4月26日 理レター
皆様、お世話になっております。もうすぐゴールデンウィークですね。皆様のご予定は？
私はまず29日に大塚のライブハウスでライブをします。ライブハウスの素人向け演奏会なので微妙な設定日となっております。かれこれ10回以上は出ています。顧客を20名以上集めるとキックバックがあるらしいですが今まで一度も実績がありません。今回はビートルズの初期から後期全般にかけて演奏をいたします。ご興味ございましたら是非お出かけください。場所はJR大塚のWELCOMEBACK 時間は20時20分～。ライブは18時から始まっています。ちなみにテナンツというバンドです。
日本市場は上値が重いですね。ただ言えることは投資家が不在ということとTOPIXの予想PERは12倍、PBRは1.05倍。SP500が2.24倍、ナスダックは2.84倍ですからもっと買われても良いと思います。投資家をどう呼び込むかが勝負です。欧米の投資家はなかなか上昇しない日本株にため息をつくばかり。
そんな中、相変わらず小型株は元気がよいですね。真っ赤な企業の株が急騰したと思ったら次の日は急落。すごいボラです。先週1週間でネクストウェアは61％上昇しています。
この企業も財務内容は真っ赤です。
ところでブラック企業と真っ赤企業と比較するとどっちがよいですかね？真っ赤でブラックって最悪ですよね。
最近、TVでOLさんが携帯電話を使い株式のトレードをしている番組がありました。彼女は家賃を株式トレードで稼いでいると言っていました。やり方をや銘柄選定を見ていたら危なっかしくて仕方ありませんでした。それを解説していた評論家の方は“いい読みしてるな～”と言っておりました。まるでOLさんはゲームをしているようでした。番組だから仕方ないか？株式＝短期売買のイメージが強いようです。証券会社のディトレ適正銘柄なるものを発表したりして個人の日計りを推奨しているようです。証券も手数料稼がないといけないので必死ですよね。それにしても小型株は怖いですよ。ボラが高い真っ赤の会社は熟して木から落ちてしまいますから。気を付けてくださいね。懐も真っ赤になってしまいますよ。
シャープ
株価 269円（276円）
回号 償還 価格 利回り 残存期間 残額（億円） 前週末
24 2014/9/16 99.50円 2.179% 0.38年 1000 99.50円
25 2016/9/16 97.25円 2.362% 2.39年 200 97.25円
23 2019/3/19 93.50円 3.635％ 4.88年 100 93.00円
26 2019/9/13 91.00円 3.604% 5.36年 300 90.50円
シャープCDS
1年 120(150)
5年 305(320)
＊シャープのCDSはアップ・フロント取引ですがCDSデータはそのまま載せてあります。
ソフトバンク
注目のスプリントの決算発表は4月29日。人材削減にともなうコスト上昇が気になるようで株価は8ドルを下回っております。ソフトバンクの決算は5月7日。社債のTスプレッドは縮小傾向にあります。株価は相変わらずボラが高いですね。来週は決算発表前で上値が重くなりそうですね。
株価7734円(7623円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 回2015/6/2 0.576%(0.656%) 50.74bp(59.20bp)
42回2017/3/1 1.005% (1.025% )90.71bp (93.00bp)
44 回2020/12/20 1.827%(1.86%) 151.80bp(156.91bp)
ユーロ債
2020年4月15日3.287%(3.426%) 253bp(265bp) *円ベースL+180bp（197bp）
ドル債
2020年4月15日 4.333%(4.341%) 234bp(231bp) 円ヘッジ後L+156bp(161bp)
*円ベース＝アセットSWAP 6ML+α
*（）：前週
スプリント 株価：$7.82（$8.52）
ドル債
2024年6月15日6.384%(6.381%) 370bp( 364bp )
1年 5年
CDS 46bp(51bp)255bp(257bp)
パナソニック
決算発表は28日の月曜日です。どんな内容が飛び出すか？2013年度のドル円の平均は100.20円、ユーロ円は134.36円です。株価は最近さえない動きをしておりますがカツをいれてほしいですね。
株価1128円（1113円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
10 2016/03/18 0.255%(0.255%) 17.69bp(17.82bp)
11 2018/03/20 0.349%(0.349%) 21.20bp(21.70bp)
1年 5年
CDS 14.69bp(14.40bp) 58bp(57bp)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 14429.26 -11.43% ----- ------
ＮＹダウ 16361.46 -1.30 -4.26 0.688
ブラジルボベスパ 51399.35 -0.21 +1.95 0.015
