6月8日 理レター
皆様、お世話になっております。日本対オーストラリア戦は感動しました。後半ぎりぎりで点を取られたとき、私の頭の中は“負”の字の連打。一気に机のビールを飲み干してしまいました。そのあと本当にぎりぎりのところで神が下り、日本はフリーキックのチャンス。本田さんが決め、日本が一つになった瞬間。
人生なにがあるかわかりません。何事にも前向きな姿勢。最後まであきらめない姿勢を学びました。
しかし、サッカーは良かったですが今週の株式市場も荒れました。円高を背景に、平均株価は前週末から900円の下落。東証マザーズ指数は仕手株のような動き。前週比24％の下落。個別銘柄ではオークファン< 3674>が一週刊で50%近い下落。小型株が牙を向けだし投資家（投機家）を攻撃。以前にも書かせていただきましたがこれらの株は流通株式数が少ないためにお金が流入すると暴騰し、売りが出ると暴落します。もともと長期投資なんて考えがない悪性資金のためこんな動きになります。たんなるマニュプレーションの道具として使われています。普通の方はこの手の株には近寄らないほうがよいです。株式投資の基本は長期。お金を成長させること。財務基盤が確りしている企業で成長が期待できる銘柄を5年10年スタンスで投資することに醍醐味があります。
人は儲かった話は自慢げにしますが損した話はあまりしません。個別株投資はある程度勉強（チャートの勉強はあまり意味があるものではありません）もっと財務を学ぶべきだと思います。簡単なBSやPLの味方。レシオの算出方法はできるようにしましょう。書店に行けば、証券アナリスト財務分析の本が売っています。比較的まとまって書いてあるものがあります。まずは手に取ってください。はじめは不可解な言葉でも何度も読めば理解できるようになります。何度も読んで理解してから株式投資を始めましょう。
武器も持たずに戦争に行けと言われたらどうします？株式市場は戦いの場！そこにはハイテク兵器や竹槍、石を投げている者などごちゃまぜ。知識は兵器です。知識なしで参戦すればどうなるか結果は予想できます。
先週TVでプロの個人投資家の方が数十億円を動かしている姿が報道されていました。彼らのやり方は普通の人ではマネできません。みていて心配になりました。
人口減少に伴い国内消費はなかなか伸びないと思いますが、世界で戦える日本企業は多々あります。私の投資スタンスは“世界で戦えますか？”という企業の株に投資。幸いこの下げでも3月に投資を再開したため損失は出ておりません。利益はピーク時の三分の1になりました。長期投資で目標株価も算出したのでその価格に到達するまでは売却しません。
GPIF(年金積立金管理運用独立行政法人）がアロケーションの見直しを発表しました。国内債が67％＝＞60％、国内株式11％＝＞12％、外債8%=>11%、外株9%=>12%
国内債券から外貨投資にという流れです。国内株は1%増えただけ、でも1兆円です。
久しぶりの株式ブームです。皆様もルールを守って参加しましょう。町の書店で売っているような本はあくまで参考程度に、投資は自己責任です。彼らは盛り上げ役です。何の責任もとりません。
今週は社債市場で今世紀最大の起債ラッシュ。それでも事業債の販売状況は良かったようです。基準金利である国債利回りがある程度の水準まで戻っていたことと金余り。
そろそろ株主総会、社債の発行は来週でいったんお休みの季節を迎えます。
シャープ
株価 476円（565円）
回号 償還 価格 利回り 残存期間 残額（億円） 前週末
CB 2013/9/30 97円 11.50% 0.3年 1999.97 97円
22 2014/3/19 95円 8.35% 0.7年300 95円
24 2014/9/16 93円 6.86% 1.25年 1000 93円
25 2016/9/16 86円 6.31% 3.23年 200 86円
23 2019/3/19 79円 7.22％ 5.77年 100 79円
26 2019/9/13 78円 6.56% 6.26年 300 78円
シャープCDS
7日 31日
1年 620 710
5年 658 640
＊シャープのCDSはアップ・フロント取引ですがCDSデータはそのまま載せてあります。
ソフトバンク
株価5040円(5170円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 2015/6/2 1.06%(1.08%) 95bp(95bp)
39 2017/9/22 1.51%(1.57%) 127bp(127bp)
1年 5年
CDS 73bp(68bp) 170bp(158bp)
パナソニック
株価721円(789円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
10 2016/03/18 0.71%(0.75%) 57bp(58bp)
11 2018/03/20 0.94%(1.01%) 65bp(67bp)
1年 5年
CDS 25bp(24bp) 123bp(1116p)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 13774.54 +32.51 ----- ------
