資本市場

1月9日　理レター　
皆様　新年明けましておめでとうございます。
本年も宜しくご指導の程お願いいたします。

◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 　 週末引け　年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 　　10798.32　+2.39 　---- ---------
ＮＹダウ 10618.19　+1.82　 +1.29 0.844
ブラジルボベスパ 70262.70 +2.44 +2.79 0.873
アルゼンチンメルバル 2352.76　 +1.38　 +0.80 0.881
FT100 5534.24　 +2.24 +0.93 0.802
DAX 6037.61　 +1.353 +1.37 0.896
ロシアMICEX指数 1370.01　 +0.00 +0.3　 0.869
ムンバイSENSEX30 17540.29　+0.43 +1.57 0.930
上海A 3351.87　 -2.67 -3.19 0.846
ハンセンH 13035.09　+1.88 +1.31　 0.921
韓国総合 1695.26　 +0.16 +2.66 0.944

皆様お待たせしました！！と言っても誰も期待していない？分かってますよ！！
株式強いですね。いい傾向です。今回の上場にちょっと特徴があります。年初来からの上昇率はTOPIXコア30が4.08％、同70が4.03％、同100が4.06％、TOPIXは3.71％、東証2部+1.21％、ジャスダック+0.45％、マザーズ-2.47％、ヘラクレス-0.59％。というように今回の上昇の特徴は大型銘柄の上昇が高いという点です。それはいいことです。昨日、先物OPTIOINトレーダーとインド料理を食べながら相場について話していて気がついたことがあります。それは東証システムの改善によってアルゴトレードが個別銘柄にも入りだしているということです。確かに、日立や東芝の板みているとトレンドトレードよりアルゴのほうが鞘抜きしやすいのかなと感じます。来週は東芝がどこまで頑張れるか？
彼はシステムが変わってから、ゲームに近い感覚になったと言っていました。
市場参加マネーが一層投機的になった可能性が高いです。

◆国債金利（先週末%）
　　2年　　　 　 5年　　 10年　　　　　30年
米　0.98　(1.14)　　2.59(2.68) 3.83（3.84) 4.71(4.63)
独　1.25（1.31) 2.39（2.40) 3.39(3.39) 4.11(4.11)
日 0.17　(0.14) 0.36(0.46) 1.35(1.29) 　 2.29(2.25)

米国は長期金利が上昇してカーブがスティープ化しています。

◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB　3.64（3.78）BBB　1.78(1.81)　　A　0.88（0.93）

BBのスプッドは2008年1月のレベルに戻りました。とはいえ2004年から2007年中旬
に掛けて1.8％前後でした。

CDSインデックス
米　 77.50　（85.60）　　欧州　 67.34（73.50）　日本　122.00（131.00）

CDSは世界でタイトニング。良い傾向です。
http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値

◆来週の経済統計
米　14日　12月小売売上高　　　　　　　予想0.5％　　前回1.3％
　　15日　12月CPI（コア） 予想0.1％　　前回0.0％
　　15日　12月鉱工業生産　　　　　　　予想0.6％　　前回0.8％
　　15日　12月設備稼働率　　　　　　　予想71.7%　 前回71.3％
　　
日　13日　12月企業倒産件数　　　　　　予想　　　　　前回-11.4％
　　14日　11月機械受注　　　　　　　　予想0.2％　　　前回-4.5％　

国債入札　
米国
12日　3年　13日10年　14日30年　国債入札
日本
14日　40年国債入札　3000億円　（リオープン）


データ：Bloomberg
~^^~　　理