9月20日 理レター
皆様お世話になっております。スーパー婆さんついに上場しました。婆さんの寄付きは
92.7ドル、高値は99.70ドル、終値は93.89ドルでした。100ドルに届かず。来週に持ち越しです。なんと時価総額は25兆円弱です。いきなりAT&Tの20兆円を上回りました。
日本市場の時価総額1位はトヨタの22兆円。ソフトバンクが10.5兆円ですから婆さんは孫さんの2倍。孫さんホクホク。スーパー婆さんの上場で8兆円転がってきました。
さすが孫さん。豆腐8丁！！！ごっつあん！！ でも孫さんの株、NY市場では8650円まで下落しています。孫さんとこ、損が出ないうちに売却して、スーパー婆さんに乗り換える動きですね。
なぞなぞ コーナー
孫さん友人が集まりトランプをすることになりました。すると、孫さんに“わしを仲間はずれにせんどくれ！”と訴えた老人がいました。 果たして、孫さんは、なにをしようとしたのでしょうか？ 答えは一番下！！
今週は、イナゴ集団がドル円に集まったか？円が急落、109円台に乗せました。円安を好感し、日経平均はついに年初来高値を更新し、16363.08円まで上昇。なんど、年初来のリターンがプラスになりました。プラスと言ってもまだ0.18%です。
消費増税前に株価あげたいのでしょうね。株価が上昇していれば世論が傾きやすいですからね。でも、よく考えて下さい。世界の株式市場で年初来高値！！って喜んでいるのは日本ぐらい。他の国の株価は史上最高値更新です。日経平均の高値は3万9000円。まだ、1万6300円。高値から42%の水準です。どうなるのでしょう？あの頃、やりすぎたとはいえあれから25年もたっています。
円安もいいのですが、これはクロスボーダーM&AのコストUPにつながります。高齢化を迎える日本の生きる道はM&A。もっとたくさん日本の企業が海外企業を買収しないといけません。クロスボーダーM&Aは老後の投資ですからね。円安は一時的に良いかもしれませんが長期的にはどうでしょう？いまのところはバランスが取れていますが円安に歯止めがかからなくなると金利が急騰します。負の債サイクルに入ったら逃げ出せません。
それにしても、最近のイナゴの集団はすごい力をもっていますから。ネットの力はすごいです。
とりあえず。英国の分裂もなく、アリババも上場成功、為替はドル高と株式市場は好材料ばかりです。遅い夏の到来です。
1 シャープ
16日に24回債1000億円が償還されます。もう、独り立ちできそうですね。
株価 324円（329 円）
回号 償還 価格 利回り 残存期間 残額（億円） 前週末
25 2016/9/16 98.75円 1.796% 1.97年 200 98.75円
23 2019/3/19 98.00円 2.565％ 4.48年 100 98.00円
26 2019/9/13 96.00円 2.509% 4.97年 300 96.00円
CDS
1年 45.75(47.01)
5年 185.08(186.67)
2 ソフトバンク
株価8740円(8365円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 回2015/6/2 0.435%(0.455%) 43.58bp(44.88bp)
42回2017/3/1 0.854% (0.864% )78.85bp (78.79bp)
44 回2020/12/20 1.434%(1.439%) 120.31bp(120.43bp)
ユーロ債
2020年4月15日2.950%(2.955%) 268.24p(265.61.bp) *円ベースL+209.50 bp（214.3bp）
ドル債
2020年4月15日 4.14%(4.09%) 218.71bp(213.31bp) 円ヘッジL+137.6bp(131.8bp)
*円ベース＝アセットSWAP 6ML+α
*（）：前週
スプリント 株価：$6.88（$7.00）
ドル債
2024年6月15日6.73%(6.83%) 413bp( 424bp )
1年 5年
CDS 66.01bp(66.01bp)283.92bp(283.92bp)
3 パナソニック
株価1320円（1313円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
10 2016/03/18 0.210%(0.214%) 17.22bp(16.03bp)
11 2018/03/20 0.268%(0.272%) 17.76bp(16.83bp)
1年 5年
CDS 6.85bp(6.9bp) 37.00bp(37.00bp)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 16321.17 +0.18% ----- ------
ＮＹダウ 17279.74 +4.24 +7.95 0.512