アルゼンチン6557.29 +21.63 -3.87 0.550
FT100 6685.69 -0.94 -2.47 0.656
DAX 9401.55 -1.58 -3.88 0.683
ロシアMICEX指数 1280.12 -14.89 -24.57 0.538
ムンバイSENSEX30 22688.07 +7.17 +6.04 0.572
上海A 2132.11 -3.72 -9.57 0.028
ハンセンH 9798.70 -9.41 -12.12 0.415
韓国総合 1971.66 -1.97 -3.85 0.468
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.430(0.395) 1.724(1.734) 2.662(2.721) 3.442(3.521)
独0.169(0.170) 0.588(0.591) 1.484(1.515) 2.353(2.408)
日 0.088(0.088)0.199(0.193) 0.625(0.604) 1.704(1.683)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 1.88(2.02)・BBB 0.79（0.91）・ A 0.37(0.41）
CDSインデックス
米 67.15(67.78) 欧州 73.28（71.94）日本 85.00(84.00)
◆来週の経済統計
米
29日2月S&P/ケースシラー住宅価格指数：予想：82.8 前回 ：82.3
30日4月ADP雇用統計：予想：21万人 前回 ：19.1万人
30日1Q GDP（年率/前期比）：予想：1.1% 前回：2.6%
30日4月シカゴ購買部協会景気指数：予想：56.5 前回：55.9
1日FOMC
1日3月個人所得：予想：0.4% 前回：0.3%
1日4月マークイット米国製造業PMI：予想---- 前回：55.4
1日4月ISM製造業景況指数：予想54.2 前回53.7
2日4月失業率：予想6.6% 前回6.7%
2日3月製造業受注指数：予想1.3％ 前回1.6%
日本
30日3月鉱工業生産（前月比）： 予想：0.5% 前回:-2.3%
30日3月住宅着工件数（年率）：予想89.4万件 前回91.9万件
2日3月失業率：3.6% 前回:3.6%
国債入札
米国
30日：3年・10年・30年国債入札詳細
日本
https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1405.htm
データ：Bloomberg
皆様、お世話になっております。もうすぐゴールデンウィークですね。皆様のご予定は？
私はまず29日に大塚のライブハウスでライブをします。ライブハウスの素人向け演奏会なので微妙な設定日となっております。かれこれ10回以上は出ています。顧客を20名以上集めるとキックバックがあるらしいですが今まで一度も実績がありません。今回はビートルズの初期から後期全般にかけて演奏をいたします。ご興味ございましたら是非お出かけください。場所はJR大塚のWELCOMEBACK 時間は20時20分～。ライブは18時から始まっています。ちなみにテナンツというバンドです。
日本市場は上値が重いですね。ただ言えることは投資家が不在ということとTOPIXの予想PERは12倍、PBRは1.05倍。SP500が2.24倍、ナスダックは2.84倍ですからもっと買われても良いと思います。投資家をどう呼び込むかが勝負です。欧米の投資家はなかなか上昇しない日本株にため息をつくばかり。
そんな中、相変わらず小型株は元気がよいですね。真っ赤な企業の株が急騰したと思ったら次の日は急落。すごいボラです。先週1週間でネクストウェアは61％上昇しています。
この企業も財務内容は真っ赤です。
ところでブラック企業と真っ赤企業と比較するとどっちがよいですかね？真っ赤でブラックって最悪ですよね。
最近、TVでOLさんが携帯電話を使い株式のトレードをしている番組がありました。彼女は家賃を株式トレードで稼いでいると言っていました。やり方をや銘柄選定を見ていたら危なっかしくて仕方ありませんでした。それを解説していた評論家の方は“いい読みしてるな～”と言っておりました。まるでOLさんはゲームをしているようでした。番組だから仕方ないか？株式＝短期売買のイメージが強いようです。証券会社のディトレ適正銘柄なるものを発表したりして個人の日計りを推奨しているようです。証券も手数料稼がないといけないので必死ですよね。それにしても小型株は怖いですよ。ボラが高い真っ赤の会社は熟して木から落ちてしまいますから。気を付けてくださいね。懐も真っ赤になってしまいますよ。
シャープ
株価 269円（276円）
回号 償還 価格 利回り 残存期間 残額（億円） 前週末
24 2014/9/16 99.50円 2.179% 0.38年 1000 99.50円
25 2016/9/16 97.25円 2.362% 2.39年 200 97.25円
23 2019/3/19 93.50円 3.635％ 4.88年 100 93.00円
26 2019/9/13 91.00円 3.604% 5.36年 300 90.50円
