8月4日(晴)
皆様、おはようございます。8月に入りました。暑い日が続いています。エアコンはほぼ24時間フル活用。飲み代を電気代に回すことにしました。就活ですが
まったく進んでいません。10日に大阪でミーティングがあるのでそこで今後の方針を決めてきます。家賃に家賃より高いBloombergの使用料。最低固定費が40万以上必要です。債券の計算式やオプション、SWAPなどの計算方法は理解しているので債券用の分析マシーンでも作りましょうか？ロイターさんにQUICKさん、いかがですか？債券の機関投資家向けの記事も書けますよ！
朝のつぶやきと社債の取引情報にCB分析のパッケージも付けてどうでしょうか？価格は応相談。その他、この市場に興味あるスポンサーの方いませんか！！今がチャンスですよ。
最近は新聞社などからの取材が入るようになりました。今週は読売新聞から取材を受けました。そういえばMX TVの夜のアンカー。清水さんとは以前Bloomberg TVで共演したことが何度かあります。東証まで家から10分。デビューしようかな？それまでに会社を作らないと。
55歳の転職は厳しいですね。同世代の方、会社辞めるなんて考えないでください。しがみつきましょう。
こういうメールばかり届きますよ！
「この度は、弊社転職支援サービスにエントリーいただきましてありがとうございます。
早速、ご経歴を拝見し、藤井様のご希望・ご経歴に沿ったご紹介可能な案件をサーチ致しました。
しかしながら、誠に残念ではございますが、諸条件を勘案致しますと、
現在のところ、要件の合う案件をすぐにご紹介することが難しい状況でございます。
せっかくお申し込みいただきながら、ご希望に添えず誠に申し訳ございません。
今後、ご紹介できる良い案件が出てまいりましたら、改めてご案内を差し上げます。
（案件のサーチ期間につきましても、お預かりしております個人情報は、
ご了承なく第三者への開示は行わないものとし、
社内規定に則り厳重に保管させて頂きます）
何卒よろしくお願い申し上げます。」
辞めたらほんと地獄行きですよ。仕事探しがお前らの仕事だろ！！
匙投げてどうする！と思う今日この頃です。
それともディトレで1日平均5万円を目標に稼ぐか？ディトレは歯車が狂うとすぐお金が飛んでしまうので最後の手段。今、配当利回り銘柄のウェイトを上げています。
今週は日本では日銀の決定会合。10年国債が荒れました。10年債の水準は0.1%に収まりそうです。上限レンジがどこにあるか？次回の金利上昇時に指値オペがどの水準ではいるか？それが0.13%？0.15%0.2%なのか？この金利レンジの上昇で超長期が不安定になってきました。超長期は修正が入りそうです。とりあえず40年1%！20年が1%になれば超長期も安定すると思います。
中国株“あかん”です。トランプにいじめられ株価は年初から20%下落。この下落で浮上してきたのが日本市場。ドル換算時価総額が逆転。日本が2位に浮上しました。ちなみに、今年の世界株式時価総額（USD）は年初から2.3%下落。
日本は2.5%下落ですが中国が21%下落。米国はプラス4.7%。米国に資金が流入しています。
今週、ついにアップルの時価総額が1兆ドル乗せ。アップル1社で日本時価総額TOP12社が買えてしまいます。バブル時、山手線内の土地価格と米国全土の
価格が同水準になりました。アップルの予想PERは17.72倍。正常の範囲です。
おそるべしアップル。配当利回りは1.26%。配当性向26%。配当金額は右肩上がり。日本の企業の株価が上昇しない要因の一つに配当金額成長が低いことがあげられます。日本も米国のように配当金政策を重視する企業が増えるともっと株価が上がるのはないでしょうか？
そういえば先月買ったタークセルはトルコ市場にトリプルハリケーンが襲う中もプラス1.8%（円換算）。頑張っています。トルコの市場シェア52%。買い増そうかな？と考えている今日この頃です。配当利回り7%の企業。通貨は急落。
トルコの平均年齢31歳。人口は8080万人。今後、経済成長が見込める国の一つです。問題は現在の政権。
ソニーのCBが急騰。130円を超しました。100円割れのとき500万円ぐらいかっていたら。失敗したと後悔してもしかたないですね。ただし、今後ソニー6回債のパフォーマンスは株式に劣る可能性が濃厚です。というのも130%コールが設定されているため。コールの有効期間は2020年7月21日からですがこの手のCBは設定水準を上回ると“かい離理”の修正が始まります。現在の理論価格は122.08円。今後、株価が上昇してもかい離率が縮小するでしょう。ソニーの株はまだ上がる！！と思っている方はCBを売却して株式に乗り換えましょう。
