理レター
9月16日
皆様、お世話になっております。おはようございます。寝坊しました。木曜は、元の会社の同僚と、昨日はバンド練習。久々の飲み会。ちょっと深酒をしてしまったので昨晩の練習後の飲む会はほとんど寝ていましたが。木曜は昔良く使った新東京海上地下のワイン屋。ワイングラスが空になると不思議とまた湧き出してくるというグラスでどれだけ飲んでも減りませんでした。不思議なワイングラスもあるものですね？皆様、飲みすぎには注意しましょう。来週は、大学時代の仲間と飲み会が入りました。飲み会といっても飲めるのは私だけ。あとの方はウーロン茶やジンジャーエール。一人でがんがん飲めません。飲み会というよりお茶会です。
今週はビッドコインがすごいことになっています。JPモルガンのCEOの“ビッドコインは詐欺”というコメントや中国の取引所廃止。昨晩は一時、3000ドルを下回りましたがその後、3722ドルまで回復しています。先週に続き、今週も12%以上の下落。
実態価値がない投機商品なのでチャートで判断するしかないですよね。さすがに、心理的なサポートライン3000ドルを維持していますが。まだまだ！！もう誰も止められません。大名行列です。下に～～、下に～～～。下落を止める方法はあります。それをやるとボラが無くなります。でも多分方向性としてはそちらにあるでしょう。ペッグ制導入です。通貨連動させ、値幅を持たせるということ。本来のあるべき姿です。いまのビッドコインはおかしいです。このブログでも何度も警告してきました。まだ、まだ下落は続きでしょう。F子がビッドコイン建てリンク債を発行しましたが、そもそもこんなハイボラ
で債券起債？？？？日経リンクより怖いですよね。
ソフトバンクの社債の動きがちょっとおかしいです、海外で起債を発表。ユーロやドル債のスプレッドが拡大。円はスプレッドが縮小しています。日本のクレジット市場はスプレッドを求めて資金が流入しているようですね。
世界中で国債の金利が上昇。英国が10月以降に利上げ観測が出てきました。ポンドが買い戻さています。カナダは利上げしたばかり。欧州は来月。今年に秋はテーパリング祭りです。
米国が台風の影響で利上げが遅れそう。日米が置いてきぼり。欧州やナカダﾞが利上げ。ポンドが急騰していますがユーロが面白くなりそうです。日本はあかんですね。日銀がイールドカーブコントロールというウナギの寝床に金利を押し込んでいるのでボラが殺されています。結局、これも失策だと思います。過保護すぎ。やっぱり金利は必要ですよね。金利がないとリスクが取りにくいですから。
今日から3連休ですね。ちょっとゆっくりできます。今日はどこを走ろう？最近のコースは外堀から飯田橋に抜け、線路沿いの丘をオークラ迄走り、青山通を渋谷方向に向かい、青山1丁目の手前を六本木方向に。東京タワーを通り、虎ノ門ヒルズ前のマッカーサー道路を新橋駅まで。左折、銀座方面に、仲通を走り抜け日本橋に！というコースです。個人的には線路沿いは緑が豊かで気持ち良いです。仲通も歩行者専用なので飛ばせませんが気持ちよく走れます。
理
ソフトバンクグループ
株価8587円（8441円）
1年 5年
CDS 75.10（73.44）157.95（155.21）
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
44回2020/11/27 1.013%(1.043%) 116.36bp(121.24bp)
48回2022/12/09 1.534% (1.608%)165.80bp (175.88bp)
50回2026/4/20 2.163%（2.182%）220.38bp（225.29bp）
ユーロ債
2025年7月30日 3.087%(2.8804%) 302.12bp(293.428bp) 円ベース3ML+249（241bp）
ドル
2025年7月30日 4.69%(4.531% 262bp(261bp)
円ヘッジ3ML+190bp(194bp)
*円ベース＝アセットSWAP 3ML+α
*（）：前週
スプリント 株価：$7.69（7.74）
ドル債
7.125% 2024年6月15日5.339%(5.150%)T+333bp(329bp)
CDS 211.67 (207.17)
アリババ
株価 176.70ドル（169.0ﾄﾞﾙ)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比(%) 円換算(%) 相関係数
