れるんです。適当にトレードすると大損します。今でも覚えています。三井化学3回債のCB190円5000万円。会社でトレーディングをしていた時にことです。前日は大儲けして、ちょうどパリティー水準だった三井化学を購入。そると株価が下落。株式につなぐこともなく、数週間売ることができずに苦しめられました。その時の上司は市場でシューサンといわれていました。CB市場のカリスマトレーダーでした。この件ではかなりご迷惑をおかけしてしまいました。しゅーさんあの時はすみませんでした。今度お会いできたら謝りたいです。アクティブにトレーディングできる環境を作っていただいていたにも関わらず適当にポジションを取ってしまいました。結果、3000万近くのロスが出ました。入社2年目のころのことです。
戒め：銘柄選定は慎重に、決断は即断。

皆様は私のようなことはないと思いますが、儲かっているときどれだけ冷静になれるか？
いい気になったら負けです。常に第三者の目で市場を分析しましょう。

ところで、米国市場、ちょっとまずいかもしれません。特に、小型株が狙われるかも？
ジャンクのクレジットスプレッドが急拡大しております。米国では政策金利の上昇が近づいています。政策金利FFレートに敏感な2年国債金利は0.6%近くまで上昇しております。
金利があがるとなにが起きるか？絶対水準が上昇します。つまり借入金の上昇につながります。財務体質の弱い企業にとって金利上昇は致命的。ROAとDIの関係です。簡単に言えば、利益率より負債の支払金利が高いと企業のバランスが崩れ、株価は下落します。
2%を稼ぐために10%の利息払っていたら意味ないですよね。単純に考えて下さい。（もちろん自己資本比率も大事です）。今後は小型株の行くえに注目です。米国小柄が崩れたら
日本の小型も狙われます。小型ガタガタの時代が到来するかも？ストックオプションお持ちの役員の方、行使するなら早くしないとはじけますよ！！絵にかいた餅は食べられません！！お金もちになって日本を良くするために使ってくださいね！！

そういえば、たまたま不動産関連の仕事友人から聞いたのですが、最近マンション売れないようですね。固定費(コスト)上昇にともないマンション価格が上昇。それに伴い、販売戸数が減少し、在庫が積み上がっているようです。なんか2008年ごろ同じような現象がありましたよね。こわいこわい。

1 シャープ

株価 314円（324 円）

回号 償還 価格 利回り 残存期間 残額（億円） 前週末
25 2016/9/16 99.00円 1.668%　1.96年 200 98.75円
23 2019/3/19 98.50円 2.440％ 4.46年 100 98.00円
26 2019/9/13 96.50円 2.394% 4.95年 300 96.00円

CDS
1年 47.69(45.75)
5年 186.62(185.08)

2 ソフトバンク

株価7900円(8740円)

回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 回2015/6/2 0.445%(0.435%) 44.07bp(43.58bp)
42回2017/3/1　0.849% (0.854% )78.75bp (78.85bp)
44 回2020/12/20 1.415%(1.434%) 120.57bp(120.31bp)

ユーロ債
2020年4月15日2.950%(2.950%)　272.50p(268.24bp)　*円ベースL+214.50 bp（209.5bp）
ドル債
2020年4月15日　4.18%(4.14%)　226.86bp(218.71bp)　円ヘッジL+140.3bp(137.6bp)　
*円ベース＝アセットSWAP　6ML+α
*（）：前週

スプリント 　株価：$6.43（$6.88）
ドル債
2024年6月15日6.90%(6.73%) 442bp( 413bp )　

1年 5年
CDS 　71.01bp(66.01bp)326．09bp(283.92bp)

3 パナソニック

株価1311.50円（1320円)

回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
10 2016/03/18 0.205%(0.210%) 16.38bp(17.22bp)
11 2018/03/20 0.258%(0.268%) 17.52bp(17.76bp)

1年 5年
CDS 8.13bp(6.85bp) 44.00bp(37.00bp)

◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均　16229.86 　-0.38% ----- ------
ＮＹダウ 17113.15　 +7.28 +11.33　 0.543
ブラジルボベスパ 57212.38　 +11.08 +12.49　0.301
アルゼンチン12535.53　 +132.53 +86.19　0.442
FT100 6649.39 -1.48 +0.34 0.296
DAX 9490.55 -0.64　-4.83　 0.359
ロシアMICEX指数 1434.20　 -4.65 -16.84 0.241
ムンバイSENSEX30 26626.32　+25.77　 +31.61　 0.383
上海A 2457.74　 +10.98　+13.83　　　0.348
ハンセンH 10584.29　 -2.14 +1.51 0.543
韓国総合 2031.64 +1.01%　+5.19%　0.283


国債金利

◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.574(0.565) 1.795(1.814) 2.527(2.578) 3.214(3.28)
独-0.069(-0.068) 0.174(0.203) 0.972(1.043) 1.887(1.991)
日 0.063(0.077)0.172(0.180) 0.523(0.563) 1.623(1.698)

◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.81(2.57)・BBB 0.891（0.857）・ A 0.491(0.471）

CDSインデックス

米 64.11(56.01) 欧州 63.35（56.27）日本59.35(55.10)

◆来週の経済統計
　【米国の予定】
　29日8月個人所得：予想：0.3%　前回：0.2%
　29日9月ダラス連銀製造業景況調査：予想:10　前回:7.1
　30日7月S&P/ケース・シラー住宅価格指数：予想：---　前回：172.33
　1日9月ADP雇用統計:予想20万2千人　前回：20万4千人
　1日9月マークイット製造業PMI：予想：---　前回：57.9
　1日9月ISM製造業景況指数：予想：58.0　前回：59.0
　1日8月建設支出（前月比）：予想：0.4%　　前回：1.8%
　3日9月失業率：予想：6.1%　前回：6.1%
3日9月製造業雇用者数変化：予想:1万2000件　前回0件
　3日9月ISM非製造業景況指数(総合)：予想：58.5　前回：59.6
　【日本の予定】
　30日8月失業率：　予想：---　前回：3.8%
　1日3Q　日銀　短観
　3日9月：マークイット日本サービス業PMI：予想---　前回：1.95%

国債入札

米
2日：3年・10年・30年国債入札詳細
日本
2日：10年国債入札
https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1410.htm

データ：Bloomberg

スーパー婆さん、ついに上場！（資本市場）

9月20日　理レター

皆様お世話になっております。スーパー婆さんついに上場しました。婆さんの寄付きは
92.7ドル、高値は99.70ドル、終値は93.89ドルでした。100ドルに届かず。来週に持ち越しです。なんと時価総額は25兆円弱です。いきなりAT&Tの20兆円を上回りました。
日本市場の時価総額1位はトヨタの22兆円。ソフトバンクが10.5兆円ですから婆さんは孫さんの2倍。孫さんホクホク。スーパー婆さんの上場で8兆円転がってきました。
さすが孫さん。豆腐8丁！！！ごっつあん！！　でも孫さんの株、NY市場では8650円まで下落しています。孫さんとこ、損が出ないうちに売却して、スーパー婆さんに乗り換える動きですね。

なぞなぞ　コーナー

孫さん友人が集まりトランプをすることになりました。すると、孫さんに“わしを仲間はずれにせんどくれ！”と訴えた老人がいました。　果たして、孫さんは、なにをしようとしたのでしょうか？　答えは一番下！！

今週は、イナゴ集団がドル円に集まったか？円が急落、109円台に乗せました。円安を好感し、日経平均はついに年初来高値を更新し、16363.08円まで上昇。なんど、年初来のリターンがプラスになりました。プラスと言ってもまだ0.18%です。

消費増税前に株価あげたいのでしょうね。株価が上昇していれば世論が傾きやすいですからね。でも、よく考えて下さい。世界の株式市場で年初来高値！！って喜んでいるのは日本ぐらい。他の国の株価は史上最高値更新です。日経平均の高値は3万9000円。まだ、1万6300円。高値から42%の水準です。どうなるのでしょう？あの頃、やりすぎたとはいえあれから25年もたっています。