130円オーバーのソニーは売ったほうが良いと個人的に思います。パーソルホールディングス2回債（旧テンプHD2回債）もそうでした。
今日も暑くなりそう。って、もう室温が30度。この部屋、リビングとキッチンで18畳。寝室6畳の1LDKですがエアコンが1基。それも12畳用。管理会社がセコイので仕事が決まってCFが安定したら自費で30畳用に付け替えます。現在、エアコン+扇風機3台で冷気を回しています。
理
アーブのチャンスかも？
検証
銘柄 ：ロング・ショート
ロング・ショート銘柄
① 買い：東北電力（9506）：1386円 売り：九州電力（9508）：1278円
スプレッド：108円 （ターゲット：205円：ロスカット：81円）
② 買い：三菱電機（6503）：1590円 売り：日立（6501）：819.7円
スプレッド：-770.30円（ターゲット：-972円：ロスカット：-643円）
検証
東北電力：1386円→1348円→1369円→1374円→1331円→1353円→1348円→1331円→1378円→1432円→1408円（+22円）
九州電力：1278円→1249円→1263円→1262円→1215円→1236円→1278円→1244円→1282円→1345円→1408円（-130円）
スプレッド：108円→99円→106円→112円→116円→117円→70円→87円→96円→87円→128円（-20円）
三菱電機：1590円→1543円→1570円→1521円→1460.50→1474.50→1411.5円→1454円→1473円→1551円→1501.5円（-88.5円）
日立：819.7円→791.2円→824.6円→817.9円→783円→781.6円→758.58円→787.7円→795.6円→810.2円→757.7円（+62円）
スプレッド：770.3円→751.8円→745.4円→703.1円→677.50円→692円→652.70→666.3円→677.40円→740.80円→743.80円（-26.50円）
ソフトバンクグループ
株価9232円（9385円） 株主価値：12733円（13228円）
（かい離：3501円（3843円）
https://www.softbank.jp/corp/irinfo/stock/stock_value/
マサレシオ：72.50％（70.94％）
マサレシオは市場価格とマサ・バリューの比率です。
ソフトバンクの株価が今週急騰、マサレシオが上昇しました。どこまで縮小するかまずは目指せ100%。
1年 5年
CDS 58.92（73.13）、205.285（208.28）
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
44回2020/11/27 0.846%(0.836%) 96.81bp(96.08bp)
48回2022/12/09 1.319% (1.294%)141.164bp (140.04bp)
50回2026/4/20 2.033%（1.947%）200.71bp（200.61bp）
ユーロ債
3.125%2025年9月 3.95%(3.98%) 391.09bp(393.77bp) 円ベース3ML+287bp（295bp）
5.0% 2028年4月 5.143%(5.177%) 478.04p(481.82bp) 3ML+377bp（383bp）
ドル
5.125% 2027年9月 5.651%(5.693%) 271.46bp(274.78bp)
円ヘッジ3ML+168.60bp（173.6bp)
6.25% 2028年4月 5.94%(5.96%) 299.87bp(301.09bp) 3ML+199.80bp
（203.3bp）
*円ベース＝アセットSWAP 3ML+α
永久劣後
6％ 次回コール：2023年7月19日 5y SWAP+4.226%
YTC:8.19%（8.12％） T+538(528) 社債価格：90.815（91.026）
6.875% 次回コール：2027年7月19日：5Y SWAP+4.854%
YTC:8.32%（8.25%） T+538(531) 社債価格：90.532（90.869）
*（）：前週
