ヤマダ電機のユーロ円CB
3月9日
（資本市場）
おはようございます。自分を信じてｱﾄﾞﾊﾞﾝﾃｽﾄを月曜日のより付き（2751円）で1000株購入しました。寄り後は高値2875円を付けましたがルネサンスエレクトロンショックが半導体関連銘柄を直撃。終値は2531円。東京エレクトロンも連日の下落。あっという間に14000円台に突入。踏んだり蹴ったりの週でした。
ＥＣＢは年内利上げをあきらめ宣言。ドラギ総裁の任期が今年10月なので利上げは次期総裁以降ということになります。中途半端な時期に交代。本心はほっとしているかもしれませんね。
株式市場が米中関係に振り回されています。米国がくしゃみをすれば日本が風邪をひくと言われていた時代がありましたが今はそんなもんじゃありません。
木曜日のﾀﾞｳの下落率は0.78%でしたが翌日の日本の下落率は中国株急落の影響もありますが下落率は2.01%、中国株は4%前後下落しましたが年初来ではまだ20%前後の上昇率です。日経平均の年初来上昇率は5.05%。G7諸国の中で上昇率は7位と最悪。225は銘柄入れ替えがありましたが投機家のおもちゃにされています。
ジャンク債が売られてきました。年初から資金流入が続いていましたが世界経済の減速を受けジャンクから資金が逃げ出しはじめました。世界経済の悪化要因が中国経済の失速。先日発表された2月の中国の輸出は前年比-20.7％（予想-5.0%）、輸入が-5.2%（予想0.6%）と経済の失速が鮮明です。
トランプ大統領！中国を許して！！
消費税増税のネガティブですよね。それより小さな政府を目指したほうが良いと思います。世界の国会銀数 国別ランキング（GLOBAL NOTE）によると
日本の議員数は707名とドイツ778名とほぼ同数ですが米国の532名を大きく上回っています。消費税を増税する前になにかすることありませんか？
株式を人為的要因による下落です。辛抱しましょう。慌てず投げずに高配当、低PER銘柄を拾いましょう。下がってもしれています。配当取りの買いも期待できますから。
CBではヤマダ電機2019年6月償還のユーロ円CBの転換がもうすぐ始まります。このCBの転換制限条項が3月28日で無効になります。29日から自由に転換することができます。転換価格は520円。週末の株価が554円。発行額100億円全額が流通しています。株価が転換価格を上回り推移すると6月14日の転換期限までに株式に転換されることになります。潜在株式は1923万株程度。
もうすぐ社債の社団法人が立ち上がります。個人会員も募集します。宜しくお願いいたします。
理
ソフトバンクグループ
株価10310円（10425円） 株主価値：20913円（21371円）
（ソフトバンク携帯 12月19日上場（現在の時価総額：6.08兆円）
（かい離：10603円（10946円）
https://www.softbank.jp/corp/irinfo/stock/stock_value/
マサレシオ：49.29％（48.78％）、LTV：13%
マサレシオは市場価格とマサ・バリューの比率です。
1年 5年
CDS 51.545（51.955）、193.55（195.815）
回号 償還 最終利回り Tスプレッド
44回2020/11/27 0.859%(0.854%) 101.37bp(100.93bp)
48回2022/12/09 1.390% (1.390%)155.87bp (155.49bp)
50回2026/4/20 1.887%（1.901%）205.79bp（205.74bp）
ユーロ債
買入対象：4.5%2025年4月3.464%(3.444%) 371.84bp(367.19bp) 円ベース3ML+303.40bp（294.00bp）
対象外：5.0% 2028年4月 4.394%(4.4273%) 444.68bp(436.25bp) 3ML+359.60p（344.70bp）
ﾄﾞﾙ
対象外6.125% 2025年4月 5.532%(5.499%) 306.21bp(289.66bp)
円ヘッジ3ML+226.50bp（211.60bp)
対象外：6.25% 2028年4月 5.443%(5.453%) 285.47bp(273.45bp) 3ML+196.80bp（185.10bp）
*円ベース＝アセットSWAP 3ML+α
永久劣後(買入対象外)
6％ 次回コール：2023年7月19日 5y SWAP+4.226%
YTC8.5602%（8.691%） T+612.82(614.24) 社債価格：90.04（89.949）
6.875% 次回コール：2027年7月19日：5Y SWAP+4.854%
YTC:8.803%（8.872%） T+623.57(616.89) 社債価格：88.34（87.931）
*（）：前週
スプリント 株価：$6.10（6.40）
ﾄﾞﾙ債
7.125% 2024年6月15日6.7226(6.377%)T+427.92bp(380.65bp)
CDS 301.77 (280.11)
次回決算発表：5月１日
アリババ
株価 175.03ドル（183.88ドル）
時価総額50.38兆円（53.37兆円）
次回決算発表：5月3日
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比(%) 円換算(%) 相関係数
日経平均 21025.56円 +5.05
ＮＹダウ 25450.24 +9.10 +10.57 0.630
ブラジルボベスパ 95364.85 +8.51 +10.42 -0.626
FT100 7104.31 +5.59 +9.17 0.679
DAX 11457.84 +8.51 +10.42 0.688
ロシアMOEX指数 2476.64 +4.53 +10.74 0.257
上海A 3110.39 +19.11 +23.47 0.265
ハンセンH 11156.82 +10.19 +11.33 0.141
トルコナショナル100 101538.28 +11.25% +9.64% -0.132
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米2.461（2.553） 2.430（2.556） 2.628（2.753）3.012（3.123）
独-0.551 (-0.524) -0.354(-0.278) 0.065(0.181) 0.708（0.811）
日-0.151(-0.151）-0.163（-0.156）-0.043（-0.021）0.575（0.615）
クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.755（2.584）BBB 1.196（1.191）A 0.660 （0.659）
CDSインデックス
米 63.637（59.279） 欧州64.325(62.559）日本60.43（58.295）
データ：Bloomberg
