株式動向

今日の東京市場で平均株価の寄り付きは１４０００円台だったのですが買いより売りが勝り引けにかけて売られ１３８００円台でマーケットを閉じました。債券市場はカレント２８９回１０年国債の利回りが久々に１．５%をつけたので朝方は機関投資家の押し目買いが幅広い銘柄（政地債、高格付けからBBB銘柄まで）に入りました。CDSはタイトニングして始まりましたが株式と同様ひけにかけてジリ高の動きでした。本日CDS市場で目だっていた銘柄は、携帯電話の料金競争に拍車がかかり業績悪化懸念からイーアクセスやソフトバンクのＣＤＳが逆行して上昇していました、とくにイーアクセスのＣＤＳなど普通の日はほとんど出会いなどないのですが今日は３００ｂｐ（昨日気配２３０ｂｐ）からの大幅高（企業にとってリスク値が上がっています。）
結局、モノライン救済は一時の買い材料にはなりましたが根本的な解決ではないと市場が気がついたのでしょう。
そう言えば、ヤマダ電機がユーロ円ＣＢが１３００億円発行されます。期間は５年と７年、５年６００億、７年７００億円、転換価格はまだ決まっていませんが現在の株価から４０%～５０%高い水準のようです。幹事は野村證券です。
簡単に明日の株価の予想をしてみましょう。仮に転換価格が本日引け株価×１．５倍と仮定すると、転換価格は９４５０円×１．５＝１４１７５円です。潜在株式数は１３００億円÷１４１７５円＝９１７万株　現在ヤマダ電機の発行済み株式数が
９６．２８５百万なので、潜在株式は９．５％です。ＰＥＲが保全されると仮定すると株価ターゲットは８５５０円が目安になります。ちなににクーポンはゼロでオーバーパー発行。なんでこんなＣＢ誰が買う？ヘッジファンドが買い、デルタヘッジ分＋インプライドデルタ分を売却してきます。ヤマダ電機のＣＤＳは本日であっていませんでしたが、最近、アイフルにしろヤマダ電機にしろどうなんでしょうか？こういうＣＢは普通の株主が知らないところで発行されるのでたちが悪いですよね。明日からの株価には注目です。２００１年のＮＥＣは２００２年の富士通のときは株価が半値以下まで下がっています。
ヤマダ電機おまえもか！！