資本市場

06月18日　理レター
今週はスペインの国債金利がHFに遊ばれていました。格付けAaaのスペイン２年国債利回りが
格下のポルトガル国債利回りを上回りました。さすがに昨日修正が入りスペイン２年国債は2.9％、ポルトガルは3.1％と正常にもどりました。それでもスペイン２年国債を円でフルヘッジすると2.1%で出来上がります。おかしいですね。今日本の30年国債利回りが2.1%
日本はAa2とスペインより格下。矛盾してます。
最近やたらと短期のボラが高いですね。HFも悪いですが、一番悪いのは資金の出して。年金が予定利率をカバーしようとHFにお金を拠出するからマーケットが壊れてしまうんです。短期に資金をどさっと入れて、いきなり資金回収。今、金に資金が集まってますが金なんて食べれないし、利息付かないし。どうするんでしょうね～～。ババ抜きゲームですよこれこそ。投資じゃなくて完全に投機ですね。

◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 　 週末引け　年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 　　9995.02　-5.23　　 -----
ＮＹダウ 10450.64　 +.22 -2.41 0.591
ブラジルボベスパ 64437.58　-6.05 -9.97 0.515
アルゼンチンメルバル 2320.36　 -.02 -5.67 0.448
FT100 5250.84　 -2.99 -13.28 0.605
DAX 6216.98　 +4.36　 -12.16　0.561
ロシアMICEX指数 1367.71　 -.17 -5.73 　0.529
ムンバイSENSEX30 17570.82　+.61 -1.29 　0.528
上海A 2634.88 -24.60 -26.58 0.130
ハンセンH 11622.69　-9.16　 -11.86 0.298
韓国総合 1711.95　 +1.73　 -3.94 0.681

国債金利
◆国債金利（先週末%）
　　2年　　　 　 5年　　 10年　　　　　30年
米　0.71(0.73)　　2.01(2.03) 3.22（3.23) 4.14(4.15)
独　0.57(0.45) 　 1.59(1.44) 2.73(2.56) 3.35（3.20)
日 0.15(0.15) 0.39(0.41) 1.20(1.23) 　2.08(2.08)
日本国債は資金が徐々に長期化
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB　4.10（3.97）BBB　1.75(1.71)　　A　0.88（0.86）
BBのスプレッドが拡大傾向です。株価も不安定の為、要注意！
CDSインデックス
米　 109.69　（125.14）　　欧州　 117.17（129.84）　日本　130（152）
BP＝British　Problem　の株価は357.45ポンドまで下落。CDSは471.05（高値583.15）。
BPどなるんでしょうね。世界中で訴訟が起こるかも。チッソを思い出します。(水俣病)
http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値

◆来週の経済統計
米 22日 ５月中古住宅販売件数　 予想6.15M　前回5.77M
　 23日 5月新築住宅件数　予想410K　前回504K
　 24日　5月耐久財受注　　予想-1.3%　前回　2.9%
日　25日6月東京CPI　　　予想-1.4%　　前回-1.6％

　　
国債
米国22日2年国債　23日5年国債　24日7年国債
日本　24日2年国債入札2兆6000億円
　　
　　


データ：Bloomberg
~^^~　　理