円安もいいのですが、これはクロスボーダーM&AのコストUPにつながります。高齢化を迎える日本の生きる道はM&A。もっとたくさん日本の企業が海外企業を買収しないといけません。クロスボーダーM&Aは老後の投資ですからね。円安は一時的に良いかもしれませんが長期的にはどうでしょう？いまのところはバランスが取れていますが円安に歯止めがかからなくなると金利が急騰します。負の債サイクルに入ったら逃げ出せません。
それにしても、最近のイナゴの集団はすごい力をもっていますから。ネットの力はすごいです。


とりあえず。英国の分裂もなく、アリババも上場成功、為替はドル高と株式市場は好材料ばかりです。遅い夏の到来です。


1 シャープ
16日に24回債1000億円が償還されます。もう、独り立ちできそうですね。


株価 324円（329 円）

回号 償還 価格 利回り 残存期間 残額（億円） 前週末
25 2016/9/16 98.75円 1.796%　1.97年 200 98.75円
23 2019/3/19 98.00円 2.565％ 4.48年 100 98.00円
26 2019/9/13 96.00円 2.509% 4.97年 300 96.00円

CDS
1年 45.75(47.01)
5年 185.08(186.67)


2 ソフトバンク

株価8740円(8365円)

回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 回2015/6/2 0.435%(0.455%) 43.58bp(44.88bp)
42回2017/3/1　0.854% (0.864% )78.85bp (78.79bp)
44 回2020/12/20 1.434%(1.439%) 120.31bp(120.43bp)

ユーロ債
2020年4月15日2.950%(2.955%)　268.24p(265.61.bp)　*円ベースL+209.50 bp（214.3bp）
ドル債
2020年4月15日　4.14%(4.09%)　218.71bp(213.31bp)　円ヘッジL+137.6bp(131.8bp)　
*円ベース＝アセットSWAP　6ML+α
*（）：前週

スプリント 　株価：$6.88（$7.00）
ドル債
2024年6月15日6.73%(6.83%) 413bp( 424bp )　

1年 5年
CDS 　66.01bp(66.01bp)283.92bp(283.92bp)

3 パナソニック

株価1320円（1313円)

回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
10 2016/03/18 0.210%(0.214%) 17.22bp(16.03bp)
11 2018/03/20 0.268%(0.272%) 17.76bp(16.83bp)

1年 5年
CDS 6.85bp(6.9bp) 37.00bp(37.00bp)

◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均　16321.17 　+0.18% ----- ------
ＮＹダウ 17279.74　 +4.24 +7.95 0.512
ブラジルボベスパ 57788.70　 +12.20 +16.00　0.277
アルゼンチン11580.91　 +114.82 +72.23　0.395
FT100 6837.92 +1.32 +3.25 0.290
DAX 9799.26 +2.59　-0.84　 0.350
ロシアMICEX指数 1431.58　 -4.82 -18.53 0.248
ムンバイSENSEX30 27090.42　+27.96　 +34.54　 0.357
上海A 2438.64　 +10.12　+12.36　　　0.357
ハンセンH 10783.33　 -0.3 +3.20 0.547
韓国総合 2053.82 +2.11%　+6.86%　0.267


国債金利

◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.565(0.560) 1.814(1.816) 2.578(2.611) 3.28(3.34)
独-0.068(-0.065) 0.203(0.239) 1.043(1.082) 1.991(1.996)
日 0.070(0.077)0.180(0.166) 0.563(0.578) 1.698(1.696)

◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.57(2.57)・BBB 0.857（0.857）・ A 0.471(0.471）

CDSインデックス

米 56.01(59.89) 欧州 56.27（58.77）日本55.10(55.00)

◆来週の経済統計
　【米国の予定】
　22日8月中古住宅販売件数：予想：520万件　前回：515万件
　23日9月マークイット製造業PMI：予想:58　前回:57.9
　24日8月新築住宅販売件数：予想：43万件　前回：41万2千件
　25日9月マークイットサービス業PMI:予想---　前回：59.5
　26日２Q　GDP(年率/前期比)：予想4.6%　前回：4.2%
　26日9月　ミシガン大学消費者信頼感指数：予想　85.0　前回：84.6
　【日本の予定】
　26日8月全国CPI：　予想：3.3%　前回：3.4%
　26日9月東京CPI　予想：2.7%　前回：2.8%