ＮＹダウ 15248.12 +16.36 +30.86 0.946
ブラジルボベスパ 51618.63 -15.31 -8.57 -0.297
アルゼンチンメルバル 3449.68 +20.86 +26.01 0.945
FT100 6411.99 +8.72 +17.11 0.938
DAX 8254.68 +8.44 +22.18 0.814
ロシアMICEX指数 1345.48 -8.76 +2.64 -0.109
ムンバイSENSEX30 19429.23 +0.01 +7.68 0.670
上海A 2314.04 -2.61 +11.28 0.538
ハンセンH 10187.27 -402 +7.77 0.542
韓国総合 1923.85 -3.67 +3.13 0.500
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.22(0.26) 1.22(1.12) 2.29(2.12) 3.33(3.28)
独 0.17(0.066) 0.58(0.48) 1.54(1.50) 2.37(2.36)
日 0.12(0.14) 0.29(0.34) 0.85(0.85) 1.79(1.74)
欧州の金利が上昇傾向。
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.58(2.47)・BBB 1.36（1.30）・ A 0.7（0.7）
BB銘柄のスプレッドが拡大しています。継続するようだと宜しくありません。
CDSインデックス
米 71(70) 欧州 104（103）日本 99(96)
http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値
◆来週の経済統計
米
13日5月小売売上高 予想0.4% 前回0.1%
14日5月生産者物価指数（コア）予想0.1% 前回0.1%
14日5月鉱工業生産 予想0.2% 前回-0.5%
日
10日実質GDP（前期比）予想0.9% 前回0.9%
10日5月景気ウォッチャー調査 先行判断DI 予想57.1 前回57.8
12日4月機械受注（前月比）予想-8.2％ 前回14.2%
国債入札
米：11日：3年、12日10年、13日30年国債入札
日：14日5年国債入札
https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1306.htm
データ：Bloomberg
皆様、お世話になっております。日本対オーストラリア戦は感動しました。後半ぎりぎりで点を取られたとき、私の頭の中は“負”の字の連打。一気に机のビールを飲み干してしまいました。そのあと本当にぎりぎりのところで神が下り、日本はフリーキックのチャンス。本田さんが決め、日本が一つになった瞬間。
人生なにがあるかわかりません。何事にも前向きな姿勢。最後まであきらめない姿勢を学びました。
しかし、サッカーは良かったですが今週の株式市場も荒れました。円高を背景に、平均株価は前週末から900円の下落。東証マザーズ指数は仕手株のような動き。前週比24％の下落。個別銘柄ではオークファン< 3674>が一週刊で50%近い下落。小型株が牙を向けだし投資家（投機家）を攻撃。以前にも書かせていただきましたがこれらの株は流通株式数が少ないためにお金が流入すると暴騰し、売りが出ると暴落します。もともと長期投資なんて考えがない悪性資金のためこんな動きになります。たんなるマニュプレーションの道具として使われています。普通の方はこの手の株には近寄らないほうがよいです。株式投資の基本は長期。お金を成長させること。財務基盤が確りしている企業で成長が期待できる銘柄を5年10年スタンスで投資することに醍醐味があります。
人は儲かった話は自慢げにしますが損した話はあまりしません。個別株投資はある程度勉強（チャートの勉強はあまり意味があるものではありません）もっと財務を学ぶべきだと思います。簡単なBSやPLの味方。レシオの算出方法はできるようにしましょう。書店に行けば、証券アナリスト財務分析の本が売っています。比較的まとまって書いてあるものがあります。まずは手に取ってください。はじめは不可解な言葉でも何度も読めば理解できるようになります。何度も読んで理解してから株式投資を始めましょう。
武器も持たずに戦争に行けと言われたらどうします？株式市場は戦いの場！そこにはハイテク兵器や竹槍、石を投げている者などごちゃまぜ。知識は兵器です。知識なしで参戦すればどうなるか結果は予想できます。
先週TVでプロの個人投資家の方が数十億円を動かしている姿が報道されていました。彼らのやり方は普通の人ではマネできません。みていて心配になりました。
人口減少に伴い国内消費はなかなか伸びないと思いますが、世界で戦える日本企業は多々あります。私の投資スタンスは“世界で戦えますか？”という企業の株に投資。幸いこの下げでも3月に投資を再開したため損失は出ておりません。利益はピーク時の三分の1になりました。長期投資で目標株価も算出したのでその価格に到達するまでは売却しません。