シャープCDS
1年 120(150)
5年 305(320)
＊シャープのCDSはアップ・フロント取引ですがCDSデータはそのまま載せてあります。
ソフトバンク
注目のスプリントの決算発表は4月29日。人材削減にともなうコスト上昇が気になるようで株価は8ドルを下回っております。ソフトバンクの決算は5月7日。社債のTスプレッドは縮小傾向にあります。株価は相変わらずボラが高いですね。来週は決算発表前で上値が重くなりそうですね。
株価7734円(7623円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 回2015/6/2 0.576%(0.656%) 50.74bp(59.20bp)
42回2017/3/1 1.005% (1.025% )90.71bp (93.00bp)
44 回2020/12/20 1.827%(1.86%) 151.80bp(156.91bp)
ユーロ債
2020年4月15日3.287%(3.426%) 253bp(265bp) *円ベースL+180bp（197bp）
ドル債
2020年4月15日 4.333%(4.341%) 234bp(231bp) 円ヘッジ後L+156bp(161bp)
*円ベース＝アセットSWAP 6ML+α
*（）：前週
スプリント 株価：$7.82（$8.52）
ドル債
2024年6月15日6.384%(6.381%) 370bp( 364bp )
1年 5年
CDS 46bp(51bp)255bp(257bp)
パナソニック
決算発表は28日の月曜日です。どんな内容が飛び出すか？2013年度のドル円の平均は100.20円、ユーロ円は134.36円です。株価は最近さえない動きをしておりますがカツをいれてほしいですね。
株価1128円（1113円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
10 2016/03/18 0.255%(0.255%) 17.69bp(17.82bp)
11 2018/03/20 0.349%(0.349%) 21.20bp(21.70bp)
1年 5年
CDS 14.69bp(14.40bp) 58bp(57bp)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 14429.26 -11.43% ----- ------
ＮＹダウ 16361.46 -1.30 -4.26 0.688
ブラジルボベスパ 51399.35 -0.21 +1.95 0.015
アルゼンチン6557.29 +21.63 -3.87 0.550
FT100 6685.69 -0.94 -2.47 0.656
DAX 9401.55 -1.58 -3.88 0.683
ロシアMICEX指数 1280.12 -14.89 -24.57 0.538
ムンバイSENSEX30 22688.07 +7.17 +6.04 0.572
上海A 2132.11 -3.72 -9.57 0.028
ハンセンH 9798.70 -9.41 -12.12 0.415
韓国総合 1971.66 -1.97 -3.85 0.468
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.430(0.395) 1.724(1.734) 2.662(2.721) 3.442(3.521)
独0.169(0.170) 0.588(0.591) 1.484(1.515) 2.353(2.408)
日 0.088(0.088)0.199(0.193) 0.625(0.604) 1.704(1.683)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 1.88(2.02)・BBB 0.79（0.91）・ A 0.37(0.41）
CDSインデックス
米 67.15(67.78) 欧州 73.28（71.94）日本 85.00(84.00)
◆来週の経済統計
米
29日2月S&P/ケースシラー住宅価格指数：予想：82.8 前回 ：82.3
30日4月ADP雇用統計：予想：21万人 前回 ：19.1万人
30日1Q GDP（年率/前期比）：予想：1.1% 前回：2.6%
30日4月シカゴ購買部協会景気指数：予想：56.5 前回：55.9
1日FOMC
1日3月個人所得：予想：0.4% 前回：0.3%
1日4月マークイット米国製造業PMI：予想---- 前回：55.4
1日4月ISM製造業景況指数：予想54.2 前回53.7
2日4月失業率：予想6.6% 前回6.7%
2日3月製造業受注指数：予想1.3％ 前回1.6%
日本
30日3月鉱工業生産（前月比）： 予想：0.5% 前回:-2.3%
30日3月住宅着工件数（年率）：予想89.4万件 前回91.9万件
2日3月失業率：3.6% 前回:3.6%
国債入札
米国
30日：3年・10年・30年国債入札詳細
日本
https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1405.htm
データ：Bloomberg