国債入札

米
23日：2年・24日：5年・25日：7年国債入札
日本
https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1409.htm

データ：Bloomberg

孫さんファミリー大活躍！（資本市場）

9月13日　理レター

皆様お世話になっております。今週は、まさに孫さんの週でした。孫ファミリーが大活躍。
アリババ上場前に連日のお祭り騒ぎです。世界中の注目を集めている孫さん。ソフトバンクの株価はすでに米国市場で8700円台です。月曜は東京がおやすみ。高値9320円は見えてきました。世界中のHFが孫さんとこの動きに注目しています。世界の仕手株になる日も！（もうなっている）日本から世界に飛び立っていきました。スプリントの株価も赤丸上昇中、Tモバイルとの結婚が破綻したのち、失望から5ドル台まで下落、しかし、7ドルまで上昇。一週間で19%近くの上昇です（ソフトバンクは12%）。クレジットも改善しています。ぺっパー君はスプリントを通して米国でも販売されるようで。孫さんファミリーの相乗効果が期待できそうですね～。アリババは来週。その後のソフトバンクの株価の行方は？トヨタの時価総額は21兆円。ソフトバンクの2倍です。

シャープは来週1000億円の社債が償還されます。気配値は100円です。問題なく償還します。一時、CBの利回りが100%を超していたこともありましたが悪夢だったようです。
東電の社債も回復しております。社債市場で極端に額面を下回っている銘柄はもうありません。安定していますがボラ好きの私にとっては寂しい限りです。

国内CB市場では徐々に小さい芽が生えています。じもとHDの80億円に続き、東プレが50億円発行します。500億円規模のメーカーが発行したら面白くなります。米国金利が上昇しています。欧州はまだ低下局面です。株価の上昇が日本の金利上昇のきっかけとなります。16000円で頭を押さえつけられていますが2万円台まで上昇するとさすがに長期金利は1%を超してくる可能性が高いです。政府の政策は間違いなく株高。株価を押し上げインフレ率2%です。それで、クロちゃんも安倍ちゃんもHAPPY。



1 シャープ
16日に24回債1000億円が償還されます。もう、独り立ちできそうですね。


株価 329円（332 円）

回号 償還 価格 利回り 残存期間 残額（億円） 前週末
24 2014/9/16 100.00円 0.846% 3日 1000 99.60円
25 2016/9/16 98.75円 1.79%　1.99年 200 98.75円
23 2019/3/19 98.00円 2.564％ 4.50年 100 97.50円
26 2019/9/13 96.00円 2.506% 4.99年 300 95.50円

CDS
1年 47.01(55.02)
5年 186.67(239.40)


2 ソフトバンク

株価8365円(7468円)

回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 回2015/6/2 0.455%(0.460%) 44.88bp(43.33bp)
42回2017/3/1　0.864% (0.864% )78.79bp (78.87bp)
44 回2020/12/20 1.439%(1.424%) 120.43bp(120.54bp)

ユーロ債
2020年4月15日2.955%(3.04%)　265.61p(281.2.bp)　*円ベースL+214.3 bp（228.7bp）
ドル債
2020年4月15日　4.09%(4.02%)　213.31bp(220.31bp)　円ヘッジL+131.8 bp(141.4bp)　
*円ベース＝アセットSWAP　6ML+α
*（）：前週

スプリント 　株価：$7.00（$5.89）
ドル債
2024年6月15日6.83%(6.89%) 424bp( 446bp )　

1年 5年
CDS 　66.01bp(69.52bp)283.92bp(302.52bp)

3 パナソニック

株価1313 円（1302.5円)

回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
10 2016/03/18 0.214%(0.220%) 16.03bp(16.29bp)
11 2018/03/20 0.272%(0.273%) 16.83bp(17.15bp)