日経平均 19909.50 +4.16
ＮＹダウ 2268.34 +12.68 +6.77 0.902
ブラジルボベスパ 75756.52 +25.78 +24.74 0.414
FT100 7215.47 +1.02 +5.39 0.812
DAX 12518.81 +9.04 +17.35 0.886
ロシアMICEX指数 2053.81 -8.01 -677 -0.082
上海A 3511.85 +8.07 +8.54 0.391
ハンセンH 11067.55 +17.80 +10.73 0.635
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米1.380（1.262） 1.806（1.633） 2.202（2.051）2.770（2.669）
独-0.707 (-0.770) -0.281(-0.389) 0.428(0.308) 1.216（1.102）
日-0.152（-0.179）-0.129（-0.164）0.013（-0.013）0.822（0.806）
クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.3445（2.503）BBB 1.001（1.034）A 0.630（0.669）
CDSインデックス
米 56.09（60.27） 欧州 50.60(53.50）日本42.71（44.84)
経済統計カレンダー
【米国の予定】
20日8月中古住宅販売件数：予想：547万件 前回：544万件
21日FOMC
22日9月マークイット製造業PMI 予想：--- 前回：52.80
22日9月マークイットサービス業PMI:予想：-前回：56.00
22日9月マークイットコンポジットPMI：予想：- 前回：55.30
【日本の予定】
20日8月貿易収支： 前回：4217億円
21日7月全産業活動指数（前年比）：予想：- 前回：0.4%
今週の主な国の中長期国債入札予定日と前回の結果
9月18日-22日
米国 前回の応札倍率
21日10年インフレ連動国債 1.98倍 7月20日
データ：Bloomberg
＊北米の入札日は前日
9月16日
皆様、お世話になっております。おはようございます。寝坊しました。木曜は、元の会社の同僚と、昨日はバンド練習。久々の飲み会。ちょっと深酒をしてしまったので昨晩の練習後の飲む会はほとんど寝ていましたが。木曜は昔良く使った新東京海上地下のワイン屋。ワイングラスが空になると不思議とまた湧き出してくるというグラスでどれだけ飲んでも減りませんでした。不思議なワイングラスもあるものですね？皆様、飲みすぎには注意しましょう。来週は、大学時代の仲間と飲み会が入りました。飲み会といっても飲めるのは私だけ。あとの方はウーロン茶やジンジャーエール。一人でがんがん飲めません。飲み会というよりお茶会です。
今週はビッドコインがすごいことになっています。JPモルガンのCEOの“ビッドコインは詐欺”というコメントや中国の取引所廃止。昨晩は一時、3000ドルを下回りましたがその後、3722ドルまで回復しています。先週に続き、今週も12%以上の下落。
実態価値がない投機商品なのでチャートで判断するしかないですよね。さすがに、心理的なサポートライン3000ドルを維持していますが。まだまだ！！もう誰も止められません。大名行列です。下に～～、下に～～～。下落を止める方法はあります。それをやるとボラが無くなります。でも多分方向性としてはそちらにあるでしょう。ペッグ制導入です。通貨連動させ、値幅を持たせるということ。本来のあるべき姿です。いまのビッドコインはおかしいです。このブログでも何度も警告してきました。まだ、まだ下落は続きでしょう。F子がビッドコイン建てリンク債を発行しましたが、そもそもこんなハイボラ
で債券起債？？？？日経リンクより怖いですよね。
ソフトバンクの社債の動きがちょっとおかしいです、海外で起債を発表。ユーロやドル債のスプレッドが拡大。円はスプレッドが縮小しています。日本のクレジット市場はスプレッドを求めて資金が流入しているようですね。
世界中で国債の金利が上昇。英国が10月以降に利上げ観測が出てきました。ポンドが買い戻さています。カナダは利上げしたばかり。欧州は来月。今年に秋はテーパリング祭りです。