ブラジルボベスパ 57788.70 +12.20 +16.00 0.277
アルゼンチン11580.91 +114.82 +72.23 0.395
FT100 6837.92 +1.32 +3.25 0.290
DAX 9799.26 +2.59 -0.84 0.350
ロシアMICEX指数 1431.58 -4.82 -18.53 0.248
ムンバイSENSEX30 27090.42 +27.96 +34.54 0.357
上海A 2438.64 +10.12 +12.36 0.357
ハンセンH 10783.33 -0.3 +3.20 0.547
韓国総合 2053.82 +2.11% +6.86% 0.267
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.565(0.560) 1.814(1.816) 2.578(2.611) 3.28(3.34)
独-0.068(-0.065) 0.203(0.239) 1.043(1.082) 1.991(1.996)
日 0.070(0.077)0.180(0.166) 0.563(0.578) 1.698(1.696)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.57(2.57)・BBB 0.857（0.857）・ A 0.471(0.471）
CDSインデックス
米 56.01(59.89) 欧州 56.27（58.77）日本55.10(55.00)
◆来週の経済統計
【米国の予定】
22日8月中古住宅販売件数：予想：520万件 前回：515万件
23日9月マークイット製造業PMI：予想:58 前回:57.9
24日8月新築住宅販売件数：予想：43万件 前回：41万2千件
25日9月マークイットサービス業PMI:予想--- 前回：59.5
26日２Q GDP(年率/前期比)：予想4.6% 前回：4.2%
26日9月 ミシガン大学消費者信頼感指数：予想 85.0 前回：84.6
【日本の予定】
26日8月全国CPI： 予想：3.3% 前回：3.4%
26日9月東京CPI 予想：2.7% 前回：2.8%
国債入札
米
23日：2年・24日：5年・25日：7年国債入札
日本
https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1409.htm
データ：Bloomberg
皆様お世話になっております。スーパー婆さんついに上場しました。婆さんの寄付きは
92.7ドル、高値は99.70ドル、終値は93.89ドルでした。100ドルに届かず。来週に持ち越しです。なんと時価総額は25兆円弱です。いきなりAT&Tの20兆円を上回りました。
日本市場の時価総額1位はトヨタの22兆円。ソフトバンクが10.5兆円ですから婆さんは孫さんの2倍。孫さんホクホク。スーパー婆さんの上場で8兆円転がってきました。
さすが孫さん。豆腐8丁！！！ごっつあん！！ でも孫さんの株、NY市場では8650円まで下落しています。孫さんとこ、損が出ないうちに売却して、スーパー婆さんに乗り換える動きですね。
なぞなぞ コーナー
孫さん友人が集まりトランプをすることになりました。すると、孫さんに“わしを仲間はずれにせんどくれ！”と訴えた老人がいました。 果たして、孫さんは、なにをしようとしたのでしょうか？ 答えは一番下！！
今週は、イナゴ集団がドル円に集まったか？円が急落、109円台に乗せました。円安を好感し、日経平均はついに年初来高値を更新し、16363.08円まで上昇。なんど、年初来のリターンがプラスになりました。プラスと言ってもまだ0.18%です。
消費増税前に株価あげたいのでしょうね。株価が上昇していれば世論が傾きやすいですからね。でも、よく考えて下さい。世界の株式市場で年初来高値！！って喜んでいるのは日本ぐらい。他の国の株価は史上最高値更新です。日経平均の高値は3万9000円。まだ、1万6300円。高値から42%の水準です。どうなるのでしょう？あの頃、やりすぎたとはいえあれから25年もたっています。
円安もいいのですが、これはクロスボーダーM&AのコストUPにつながります。高齢化を迎える日本の生きる道はM&A。もっとたくさん日本の企業が海外企業を買収しないといけません。クロスボーダーM&Aは老後の投資ですからね。円安は一時的に良いかもしれませんが長期的にはどうでしょう？いまのところはバランスが取れていますが円安に歯止めがかからなくなると金利が急騰します。負の債サイクルに入ったら逃げ出せません。
それにしても、最近のイナゴの集団はすごい力をもっていますから。ネットの力はすごいです。
とりあえず。英国の分裂もなく、アリババも上場成功、為替はドル高と株式市場は好材料ばかりです。遅い夏の到来です。
1 シャープ
16日に24回債1000億円が償還されます。もう、独り立ちできそうですね。