1年 5年
CDS 6.9bp(7.2bp) 37.00bp(38.00bp)

◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均　15948.29 　-2.11% ----- ------
ＮＹダウ 16987.51　 +2.48 +4.46 0.529
ブラジルボベスパ 56927.81　 +10.52 +13.80　0.231
アルゼンチン11054.09　 +105.05 +62.20　0.363
FT100 6806.96 +0.86 +1.02 0.293
DAX 9651.13 +1.04　-2.85　 0.366
ロシアMICEX指数 1458.52　 -3.03 -13.93 0.243
ムンバイSENSEX30 27061.04　+27.82　 +32.10　 0.339
上海A 2441.27　 +4.65　+5.33　　　0.212
ハンセンH 11014.69　 +1.84 +3.85 0.339
韓国総合 2041.86 +1.52%　+5.23%　0.230


国債金利

◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.560(0.506) 1.816(1.689) 2.611(2.455) 3.34(3.22)
独-0.065(-0.066) 0.239(0.195) 1.082(0.928) 1.996(1.905)
日 0.077(0.077)0.166(0.187) 0.578(0.542) 1.696(1.660)

◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.57(2.49)・BBB 0.857（0.835）・ A 0.471(0.450）

CDSインデックス

米 59.89(56.94) 欧州 58.77（55.81）日本55.00(58.00)

◆来週の経済統計
　【米国の予定】
　15日9月エンパイアステート製造調査 一般景況感(季調済)：予想：16.00　前回：14.69
　15日8月設備稼働率：予想8月79.3　前回：79.2
　16日8月PPI（コア）:予想0.1%　前回：0.2%
　17日8月CPI（コア）：予想0.2%　前回：0.1%
　18日　FOMS
　18日　8月住宅着工件数　：予想103万5千件　前回109万3千件
　【日本の予定】
　18日貿易収支：　予想：-10189億円　前回9621億円
　19日7月景気先行CI指数　予想：---　前回：106.5

国債入札

米
18日：2年・5年：7年国債入札詳細
日本
17日：20年国債債入札
https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1409.htm

データ：Bloomberg

欧州のドラえもんが動いた！（資本市場）

9月6日　理レター

皆様お世話になっております。欧州のドラえもんが四次元ポケットから秘密兵器を出しました。
ドラえもんといえばStand by meがヒット上映中ですね。先週、こそっと見てきました。大人のしずかちゃん、秋葉系の方ははまるかもしれませんね。
欧州のドラちゃんの秘密兵器で市場は大パニック。ユーロは1.3割れ、各国の国債は仕手株のように動き、株式市場は好感しました。ドラちゃんの秘密兵器“利下げ”です。
突然のドラちゃんの贈り物に市場はビックリです。

これで米国の金利政策はスムーズにいきそうですね。お金の出し手にECBが入って、FRBが抜ける。日本はいつまでたってもお金の出し手。良い人です。
一番おいしいとこもっていくのはいつもアメリカ。さすがです。ただ、この利下げでドルが買い戻され、円も下落し105円台。確りおこぼれもらっていますが株式市場の上値は
重いですね。目の前に迫っている消費税率10%。ほんとにやるんですかね？財政再建もわかりますがスタグフレーションの足音が聞こえております。この円安でガソリン価格がまた上昇しそうです。日銀はインフレ率2%をうたっていますがインフレだけ上昇しても
賃金が上がらない。ギャップは拡大するばかり。金利も上がらない、株も上がらない。
これでは困ります。安倍総理もなんとかして株価を上げたいようです。株価上昇のトレンドを作りたいようです。
高齢化社会の日本、生き残る道は、M&A(クロスボーダー)と株式市場の活性化です。

米国の雇用統計が発表されました、雇用者数が伸びていません。市場予想は大外れ。
アナリストの技量が疑われてしまいますね。この数字で一時、10年債利回りは2.4%を割り込みました。