GPIF(年金積立金管理運用独立行政法人）がアロケーションの見直しを発表しました。国内債が67％＝＞60％、国内株式11％＝＞12％、外債8%=>11%、外株9%=>12%
国内債券から外貨投資にという流れです。国内株は1%増えただけ、でも1兆円です。
久しぶりの株式ブームです。皆様もルールを守って参加しましょう。町の書店で売っているような本はあくまで参考程度に、投資は自己責任です。彼らは盛り上げ役です。何の責任もとりません。
今週は社債市場で今世紀最大の起債ラッシュ。それでも事業債の販売状況は良かったようです。基準金利である国債利回りがある程度の水準まで戻っていたことと金余り。
そろそろ株主総会、社債の発行は来週でいったんお休みの季節を迎えます。
シャープ
株価 476円（565円）
回号 償還 価格 利回り 残存期間 残額（億円） 前週末
CB 2013/9/30 97円 11.50% 0.3年 1999.97 97円
22 2014/3/19 95円 8.35% 0.7年300 95円
24 2014/9/16 93円 6.86% 1.25年 1000 93円
25 2016/9/16 86円 6.31% 3.23年 200 86円
23 2019/3/19 79円 7.22％ 5.77年 100 79円
26 2019/9/13 78円 6.56% 6.26年 300 78円
シャープCDS
7日 31日
1年 620 710
5年 658 640
＊シャープのCDSはアップ・フロント取引ですがCDSデータはそのまま載せてあります。
ソフトバンク
株価5040円(5170円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 2015/6/2 1.06%(1.08%) 95bp(95bp)
39 2017/9/22 1.51%(1.57%) 127bp(127bp)
1年 5年
CDS 73bp(68bp) 170bp(158bp)
パナソニック
株価721円(789円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
10 2016/03/18 0.71%(0.75%) 57bp(58bp)
11 2018/03/20 0.94%(1.01%) 65bp(67bp)
1年 5年
CDS 25bp(24bp) 123bp(1116p)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 13774.54 +32.51 ----- ------
ＮＹダウ 15248.12 +16.36 +30.86 0.946
ブラジルボベスパ 51618.63 -15.31 -8.57 -0.297
アルゼンチンメルバル 3449.68 +20.86 +26.01 0.945
FT100 6411.99 +8.72 +17.11 0.938
DAX 8254.68 +8.44 +22.18 0.814
ロシアMICEX指数 1345.48 -8.76 +2.64 -0.109
ムンバイSENSEX30 19429.23 +0.01 +7.68 0.670
上海A 2314.04 -2.61 +11.28 0.538
ハンセンH 10187.27 -402 +7.77 0.542
韓国総合 1923.85 -3.67 +3.13 0.500
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.22(0.26) 1.22(1.12) 2.29(2.12) 3.33(3.28)
独 0.17(0.066) 0.58(0.48) 1.54(1.50) 2.37(2.36)
日 0.12(0.14) 0.29(0.34) 0.85(0.85) 1.79(1.74)
欧州の金利が上昇傾向。
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.58(2.47)・BBB 1.36（1.30）・ A 0.7（0.7）
BB銘柄のスプレッドが拡大しています。継続するようだと宜しくありません。
CDSインデックス
米 71(70) 欧州 104（103）日本 99(96)
http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値
◆来週の経済統計
米
13日5月小売売上高 予想0.4% 前回0.1%
14日5月生産者物価指数（コア）予想0.1% 前回0.1%
14日5月鉱工業生産 予想0.2% 前回-0.5%
日
10日実質GDP（前期比）予想0.9% 前回0.9%
10日5月景気ウォッチャー調査 先行判断DI 予想57.1 前回57.8
12日4月機械受注（前月比）予想-8.2％ 前回14.2%
国債入札
米：11日：3年、12日10年、13日30年国債入札
日：14日5年国債入札
https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1306.htm
データ：Bloomberg