スプリント 株価：$5.62（5.49）
ドル債
7.125% 2024年6月15日6.43%(6.57%)T+358bp(370bp)
CDS 290.37 (296.16)
アリババ
株価 180.84ドル（189.42ドル）
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比(%) 円換算(%) 相関係数
日経平均 22525.18 -1.05
ＮＹダウ 25462.58 +3.01 +1.69 0.859
ブラジルボベスパ 81434.98 +6.59 -5.98 0.325
FT100 7659.10 -0.37 -5.35 0.512
DAX 12615.76 -2.34 -7.10 0.692
ロシアMOEX指数 2297.99 +8.92 -3.53 0.673
上海A 2869.92 -17.14 -22.03 -0.091
ハンセンH 10693.79 -8.67 -10.24 0.491
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米2.643（2.669） 2.813（2.839） 2.949（2.954）3.089（3.082）
独-0.610 (-0.614) -0.166(-0.171) 0.403(0.400) 1.054（1.054）
日-0.129(-0.122）-0.090（-0.102）0.094（0.086）0.837（0.803）
クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.567（2.568）BBB 1.056（1.068）A 0.632（0.65）
CDSインデックス
米 58.98（58.30） 欧州 63.945(60.81）日本58.98（56.12）
皆様、おはようございます。8月に入りました。暑い日が続いています。エアコンはほぼ24時間フル活用。飲み代を電気代に回すことにしました。就活ですが
まったく進んでいません。10日に大阪でミーティングがあるのでそこで今後の方針を決めてきます。家賃に家賃より高いBloombergの使用料。最低固定費が40万以上必要です。債券の計算式やオプション、SWAPなどの計算方法は理解しているので債券用の分析マシーンでも作りましょうか？ロイターさんにQUICKさん、いかがですか？債券の機関投資家向けの記事も書けますよ！
朝のつぶやきと社債の取引情報にCB分析のパッケージも付けてどうでしょうか？価格は応相談。その他、この市場に興味あるスポンサーの方いませんか！！今がチャンスですよ。
最近は新聞社などからの取材が入るようになりました。今週は読売新聞から取材を受けました。そういえばMX TVの夜のアンカー。清水さんとは以前Bloomberg TVで共演したことが何度かあります。東証まで家から10分。デビューしようかな？それまでに会社を作らないと。
55歳の転職は厳しいですね。同世代の方、会社辞めるなんて考えないでください。しがみつきましょう。
こういうメールばかり届きますよ！
「この度は、弊社転職支援サービスにエントリーいただきましてありがとうございます。
早速、ご経歴を拝見し、藤井様のご希望・ご経歴に沿ったご紹介可能な案件をサーチ致しました。
しかしながら、誠に残念ではございますが、諸条件を勘案致しますと、
現在のところ、要件の合う案件をすぐにご紹介することが難しい状況でございます。
せっかくお申し込みいただきながら、ご希望に添えず誠に申し訳ございません。
今後、ご紹介できる良い案件が出てまいりましたら、改めてご案内を差し上げます。
（案件のサーチ期間につきましても、お預かりしております個人情報は、
ご了承なく第三者への開示は行わないものとし、
社内規定に則り厳重に保管させて頂きます）
何卒よろしくお願い申し上げます。」
辞めたらほんと地獄行きですよ。仕事探しがお前らの仕事だろ！！
匙投げてどうする！と思う今日この頃です。
それともディトレで1日平均5万円を目標に稼ぐか？ディトレは歯車が狂うとすぐお金が飛んでしまうので最後の手段。今、配当利回り銘柄のウェイトを上げています。
今週は日本では日銀の決定会合。10年国債が荒れました。10年債の水準は0.1%に収まりそうです。上限レンジがどこにあるか？次回の金利上昇時に指値オペがどの水準ではいるか？それが0.13%？0.15%0.2%なのか？この金利レンジの上昇で超長期が不安定になってきました。超長期は修正が入りそうです。とりあえず40年1%！20年が1%になれば超長期も安定すると思います。