米国が台風の影響で利上げが遅れそう。日米が置いてきぼり。欧州やナカダﾞが利上げ。ポンドが急騰していますがユーロが面白くなりそうです。日本はあかんですね。日銀がイールドカーブコントロールというウナギの寝床に金利を押し込んでいるのでボラが殺されています。結局、これも失策だと思います。過保護すぎ。やっぱり金利は必要ですよね。金利がないとリスクが取りにくいですから。
今日から3連休ですね。ちょっとゆっくりできます。今日はどこを走ろう？最近のコースは外堀から飯田橋に抜け、線路沿いの丘をオークラ迄走り、青山通を渋谷方向に向かい、青山1丁目の手前を六本木方向に。東京タワーを通り、虎ノ門ヒルズ前のマッカーサー道路を新橋駅まで。左折、銀座方面に、仲通を走り抜け日本橋に！というコースです。個人的には線路沿いは緑が豊かで気持ち良いです。仲通も歩行者専用なので飛ばせませんが気持ちよく走れます。
理
ソフトバンクグループ
株価8587円（8441円）
1年 5年
CDS 75.10（73.44）157.95（155.21）
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
44回2020/11/27 1.013%(1.043%) 116.36bp(121.24bp)
48回2022/12/09 1.534% (1.608%)165.80bp (175.88bp)
50回2026/4/20 2.163%（2.182%）220.38bp（225.29bp）
ユーロ債
2025年7月30日 3.087%(2.8804%) 302.12bp(293.428bp) 円ベース3ML+249（241bp）
ドル
2025年7月30日 4.69%(4.531% 262bp(261bp)
円ヘッジ3ML+190bp(194bp)
*円ベース＝アセットSWAP 3ML+α
*（）：前週
スプリント 株価：$7.69（7.74）
ドル債
7.125% 2024年6月15日5.339%(5.150%)T+333bp(329bp)
CDS 211.67 (207.17)
アリババ
株価 176.70ドル（169.0ﾄﾞﾙ)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比(%) 円換算(%) 相関係数
日経平均 19909.50 +4.16
ＮＹダウ 2268.34 +12.68 +6.77 0.902
ブラジルボベスパ 75756.52 +25.78 +24.74 0.414
FT100 7215.47 +1.02 +5.39 0.812
DAX 12518.81 +9.04 +17.35 0.886
ロシアMICEX指数 2053.81 -8.01 -677 -0.082
上海A 3511.85 +8.07 +8.54 0.391
ハンセンH 11067.55 +17.80 +10.73 0.635
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米1.380（1.262） 1.806（1.633） 2.202（2.051）2.770（2.669）
独-0.707 (-0.770) -0.281(-0.389) 0.428(0.308) 1.216（1.102）
日-0.152（-0.179）-0.129（-0.164）0.013（-0.013）0.822（0.806）
クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.3445（2.503）BBB 1.001（1.034）A 0.630（0.669）
CDSインデックス
米 56.09（60.27） 欧州 50.60(53.50）日本42.71（44.84)
経済統計カレンダー
【米国の予定】
20日8月中古住宅販売件数：予想：547万件 前回：544万件
21日FOMC
22日9月マークイット製造業PMI 予想：--- 前回：52.80
22日9月マークイットサービス業PMI:予想：-前回：56.00
22日9月マークイットコンポジットPMI：予想：- 前回：55.30
【日本の予定】
20日8月貿易収支： 前回：4217億円
21日7月全産業活動指数（前年比）：予想：- 前回：0.4%
今週の主な国の中長期国債入札予定日と前回の結果
9月18日-22日
米国 前回の応札倍率
21日10年インフレ連動国債 1.98倍 7月20日
データ：Bloomberg
＊北米の入札日は前日
