9月6日 理レター
皆様お世話になっております。欧州のドラえもんが四次元ポケットから秘密兵器を出しました。
ドラえもんといえばStand by meがヒット上映中ですね。先週、こそっと見てきました。大人のしずかちゃん、秋葉系の方ははまるかもしれませんね。
欧州のドラちゃんの秘密兵器で市場は大パニック。ユーロは1.3割れ、各国の国債は仕手株のように動き、株式市場は好感しました。ドラちゃんの秘密兵器“利下げ”です。
突然のドラちゃんの贈り物に市場はビックリです。
これで米国の金利政策はスムーズにいきそうですね。お金の出し手にECBが入って、FRBが抜ける。日本はいつまでたってもお金の出し手。良い人です。
一番おいしいとこもっていくのはいつもアメリカ。さすがです。ただ、この利下げでドルが買い戻され、円も下落し105円台。確りおこぼれもらっていますが株式市場の上値は
重いですね。目の前に迫っている消費税率10%。ほんとにやるんですかね？財政再建もわかりますがスタグフレーションの足音が聞こえております。この円安でガソリン価格がまた上昇しそうです。日銀はインフレ率2%をうたっていますがインフレだけ上昇しても
賃金が上がらない。ギャップは拡大するばかり。金利も上がらない、株も上がらない。
これでは困ります。安倍総理もなんとかして株価を上げたいようです。株価上昇のトレンドを作りたいようです。
高齢化社会の日本、生き残る道は、M&A(クロスボーダー)と株式市場の活性化です。
米国の雇用統計が発表されました、雇用者数が伸びていません。市場予想は大外れ。
アナリストの技量が疑われてしまいますね。この数字で一時、10年債利回りは2.4%を割り込みました。
今、Bloombergに「アリババIPO、18日価格決定」とのニュースが流れました。アリババは自社価値を1627億ドルと判断だそうです。17兆円です。孫さんの出資は34%。5.78兆円です。ソフトバンクの時価総額は現在9兆円です。あれっ？？
来週からの動きが楽しみです。
1 シャープ
来週24回債1000億円が償還されます。社債投資家の肩の荷が下ります。
波乱万丈な人生でした。CDSがいいかんじにタイトニングしていますね。
株価 332円（328 円）
回号 償還 価格 利回り 残存期間 残額（億円） 前週末
24 2014/9/16 99.80円 13.08% 10日 1000 99.60円
25 2016/9/16 98.75円 1.783% 2.02年 200 98.50円
23 2019/3/19 97.50円 2.688％ 4.52年 100 97.00円
26 2019/9/13 95.50円 2.620% 5.01年 300 95.00円
CDS
1年 55.02(95.95)
5年 239.40(270.04)
2 ソフトバンク
株価7468円(7506円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 回2015/6/2 0.460%(0.460%) 43.33bp(43.26bp)
42回2017/3/1 0.864% (0.894% )78.87bp (81.81bp)
44 回2020/12/20 1.424%(1.463%) 120.54bp(125.22bp)
ユーロ債
2020年4月15日3.04%3.08%) 281.2bp(282.30bp) *円ベースL+228.7bp（224.2bp）
ドル債
2020年4月15日 4.02%(4.02%) 220.31bp(226.50bp) 円ヘッジL+141.4bp(145.6bp)
*円ベース＝アセットSWAP 6ML+α
*（）：前週
スプリント 株価：$5.89（$5.61）
ドル債
2024年6月15日6.89⑤%(6.786%) 446bp( 446bp )
1年 5年
CDS 69.52bp(69.39bp)302.52bp(291.93bp)
3 パナソニック
株価1302.5 円（1271円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
10 2016/03/18 0.220%(0.215%) 16.29bp(16.08bp)
11 2018/03/20 0.273%(0.273%) 17.15bp(17.35bp)
1年 5年
CDS 7.2bp(7.7bp) 38.00bp(41.00bp)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 15668.68 -3.82% ----- ------
ＮＹダウ 17137.36 +3.38 +3.14 0.507
ブラジルボベスパ 46231.44 +8.20 +8.00 0.177
アルゼンチン10414.67 +93.19 +49.29 0.337
FT100 6855.10 +1.57 -0.08 0.290
DAX 9747.02 +2.04 -4.06 0.388
ロシアMICEX指数 1474.71 -1.95 -12.89 0.235
ムンバイSENSEX30 27026.70 +27.66 +30.89 0.315
上海A 2435.57 +5.12 +3.41 0.134
ハンセンH 11368.34 +5.11 +4.89 0.315
韓国総合 2049.41 +1.89% +4.48% 0.240
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.506(0.488) 1.689(1.625) 2.45⑤(2.343) 3.22(3.07)
独-0.066(0.029) 0.195(0.174) 0.928(0.890) 1.905(1.749)
日 0.077(0.075)0.166(0.162) 0.542(0.496) 1.660(1.635)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.49(2.51)・BBB 0.835（0.841）・ A 0.450(0.454）
CDSインデックス
米 56.94(56.60) 欧州 55.81（59.00）日本58.00(62.17)
◆来週の経済統計
【米国の予定】
12日8月小売売上高：予想：0.3% 前回：0.00%
⒓日9月ミシガン大学消費者信頼感指数：予想：83.0 前回：82.5
【日本の予定】
8日国際収支：経常収支(調整後) 予想：1801億円 前回1256億円
10日7月機械受注（前月比） 予想：4.0% 前回：8.8%
11日8月東京オフィス空室率 予想：--- 前回 6.2
⒓日7月鉱工業生産(前月比) 予想：--- 前回 0.2%
国債入札
米
9日：3年・10日：10年・11日：30年国債入札
日本
9日：30年・11日5年国債債入札
https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1409.htm
データ：Bloomberg