今、Bloombergに「アリババIPO、18日価格決定」とのニュースが流れました。アリババは自社価値を1627億ドルと判断だそうです。17兆円です。孫さんの出資は34%。5.78兆円です。ソフトバンクの時価総額は現在9兆円です。あれっ？？
来週からの動きが楽しみです。

1 シャープ
来週24回債1000億円が償還されます。社債投資家の肩の荷が下ります。
波乱万丈な人生でした。CDSがいいかんじにタイトニングしていますね。

株価 332円（328 円）

回号 償還 価格 利回り 残存期間 残額（億円） 前週末
24 2014/9/16 99.80円 13.08% 10日 1000 99.60円
25 2016/9/16 98.75円 1.783%　2.02年 200 98.50円
23 2019/3/19 97.50円 2.688％ 4.52年 100 97.00円
26 2019/9/13 95.50円 2.620% 5.01年 300 95.00円

CDS
1年 55.02(95.95)
5年 239.40(270.04)


2 ソフトバンク

株価7468円(7506円)

回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 回2015/6/2 0.460%(0.460%) 43.33bp(43.26bp)
42回2017/3/1　0.864% (0.894% )78.87bp (81.81bp)
44 回2020/12/20 1.424%(1.463%) 120.54bp(125.22bp)

ユーロ債
2020年4月15日3.04%3.08%)　281.2bp(282.30bp)　*円ベースL+228.7bp（224.2bp）
ドル債
2020年4月15日　4.02%(4.02%)　220.31bp(226.50bp)　円ヘッジL+141.4bp(145.6bp)　
*円ベース＝アセットSWAP　6ML+α
*（）：前週

スプリント 　株価：$5.89（$5.61）
ドル債
2024年6月15日6.89⑤%(6.786%) 446bp( 446bp )　

1年 5年
CDS 　69.52bp(69.39bp)302.52bp(291.93bp)

3 パナソニック

株価1302.5 円（1271円)

回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
10 2016/03/18 0.220%(0.215%) 16.29bp(16.08bp)
11 2018/03/20 0.273%(0.273%) 17.15bp(17.35bp)

1年 5年
CDS 7.2bp(7.7bp) 38.00bp(41.00bp)

◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均　15668.68 -3.82% ----- ------
ＮＹダウ 17137.36　 +3.38 +3.14 0.507
ブラジルボベスパ 46231.44　 +8.20 +8.00　0.177
アルゼンチン10414.67　 +93.19 +49.29　0.337
FT100 6855.10 +1.57 -0.08 0.290
DAX 9747.02 +2.04　-4.06　 0.388
ロシアMICEX指数 1474.71　 -1.95 -12.89 0.235
ムンバイSENSEX30 27026.70　+27.66　 +30.89　 0.315
上海A 2435.57　 +5.12　+3.41　　　0.134
ハンセンH 11368.34　 +5.11 +4.89 0.315
韓国総合 2049.41 +1.89%　+4.48%　0.240


国債金利

◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.506(0.488) 1.689(1.625) 2.45⑤(2.343) 3.22(3.07)
独-0.066(0.029) 0.195(0.174) 0.928(0.890) 1.905(1.749)
日 0.077(0.075)0.166(0.162) 0.542(0.496) 1.660(1.635)

◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.49(2.51)・BBB 0.835（0.841）・ A 0.450(0.454）

CDSインデックス

米 56.94(56.60) 欧州 55.81（59.00）日本58.00(62.17)

◆来週の経済統計
　【米国の予定】
　12日8月小売売上高：予想：0.3%　前回：0.00%
　⒓日9月ミシガン大学消費者信頼感指数：予想：83.0　前回：82.5
　【日本の予定】
　8日国際収支：経常収支(調整後)　予想：1801億円　前回1256億円
　10日7月機械受注（前月比）　予想：4.0%　前回：8.8%
　11日8月東京オフィス空室率　予想：---　前回　6.2
　⒓日7月鉱工業生産(前月比)　予想：---　前回　0.2%

国債入札

米
9日：3年・10日：10年・11日：30年国債入札
日本
9日：30年・11日5年国債債入札
https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1409.htm

データ：Bloomberg