社債市況

皆様お世話になっております。ついにドル円が88円前半まで買われてしまいました。ここまできたら88円割れがトライできるか？そのまま下かドルのリバウンドか？多分円高でしょうね。88円を割ったら前回の円高レベル87.13円が見えてきます。はたして88円で止まるか？

株価とCB
平均株価はドル円88円台の免疫ができたのでしょうか？為替を無視するように平均株価は引けにかけて上昇。決して強い相場ではありませんでしたがかろうじて+0.42％、9441.64円で引けました。日本の株式指数で、本日マイナスだったものはヘラクレス指数とリート指数でした。
株式市場は昨日の穴吹工務店の会社更生法申請、負債総額1509億円から、昨年の悪夢が再び？不動産に逆風が吹きそうです。
しばらく元気がなかったファーストリテイリングは20円安と15800円台を固めたか？本日の時価総額は1兆6800億円。H&Mが現在4兆4360億円、ZARAが3兆5050億円です。
Fリテは財務的にも戦略的にも対等に戦えます。来年の今頃は？？

CB市場では利回り銘柄が引き続きしっかり。本日は丸井9回債が小動きながら異常に出来高が増えています。誰か買った？
川崎重工が社債を発行します。3年と6年です。プレマレンジは3年債がL+17-18bp、6年L+28-30bpです。しかし、川崎重工9回CBはL+87bpです。残存期間は1.83年、クーポンも1%ついています。かい離率が182.48％もあるので転換期待は薄いですが償還まで保有するつもりなら社債よりCBがお得な水準に放置されています。

社債
本日、オリックス3年債、200億円発行されました。クーポンは3.1％、L+245bp。
格付けはA　R&I。業態が投資家に嫌われているためスプレッドは破格です。さすがに現在の環境で3%クーポンには投資家が飛びついたようです。

CDS
CDSは閑散でした。出合いは、みずほCBドルサブ：155bp(155bp)、東京電力：30bp(23bp)、中部電力：30bp(23bp)、東北電力：30bp（NA）、メイン・50銘柄はS12：146bp（143bp）で出合いが確認されています。

為替
ドル円は88円をタッチしたいようです。その後、どちらに動くか。リバウンドかそのまま円高突入か？シカゴオプション市場では円コールのボラが低下しているため利食い売りがでたようです。豪ドル、ユーロ、ポンド、ウォンなどもドルに対して強くなっています。

本日は、勉強会の日です。私は、“馳走ファンドが日本を救う！”日本総国民株主を目指せ！というタイトルでプレゼンをします。果たしてセミナー参加者の評価は？　理

朝のレター

皆様おはようございます。先週末から2012が上映されています。それより怖い東京株式市場。株式パッシブ運用ご担当の方は大変な目にあっています。この図は日本の株式指数、赤=CORE30　白＝TPX　水色=平均 株価推移。CORE30は年末比6.1％減。今、遡ってみると6月中旬からCORE30のアンダーパ゜フォームが顕著になったことが確認できます。CORE30といえば 日本代表企業30銘柄。日本株式市場で年初来NO１パ゜フォーマンスはマザ゛ーズ゛指数17.37％、次が平均株価6.12％。でも下には下がいるものでナスダ゛ック銀行指 数の年初来リターンは-20.67％。その他のちょっとメジ゛ャーな国ではバ゛ーレーンの 株式指数が-20％です。あと年末まで1カ月ちょい。とりあえず日本の株
式時価総額はドルベースで1.23％成長しています。+維持できるか？　
　~^^~　　理