1月18日 理レター
皆様、お世話になっております。今週から株価の刻みが細かくなってしまいました。
ソフトバンクは1円単位。ボラが殺されてしまいアルゴの餌食になってしまうような。
株の醍醐味に掛けますよね。私が購入しているリアルタイムソフトバンクの板は上下10本で10円。
最低100上下50円分は見せてよ！！と思います。ルールが変わってしまったものは仕方ないですが。
こんなんじゃ小型に資金が移動するわけですよね。
今週の債券市場は新発債の起債ラッシュでした。JR関連など地味な銘柄ばかりの発行でしたが無難に消化されたようです。
今年に入って、企業は長期資金を固定化したいようで一般事業債でも10年超の資金調達を予定している会社が目立ちます。
10年超からカーブが立ってくるかもしれませんね。債券持ち切りならよいですが日銀のインフレターゲットは2%、最低でもクーポン2％ほしいですよね。
でもそこまでスプレッドは乗りません。
CB市場は“日本ハム5回債”の転換期限が2月27日と迫っています。板には売り物が出てきませんね。
みなさん勝手に転換しているのでしょうか？株価は1772円と行使価格の1309円を上回っているので全額転換されます。
来週20日に東証から転換金額が発表されます。12月に転換が促進されていなければ1月2月で299億7600万円が一気に転換。
とりあえず20日待ちです。
NISA始まりましたが皆様はなにか購入されましたか？私はいま将来のグーグルやテスラモーターを探しております。
ハイテクバブルの時は燃料電池銘柄に手を出してひどい目にあっておりますから慎重に精査しております。
シャープ 370円（349円）
回号 償還 価格 利回り 残存期間 残額（億円） 前週末
22 2014/3/19 99.00円 8.02% 0.17年300 99.00円
24 2014/9/16 97.25円 5.22% 0.66年 1000 97.25円
25 2016/9/16 91.5円 4.75% 2.66年 200 91.50円
23 2019/3/19 83.50円 6.31％ 5.17年 100 83.50円
26 2019/9/13 81.00円 6.13% 5.65年 300 81.00円
シャープCDS
1年 460(482)
5年 530(536)
＊シャープのCDSはアップ・フロント取引ですがCDSデータはそのまま載せてあります。
ソフトバンク
まだ債券市場は混乱しているようです。米国とユーロでも2020年償還債を発行していますがこちらはスプレッドが先週に比べ縮小しています。
これだけ荒れてしまうと国内社債の発行は厳しくなりそうです。スプレッドを思い切り乗せて地方投資家で固めるか？住不方式でいくか？
個人向けでいくか？個人的にはCB発行＋自社株買いで株価をフォローする方法がよいと思います。
最近8888円(9020円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 回2015/6/2 0.737%(0.712%) 66.14bp(63.26bp)
42回2017/3/1 1.07% (0.976% )95.37bp (85.97bp)
44 回2020/12/20 1.91%(1.865%) 153.25bp(144.85bp)
ユーロ債
2020年4月15日3.897%(4.092%) 283.54bp(295.74bp) *円ベースL+202bp（206bp）
ドル債
2020年4月15日 4.670%(4.873%) 264.03bp(283.21bp) 円ヘッジ後L+237bp(194bp)
*円ベース＝アセットSWAP 6ML+α
スプリント ドル債
2024年6月15日6.66%(6.82%) 381.71bp( 393.65bp )
1年 5年
CDS 60bp(62bp) 195bp(194bp)
パナソニック
今年の主役になりそうな銘柄です。今週一時1408円を付けました。まだまだ期待できそうですね。
株価1342円（1338円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
10 2016/03/18 0.311%(0.316%) 22.73bp(22.25bp)
11 2018/03/20 0.429%(0.429%) 26.88bp(26.73bp)
1年 5年
CDS 17.02bp(15.91bp) 68.6bp(63.57bp)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 15734.46 -3.42% ----- ------
ＮＹダウ 16458.56 -0.71 -1.64 0.935
ブラジルボベスパ 4181.86 -4.51 -4.88 -0.562
アルゼンチン5858.77 +8.68 +3.27 0.719
FT100 6829.30 +1.19 -0.63 0.741
DAX 9742.96 +2.00 -0.44 0.818
ロシアMICEX指数 1484.85 -1.28 -4.27 -0.097
ムンバイSENSEX30 21063.62 -0.51 -1.02 0.540
上海A 2098.12 -5.25 -6.07 -0.525
ハンセンH 10167.28 -6.00 -6.89 -0.338
韓国総合 1944.48 -3.32 -5.04 0.083
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.373(0.372) 1.625(1.621) 2.817(2.859) 3.747(3.801)
独0.173(0.187) 0.842(0.830) 1.753(1.843) 2.653(2.732)
日 0.084(0.097)0.205(0.212) 0.673(0.697) 1.697(1.692)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.53(2.53)・BBB 1.21（1.21）・ A 0.67(0.67）
CDSインデックス
米 65.26(64.02) 欧州 70.97（70.68）日本 65.26(64.02)
◆来週の経済統計
米
23日11月住宅価格指数(前月比)：予想：0.3% 前回 ：0.5%
24日12月中古住宅販売件数：予想：4.93M 前回：4.90M
24日12月先行指数：予想:0.1% 前回：0.8%
日本
21日12月首都圏マンション販売(前年比)：予想：---- 前回：22.3%
22日11月全産業活動指数(前月比)：予想：0.3% 前回：-0.2%
22日11月景気先行CI指数：予想：--- 前回：110.8
国債入札
米国
23日：2年、5年、7年国債入札詳細
21日：5年債入札
23日：20年債入札
https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1401
データ：Bloomberg
皆様、お世話になっております。今週から株価の刻みが細かくなってしまいました。