中国株“あかん”です。トランプにいじめられ株価は年初から20%下落。この下落で浮上してきたのが日本市場。ドル換算時価総額が逆転。日本が2位に浮上しました。ちなみに、今年の世界株式時価総額（USD）は年初から2.3%下落。
日本は2.5%下落ですが中国が21%下落。米国はプラス4.7%。米国に資金が流入しています。
今週、ついにアップルの時価総額が1兆ドル乗せ。アップル1社で日本時価総額TOP12社が買えてしまいます。バブル時、山手線内の土地価格と米国全土の
価格が同水準になりました。アップルの予想PERは17.72倍。正常の範囲です。
おそるべしアップル。配当利回りは1.26%。配当性向26%。配当金額は右肩上がり。日本の企業の株価が上昇しない要因の一つに配当金額成長が低いことがあげられます。日本も米国のように配当金政策を重視する企業が増えるともっと株価が上がるのはないでしょうか？
そういえば先月買ったタークセルはトルコ市場にトリプルハリケーンが襲う中もプラス1.8%（円換算）。頑張っています。トルコの市場シェア52%。買い増そうかな？と考えている今日この頃です。配当利回り7%の企業。通貨は急落。
トルコの平均年齢31歳。人口は8080万人。今後、経済成長が見込める国の一つです。問題は現在の政権。
ソニーのCBが急騰。130円を超しました。100円割れのとき500万円ぐらいかっていたら。失敗したと後悔してもしかたないですね。ただし、今後ソニー6回債のパフォーマンスは株式に劣る可能性が濃厚です。というのも130%コールが設定されているため。コールの有効期間は2020年7月21日からですがこの手のCBは設定水準を上回ると“かい離理”の修正が始まります。現在の理論価格は122.08円。今後、株価が上昇してもかい離率が縮小するでしょう。ソニーの株はまだ上がる！！と思っている方はCBを売却して株式に乗り換えましょう。
130円オーバーのソニーは売ったほうが良いと個人的に思います。パーソルホールディングス2回債（旧テンプHD2回債）もそうでした。
今日も暑くなりそう。って、もう室温が30度。この部屋、リビングとキッチンで18畳。寝室6畳の1LDKですがエアコンが1基。それも12畳用。管理会社がセコイので仕事が決まってCFが安定したら自費で30畳用に付け替えます。現在、エアコン+扇風機3台で冷気を回しています。
理
アーブのチャンスかも？
検証
銘柄 ：ロング・ショート
ロング・ショート銘柄
① 買い：東北電力（9506）：1386円 売り：九州電力（9508）：1278円
スプレッド：108円 （ターゲット：205円：ロスカット：81円）
② 買い：三菱電機（6503）：1590円 売り：日立（6501）：819.7円
スプレッド：-770.30円（ターゲット：-972円：ロスカット：-643円）
検証
東北電力：1386円→1348円→1369円→1374円→1331円→1353円→1348円→1331円→1378円→1432円→1408円（+22円）
九州電力：1278円→1249円→1263円→1262円→1215円→1236円→1278円→1244円→1282円→1345円→1408円（-130円）
スプレッド：108円→99円→106円→112円→116円→117円→70円→87円→96円→87円→128円（-20円）
三菱電機：1590円→1543円→1570円→1521円→1460.50→1474.50→1411.5円→1454円→1473円→1551円→1501.5円（-88.5円）
日立：819.7円→791.2円→824.6円→817.9円→783円→781.6円→758.58円→787.7円→795.6円→810.2円→757.7円（+62円）
スプレッド：770.3円→751.8円→745.4円→703.1円→677.50円→692円→652.70→666.3円→677.40円→740.80円→743.80円（-26.50円）
ソフトバンクグループ
株価9232円（9385円） 株主価値：12733円（13228円）
（かい離：3501円（3843円）
https://www.softbank.jp/corp/irinfo/stock/stock_value/
マサレシオ：72.50％（70.94％）