皆様お世話になっております。欧州のドラえもんが四次元ポケットから秘密兵器を出しました。
ドラえもんといえばStand by meがヒット上映中ですね。先週、こそっと見てきました。大人のしずかちゃん、秋葉系の方ははまるかもしれませんね。
欧州のドラちゃんの秘密兵器で市場は大パニック。ユーロは1.3割れ、各国の国債は仕手株のように動き、株式市場は好感しました。ドラちゃんの秘密兵器“利下げ”です。
突然のドラちゃんの贈り物に市場はビックリです。
これで米国の金利政策はスムーズにいきそうですね。お金の出し手にECBが入って、FRBが抜ける。日本はいつまでたってもお金の出し手。良い人です。
一番おいしいとこもっていくのはいつもアメリカ。さすがです。ただ、この利下げでドルが買い戻され、円も下落し105円台。確りおこぼれもらっていますが株式市場の上値は
重いですね。目の前に迫っている消費税率10%。ほんとにやるんですかね？財政再建もわかりますがスタグフレーションの足音が聞こえております。この円安でガソリン価格がまた上昇しそうです。日銀はインフレ率2%をうたっていますがインフレだけ上昇しても
賃金が上がらない。ギャップは拡大するばかり。金利も上がらない、株も上がらない。
これでは困ります。安倍総理もなんとかして株価を上げたいようです。株価上昇のトレンドを作りたいようです。
高齢化社会の日本、生き残る道は、M&A(クロスボーダー)と株式市場の活性化です。
米国の雇用統計が発表されました、雇用者数が伸びていません。市場予想は大外れ。
アナリストの技量が疑われてしまいますね。この数字で一時、10年債利回りは2.4%を割り込みました。
今、Bloombergに「アリババIPO、18日価格決定」とのニュースが流れました。アリババは自社価値を1627億ドルと判断だそうです。17兆円です。孫さんの出資は34%。5.78兆円です。ソフトバンクの時価総額は現在9兆円です。あれっ？？
来週からの動きが楽しみです。
1 シャープ
来週24回債1000億円が償還されます。社債投資家の肩の荷が下ります。
波乱万丈な人生でした。CDSがいいかんじにタイトニングしていますね。
株価 332円（328 円）
回号 償還 価格 利回り 残存期間 残額（億円） 前週末
24 2014/9/16 99.80円 13.08% 10日 1000 99.60円
25 2016/9/16 98.75円 1.783% 2.02年 200 98.50円
23 2019/3/19 97.50円 2.688％ 4.52年 100 97.00円
26 2019/9/13 95.50円 2.620% 5.01年 300 95.00円
CDS
1年 55.02(95.95)
5年 239.40(270.04)
2 ソフトバンク
株価7468円(7506円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 回2015/6/2 0.460%(0.460%) 43.33bp(43.26bp)
42回2017/3/1 0.864% (0.894% )78.87bp (81.81bp)
44 回2020/12/20 1.424%(1.463%) 120.54bp(125.22bp)
ユーロ債
2020年4月15日3.04%3.08%) 281.2bp(282.30bp) *円ベースL+228.7bp（224.2bp）
ドル債
2020年4月15日 4.02%(4.02%) 220.31bp(226.50bp) 円ヘッジL+141.4bp(145.6bp)
*円ベース＝アセットSWAP 6ML+α
*（）：前週
スプリント 株価：$5.89（$5.61）
ドル債
2024年6月15日6.89⑤%(6.786%) 446bp( 446bp )
1年 5年
CDS 69.52bp(69.39bp)302.52bp(291.93bp)
3 パナソニック
株価1302.5 円（1271円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
10 2016/03/18 0.220%(0.215%) 16.29bp(16.08bp)
11 2018/03/20 0.273%(0.273%) 17.15bp(17.35bp)
1年 5年
CDS 7.2bp(7.7bp) 38.00bp(41.00bp)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 15668.68 -3.82% ----- ------
ＮＹダウ 17137.36 +3.38 +3.14 0.507
ブラジルボベスパ 46231.44 +8.20 +8.00 0.177
アルゼンチン10414.67 +93.19 +49.29 0.337
FT100 6855.10 +1.57 -0.08 0.290
DAX 9747.02 +2.04 -4.06 0.388
ロシアMICEX指数 1474.71 -1.95 -12.89 0.235
ムンバイSENSEX30 27026.70 +27.66 +30.89 0.315
上海A 2435.57 +5.12 +3.41 0.134
ハンセンH 11368.34 +5.11 +4.89 0.315
韓国総合 2049.41 +1.89% +4.48% 0.240
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.506(0.488) 1.689(1.625) 2.45⑤(2.343) 3.22(3.07)
独-0.066(0.029) 0.195(0.174) 0.928(0.890) 1.905(1.749)
日 0.077(0.075)0.166(0.162) 0.542(0.496) 1.660(1.635)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.49(2.51)・BBB 0.835（0.841）・ A 0.450(0.454）
CDSインデックス
米 56.94(56.60) 欧州 55.81（59.00）日本58.00(62.17)
◆来週の経済統計
【米国の予定】
12日8月小売売上高：予想：0.3% 前回：0.00%
⒓日9月ミシガン大学消費者信頼感指数：予想：83.0 前回：82.5
【日本の予定】
8日国際収支：経常収支(調整後) 予想：1801億円 前回1256億円
10日7月機械受注（前月比） 予想：4.0% 前回：8.8%
11日8月東京オフィス空室率 予想：--- 前回 6.2
⒓日7月鉱工業生産(前月比) 予想：--- 前回 0.2%
国債入札
米
9日：3年・10日：10年・11日：30年国債入札
日本
9日：30年・11日5年国債債入札
https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1409.htm
データ：Bloomberg