株価 324円（329 円）
回号 償還 価格 利回り 残存期間 残額（億円） 前週末
25 2016/9/16 98.75円 1.796% 1.97年 200 98.75円
23 2019/3/19 98.00円 2.565％ 4.48年 100 98.00円
26 2019/9/13 96.00円 2.509% 4.97年 300 96.00円
CDS
1年 45.75(47.01)
5年 185.08(186.67)
2 ソフトバンク
株価8740円(8365円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 回2015/6/2 0.435%(0.455%) 43.58bp(44.88bp)
42回2017/3/1 0.854% (0.864% )78.85bp (78.79bp)
44 回2020/12/20 1.434%(1.439%) 120.31bp(120.43bp)
ユーロ債
2020年4月15日2.950%(2.955%) 268.24p(265.61.bp) *円ベースL+209.50 bp（214.3bp）
ドル債
2020年4月15日 4.14%(4.09%) 218.71bp(213.31bp) 円ヘッジL+137.6bp(131.8bp)
*円ベース＝アセットSWAP 6ML+α
*（）：前週
スプリント 株価：$6.88（$7.00）
ドル債
2024年6月15日6.73%(6.83%) 413bp( 424bp )
1年 5年
CDS 66.01bp(66.01bp)283.92bp(283.92bp)
3 パナソニック
株価1320円（1313円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
10 2016/03/18 0.210%(0.214%) 17.22bp(16.03bp)
11 2018/03/20 0.268%(0.272%) 17.76bp(16.83bp)
1年 5年
CDS 6.85bp(6.9bp) 37.00bp(37.00bp)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 16321.17 +0.18% ----- ------
ＮＹダウ 17279.74 +4.24 +7.95 0.512
ブラジルボベスパ 57788.70 +12.20 +16.00 0.277
アルゼンチン11580.91 +114.82 +72.23 0.395
FT100 6837.92 +1.32 +3.25 0.290
DAX 9799.26 +2.59 -0.84 0.350
ロシアMICEX指数 1431.58 -4.82 -18.53 0.248
ムンバイSENSEX30 27090.42 +27.96 +34.54 0.357
上海A 2438.64 +10.12 +12.36 0.357
ハンセンH 10783.33 -0.3 +3.20 0.547
韓国総合 2053.82 +2.11% +6.86% 0.267
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.565(0.560) 1.814(1.816) 2.578(2.611) 3.28(3.34)
独-0.068(-0.065) 0.203(0.239) 1.043(1.082) 1.991(1.996)
日 0.070(0.077)0.180(0.166) 0.563(0.578) 1.698(1.696)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.57(2.57)・BBB 0.857（0.857）・ A 0.471(0.471）
CDSインデックス
米 56.01(59.89) 欧州 56.27（58.77）日本55.10(55.00)
◆来週の経済統計
【米国の予定】
22日8月中古住宅販売件数：予想：520万件 前回：515万件
23日9月マークイット製造業PMI：予想:58 前回:57.9
24日8月新築住宅販売件数：予想：43万件 前回：41万2千件
25日9月マークイットサービス業PMI:予想--- 前回：59.5
26日２Q GDP(年率/前期比)：予想4.6% 前回：4.2%
26日9月 ミシガン大学消費者信頼感指数：予想 85.0 前回：84.6
【日本の予定】
26日8月全国CPI： 予想：3.3% 前回：3.4%
26日9月東京CPI 予想：2.7% 前回：2.8%
国債入札
米
23日：2年・24日：5年・25日：7年国債入札
日本
https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1409.htm
データ：Bloomberg