マサレシオは市場価格とマサ・バリューの比率です。
ソフトバンクの株価が今週急騰、マサレシオが上昇しました。どこまで縮小するかまずは目指せ100%。
1年 5年
CDS 58.92（73.13）、205.285（208.28）
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
44回2020/11/27 0.846%(0.836%) 96.81bp(96.08bp)
48回2022/12/09 1.319% (1.294%)141.164bp (140.04bp)
50回2026/4/20 2.033%（1.947%）200.71bp（200.61bp）
ユーロ債
3.125%2025年9月 3.95%(3.98%) 391.09bp(393.77bp) 円ベース3ML+287bp（295bp）
5.0% 2028年4月 5.143%(5.177%) 478.04p(481.82bp) 3ML+377bp（383bp）
ドル
5.125% 2027年9月 5.651%(5.693%) 271.46bp(274.78bp)
円ヘッジ3ML+168.60bp（173.6bp)
6.25% 2028年4月 5.94%(5.96%) 299.87bp(301.09bp) 3ML+199.80bp
（203.3bp）
*円ベース＝アセットSWAP 3ML+α
永久劣後
6％ 次回コール：2023年7月19日 5y SWAP+4.226%
YTC:8.19%（8.12％） T+538(528) 社債価格：90.815（91.026）
6.875% 次回コール：2027年7月19日：5Y SWAP+4.854%
YTC:8.32%（8.25%） T+538(531) 社債価格：90.532（90.869）
*（）：前週
スプリント 株価：$5.62（5.49）
ドル債
7.125% 2024年6月15日6.43%(6.57%)T+358bp(370bp)
CDS 290.37 (296.16)
アリババ
株価 180.84ドル（189.42ドル）
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比(%) 円換算(%) 相関係数
日経平均 22525.18 -1.05
ＮＹダウ 25462.58 +3.01 +1.69 0.859
ブラジルボベスパ 81434.98 +6.59 -5.98 0.325
FT100 7659.10 -0.37 -5.35 0.512
DAX 12615.76 -2.34 -7.10 0.692
ロシアMOEX指数 2297.99 +8.92 -3.53 0.673
上海A 2869.92 -17.14 -22.03 -0.091
ハンセンH 10693.79 -8.67 -10.24 0.491
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米2.643（2.669） 2.813（2.839） 2.949（2.954）3.089（3.082）
独-0.610 (-0.614) -0.166(-0.171) 0.403(0.400) 1.054（1.054）
日-0.129(-0.122）-0.090（-0.102）0.094（0.086）0.837（0.803）
クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.567（2.568）BBB 1.056（1.068）A 0.632（0.65）
CDSインデックス
米 58.98（58.30） 欧州 63.945(60.81）日本58.98（56.12）
共立メンテナンスも100円台で６００万ぐらい集めましたが、１，２円動いたら売っているので、何も残りません。我慢が足りないようです。その反省でDCMは半分残していますが、下げてしまっています。下手な投資の典型です。所詮は情報のない山勘素人投資でした。
今週は110円まで上げたあらたの2回債を週末までダメ元で初値付近で出しておいたら、まさかのストップ安。CBは買えた瞬間に含み損。ホクトにいたっては、新発なのにすでに額面割れ寸前。これが以前のソニーだと思えば、100円は買いなのでしょうが、株式の動きがわかりません。
なっても心の支えになっています。以前どこかに、株式の損は株式でしか取り戻せないもどこか結果論でその通りだなと思います。