ソフトバンクは1円単位。ボラが殺されてしまいアルゴの餌食になってしまうような。
株の醍醐味に掛けますよね。私が購入しているリアルタイムソフトバンクの板は上下10本で10円。
最低100上下50円分は見せてよ！！と思います。ルールが変わってしまったものは仕方ないですが。
こんなんじゃ小型に資金が移動するわけですよね。
今週の債券市場は新発債の起債ラッシュでした。JR関連など地味な銘柄ばかりの発行でしたが無難に消化されたようです。
今年に入って、企業は長期資金を固定化したいようで一般事業債でも10年超の資金調達を予定している会社が目立ちます。
10年超からカーブが立ってくるかもしれませんね。債券持ち切りならよいですが日銀のインフレターゲットは2%、最低でもクーポン2％ほしいですよね。
でもそこまでスプレッドは乗りません。
CB市場は“日本ハム5回債”の転換期限が2月27日と迫っています。板には売り物が出てきませんね。
みなさん勝手に転換しているのでしょうか？株価は1772円と行使価格の1309円を上回っているので全額転換されます。
来週20日に東証から転換金額が発表されます。12月に転換が促進されていなければ1月2月で299億7600万円が一気に転換。
とりあえず20日待ちです。
NISA始まりましたが皆様はなにか購入されましたか？私はいま将来のグーグルやテスラモーターを探しております。
ハイテクバブルの時は燃料電池銘柄に手を出してひどい目にあっておりますから慎重に精査しております。
シャープ 370円（349円）
回号 償還 価格 利回り 残存期間 残額（億円） 前週末
22 2014/3/19 99.00円 8.02% 0.17年300 99.00円
24 2014/9/16 97.25円 5.22% 0.66年 1000 97.25円
25 2016/9/16 91.5円 4.75% 2.66年 200 91.50円
23 2019/3/19 83.50円 6.31％ 5.17年 100 83.50円
26 2019/9/13 81.00円 6.13% 5.65年 300 81.00円
シャープCDS
1年 460(482)
5年 530(536)
＊シャープのCDSはアップ・フロント取引ですがCDSデータはそのまま載せてあります。
ソフトバンク
まだ債券市場は混乱しているようです。米国とユーロでも2020年償還債を発行していますがこちらはスプレッドが先週に比べ縮小しています。
これだけ荒れてしまうと国内社債の発行は厳しくなりそうです。スプレッドを思い切り乗せて地方投資家で固めるか？住不方式でいくか？
個人向けでいくか？個人的にはCB発行＋自社株買いで株価をフォローする方法がよいと思います。
最近8888円(9020円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 回2015/6/2 0.737%(0.712%) 66.14bp(63.26bp)
42回2017/3/1 1.07% (0.976% )95.37bp (85.97bp)
44 回2020/12/20 1.91%(1.865%) 153.25bp(144.85bp)
ユーロ債
2020年4月15日3.897%(4.092%) 283.54bp(295.74bp) *円ベースL+202bp（206bp）
ドル債
2020年4月15日 4.670%(4.873%) 264.03bp(283.21bp) 円ヘッジ後L+237bp(194bp)
*円ベース＝アセットSWAP 6ML+α
スプリント ドル債
2024年6月15日6.66%(6.82%) 381.71bp( 393.65bp )
1年 5年
CDS 60bp(62bp) 195bp(194bp)
パナソニック
今年の主役になりそうな銘柄です。今週一時1408円を付けました。まだまだ期待できそうですね。
株価1342円（1338円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
10 2016/03/18 0.311%(0.316%) 22.73bp(22.25bp)
11 2018/03/20 0.429%(0.429%) 26.88bp(26.73bp)
1年 5年
CDS 17.02bp(15.91bp) 68.6bp(63.57bp)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 15734.46 -3.42% ----- ------
ＮＹダウ 16458.56 -0.71 -1.64 0.935
ブラジルボベスパ 4181.86 -4.51 -4.88 -0.562
アルゼンチン5858.77 +8.68 +3.27 0.719
FT100 6829.30 +1.19 -0.63 0.741
DAX 9742.96 +2.00 -0.44 0.818
ロシアMICEX指数 1484.85 -1.28 -4.27 -0.097
ムンバイSENSEX30 21063.62 -0.51 -1.02 0.540
上海A 2098.12 -5.25 -6.07 -0.525
ハンセンH 10167.28 -6.00 -6.89 -0.338
韓国総合 1944.48 -3.32 -5.04 0.083
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.373(0.372) 1.625(1.621) 2.817(2.859) 3.747(3.801)
独0.173(0.187) 0.842(0.830) 1.753(1.843) 2.653(2.732)
日 0.084(0.097)0.205(0.212) 0.673(0.697) 1.697(1.692)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.53(2.53)・BBB 1.21（1.21）・ A 0.67(0.67）
CDSインデックス
米 65.26(64.02) 欧州 70.97（70.68）日本 65.26(64.02)
◆来週の経済統計
米
23日11月住宅価格指数(前月比)：予想：0.3% 前回 ：0.5%
24日12月中古住宅販売件数：予想：4.93M 前回：4.90M
24日12月先行指数：予想:0.1% 前回：0.8%
日本
21日12月首都圏マンション販売(前年比)：予想：---- 前回：22.3%
22日11月全産業活動指数(前月比)：予想：0.3% 前回：-0.2%
22日11月景気先行CI指数：予想：--- 前回：110.8
国債入札
米国
23日：2年、5年、7年国債入札詳細
21日：5年債入札
23日：20年債入札
https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1401
データ：Bloomberg
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