株式

今日（正確には昨日）の日本株式は後場から下げに転じかろうじて13000円死守。
昨日はアイフルのCB700億円発行に株式が反応しました。ストライクをATMと仮定すると20%以上発行株式数が増えます。ちなみにPERを保全すると株価は1540円近辺になります。まだ下落余地はありそうです。アイフルのCDSは午前中はピクピクしていましたがこのCB発行の話がでるかCDSスプレッドは縮小、午前中325bpであったものが295bpまで低下しています。なんか話が漏れてたかもしれませんね。（憶測ですが）、ただこのCBは久々のCBでかつ株式市場のボリュームも多い銘柄なので
CBアービトラージで株価は崩れさてしまうでしょう。現在のデルタがボラ50%、期間2年で計算するとデルタ0.6ぐらいになりますから株式の売り物は相当でてもおかしくありません。株売りと同時にCDS買い、CBロングでアーブが可能になります。
CB保有しなくても株売り、CDS買いは勝てそうな気がします。
CDSは急低下しましたが明日からの動きが注目です。