レアル下落が止まらない！（資本市場）

理レター
6月2日

皆様、おはようございます。今週はイタリア国債にドイツ銀行。欧州を中心に混乱の一週間でした。先週0.3%程度だったイタリア2年国債金利が一時2.8%近くまで上昇。週末は1.07%と多少おちつきましたが予断を許さない状況です。ドイツ銀行は子会社がFDICの儀問題銀行リストに追加されたという報道から株価が急落、CoCo債などが売られ債券が急騰する場面がありました。株価は低位推移していますがクレジットは買い戻しがはいりました。
トルコ国債は依然として高水準（利回り）。通貨も安値圏で推移しています。今週はレアルが売られ1週間で3%程度下落。国債金利も上昇中。レアル円は29.09円。2016年2月に付けた27.72円を試すのでしょうか？下落に勢いがあります。レアルもトルコ同様、売出債が多々起債されています。2014年代はレアル円の水準は45円台でした。

リスクオンとは簡単にいかないようです。

ソフトバンクはドル債やﾕｰﾛ債が週末買われています。ADRも反騰しています。来週は8000円台を回復するかもしれません。

就職最前線
今週、あまり前進はありませんでした。無職まであと18日。今月は誕生日を控えています。
日本の会社はほぼ無理だということがわかりました。外資を当たることにします。そのため、ベルリッツにレベルチェックに行ってきました。本日からしばらくベルリッツに通うことにしました。今日は2コマ、明日は3コマ。もっとまじめに英語やればよかったです。1日中英語のCDをかけています。もちろん睡眠学習もしています。
皆様、英語はやっておいたほうが良いですよ。










アーブのチャンスかも？　

検証　
銘柄　：ロング・ショート
① 伊藤忠（8001）　買い：三菱商事（8058）　売り　；スプレッドターゲット：936円
（5月18日：1107.5円） ロスカット：1170円

検証
信じてポジションを取られたかた、おめでとうございます。113.5円の利益です。
伊藤忠：2121.5円→2093円（-28.5円）
三菱商事：3229円→3087円（-142円）
スプレッド：1107.5円→994円　　利益；+113.5円

利食い水準：理由　標準偏差が1σに入ったため
2000株で23万円の利益です。1万株なら113.5万円の利益。
② 北海道電力（9509）　買い：関西電力（9503）　売り：スプレッドターゲット：691円
（5月18日：847円　　ロスカット：892円）
5月25日・北海道電力：751円　　関電：1564円　：スプレッド795円　
＋52円
検証
北海道電力：776円→751円（-25円）
関西電力：1623円→1546円（-77円）
スプレッド：847円→795円　利益：52円
2000株で10.4万円の利益。1万株なら52万円の利益！
6月1日・北海道電力：733円　関電：1552.5　：スプレッド819.5円
利益が減少：+27.5円

前週のロング・ショート銘柄

① 買い：東北電力（9506）：1386円　　売り：九州電力（9508）：1278円
スプレッド：108円　（ターゲット：205円：ロスカット：81円）
② 買い：三菱電機（6503）：1590円　　売り：日立（6501）：819.7円
スプレッド：-770.30円（ターゲット：-972円：ロスカット：-643円）

検証：6月1日
① 東北電力；1348円（-38円）　九電：1249円（-29円）
スプレッド：108円→99円（-9円）
② 三菱電機：1543円（-47円）、日立：791.2円（-28.5円）
スプレッド：-751.8円（-18.5円）
今週はスプレッドが広がり、損失がでてきました。少し我慢です。
思うように動きませんでした。

相場を当て続けることは不可能です。大損しないようにすることが重要です。
負けたら負けを認める。市場にごめんなさいと言えなければ勝てません。
継続して当たれば有料サイトの立ち上げを目指そうかな？

個人的にトレードをする場合はロング・ショートを中心としようと思います。大きくは儲かりませんがコツコツ利益を積み上げ。月100万円の利益をめざそうと思います。ロング・ショートの場合は期間軸が読めないので試行錯誤しならがトレードとなりそうです。なお、
相関や平均値は日々変わるのでターゲット変わります。相場に絶対はありません。損をする可能性もあります。ただ、儲かる可能性が高い組み合わせです。私はまだある大手企業向けに債券などの分析記事を執筆しているためポジションをとることができません。


理


ソフトバンクグループ
株価7762円（7889円）


1年 5年
CDS　68.98（67.56）、210.71（206.80）

回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
44回2020/11/27 0.86%(0.860%) 100.85bp(101.35bp)
48回2022/12/09　1.29% (1.285%)141.12bp (141.13bp)
50回2026/4/20　1.976%（1.967%）200.75bp（200.76bp）
ユーロ債
3.125%2027年9月　4.049%(4.1223%)　396bp(401.82bp)　円ベース3ML+299bp（300bp）
5.0%　2028年4月　　5.04%(5.04%)　465.82p(463.20bp)　3ML+372bp（366bp）

ドル
5.125% 2027年9月　5.787%(6.011%)　289.72bp(296.4933bp)
円ヘッジ3ML+184.7bp(187.0bp)

6.25%　2028年4月　6.309%(6.455%)　341.05bp(352.60bp)　3ML+231bp
（234bp）
*円ベース＝アセットSWAP　3ML+α

*（）：前週

スプリント 　株価：$5.20（5.11）
ドル債　　　　　　　　　　　　　　
7.125% 2024年6月15日6.68%(6.721%)T+387.98bp(376.40bp)
CDS　308.92　(291.39)

アリババ
株価　204.34ドル（195.00ドル）

◆年初からの各国株式指数パフォーマンス　　　
銘柄 週末引け 年初比(%)　 円換算(%)　 相関係数
日経平均　22171.35　　-2.61
ＮＹダウ 24635.21　-0.34　-3.15　0.887
ブラジルボベスパ 77239.75　 +1.10　-13.43　0.611
FT100 7701.77　 +0.18 -3.79　0.384
DAX 　12724.27　-1.50　-6.99　0.691
ロシアMOEX指数 2295.34　+8.80　-1.95 0.751
上海A 3220.59　 -6.46　-7.86　0.384
ハンセンH 12020.09　　+2.65　-0.63　 0.762

国債金利

◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米2.470（2.476）　2.747（2.885）　2.900（2.931）3.048（3.092）
独-0.650　(-0.641) -0.232(-0.225)　0.379(0.401)　1.069（1.121）
日-0.153（-0.148）-0.117（-0.120）0.038（0.033）0.713（0.731）

クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）（4月19日時点）
BB　2.647（2.575）BBB0.1.058 （1.040）A　0.654（0.640）

CDSインデックス
米 65.14（63.21） 欧州 68.027(64.87）日本52.27（50.41）