10月11日 理レター
皆様お世話になっております。株式市場に異変が！！世界中の株価が下落しています。
欧州ではドイツ経済の失速が表面化。ドイツ株式は1週間で4.4%の下落。欧州は運命共同体。ドイツがこけると皆こける。株価下落は欧州全体を襲っています。米国市場も世界経済失速懸念から株式市場が大荒れ。特にナスダックやラッセル2000は前週比4%以上の下落。SOX指数は昨日1日で6.9%の下落。一週間で10%弱。やなムードが漂っております。
来週以降、東京ではどうなるんでしょうか?東証2部、ジャスダックが狙われる？
お金は国債市場に、特に今回の特徴はより長いところに資金が流れています。カーブが寝ております。ただし、クレジットは異変が起きております。クレジットは拡大傾向。いままで、クレジットは国債と確りタッグを組んでいましたが乱れが出てきています。
株が下落して一番つらい投資家は信用取引の買いをしている方々です。株価が下落すると追証が発生、負の連鎖が始まります。上昇相場は良いですが、このような下落は売りが売りを呼ぶ仕組みになっています。
では、この暴落にどう対処したらよいでしょうか？株式は性善説で良いと考えています。株式市場が壊れたら世界が崩壊します。売って儲かっている人も世界が崩壊したら困ります。お金がある方は、押し目買いのチャンスです。今後、金利は上昇します。優良企業の株が安く買えます。私も今、米株で狙っている銘柄があります。この下落は、NISA口座を使うチャンス到来です。
財務基盤がしっかりして、マーケットシャアの高い世界企業の株を購入しましょう。
また、株価の下落はM&Aのチャンスです。円安でなかなか手が出なかった企業を
買うチャンスです。
株式市場のバーゲンセールが始まりました。おいしそうな銘柄がたくさんありますよ！！
こんなチャンスはめったにありません。もしかしたらこの下落は、サンタさんからのちょっと早いクリスマス・プレゼントかもしれませんよ。どっしりと構えましょう。
株式投資は余裕資金で。
1 シャープ
株価 286円（300円）
回号 償還 価格 利回り 残存期間 残額（億円） 前週末
25 2016/9/16 99.25円 1.543% 1.92年 200 99.00円
23 2019/3/19 98.50円 2.443％ 4.42年 100 98.50円
26 2019/9/13 96.50円 2.400% 4.91年 300 96.50円
CDS
1年 54.64(49.91)
5年 215.04 (195.09)
2 ソフトバンク
株価7100円(7439円)
1年 5年
CDS 70.60bp(71.73bp) 152.80bp(155.00bp)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 回2015/6/2 0.435%(0.435%) 43.84bp(42.61bp)
42回2017/3/1 0.829% (0.849% )77.96bp (79.36bp)
44 回2020/12/20 1.395%(1.405%) 120.84bp(121.33bp)
ユーロ債
2020年4月15日2.937%(2.966%) 273.26p(274.73bp) *円ベースL+216.70 bp（219.8bp）
ドル債
2020年4月15日 4.225%(4.318%) 256.62bp(247.99bp) 円ヘッジL+180.1bp(159.9bp)
*円ベース＝アセットSWAP 6ML+α
*（）：前週
スプリント 株価：$5.80（$6.25）
ドル債
2024年6月15日6.94%(6.73%) 467bp( 431bp )
1年 5年
CDS 76.16bp(76.02bp)349.64bp(298.33bp)
3 パナソニック
株価12⒓円（1254円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
10 2016/03/18 0.190%(0.195%) 15.85bp(15.61bp)
11 2018/03/20 0.252%(0.258%) 17.11bp(18.16bp)
1年 5年
CDS 9.21bp(9.62bp) 50.01bp(52.00bp)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 15300.55 -6.08% ----- ------
ＮＹダウ 16544.10 -0.20 +2.05 0.518
ブラジルボベスパ 55311.59 +7.39 +7.73 0.342
アルゼンチン10040.24 +86.24 +46.45 0.499
FT100 6339.97 -6.06 -6.77 0.115
DAX 8788.81 -7.99 -13.60 0.244
ロシアMICEX指数 1364.24 -9.30 -24.37 0.234
ムンバイSENSEX30 26297.38 +24.22 +28.26 0.386
上海A 2485.99 +12.26 +13.42 0.415
ハンセンH 10301.46 -4.76 -2.67 0.544
韓国総合 1940.92 -3.50% -3.22% 0.279
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.4239(0.559) 1.5349(1.722) 2.283(2.434) 3.013(3.124)
独-0.061(-0.064) 0.152(0.163) 0.887(0.925) 1.817(1.825)
日 0.060(0.061)0.154(0.150) 0.505(0.518) 1.645(1.633)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 3.06(2.95)・BBB 1.004（0.858）・ A 0.563(0.546）
CDSインデックス
米 71.50(58.73) 欧州 69.44（59.68）日本70.64(63.10)
◆来週の経済統計
【米国の予定】
13日9月小売売上高速報（前月比）：予想：-0.2% 前回：0.6%
13日9月PPI（コア前月比）：予想:0.1% 前回:0.0%
16日9月鉱工業生産（前月比）：予想:0.4% 前回：-0.1%
17日9月住宅着工件数：予想100万2千件 前回：95.6万件
17日10月ミシガン大学消費者信頼感指数：予想84.2 前回：84.6
【日本の予定】
15日9月首都圏マンション販売(前年比)： 予想：--- 前回：-49.1%
国債入札
米
16日：30年インフレリンク国債詳細
日本
15日：30年・17日：5年国債入札
https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1410.htm
データ：Bloomberg
皆様お世話になっております。株式市場に異変が！！世界中の株価が下落しています。
欧州ではドイツ経済の失速が表面化。ドイツ株式は1週間で4.4%の下落。欧州は運命共同体。ドイツがこけると皆こける。株価下落は欧州全体を襲っています。米国市場も世界経済失速懸念から株式市場が大荒れ。特にナスダックやラッセル2000は前週比4%以上の下落。SOX指数は昨日1日で6.9%の下落。一週間で10%弱。やなムードが漂っております。
来週以降、東京ではどうなるんでしょうか?東証2部、ジャスダックが狙われる？
お金は国債市場に、特に今回の特徴はより長いところに資金が流れています。カーブが寝ております。ただし、クレジットは異変が起きております。クレジットは拡大傾向。いままで、クレジットは国債と確りタッグを組んでいましたが乱れが出てきています。
株が下落して一番つらい投資家は信用取引の買いをしている方々です。株価が下落すると追証が発生、負の連鎖が始まります。上昇相場は良いですが、このような下落は売りが売りを呼ぶ仕組みになっています。
では、この暴落にどう対処したらよいでしょうか？株式は性善説で良いと考えています。株式市場が壊れたら世界が崩壊します。売って儲かっている人も世界が崩壊したら困ります。お金がある方は、押し目買いのチャンスです。今後、金利は上昇します。優良企業の株が安く買えます。私も今、米株で狙っている銘柄があります。この下落は、NISA口座を使うチャンス到来です。
財務基盤がしっかりして、マーケットシャアの高い世界企業の株を購入しましょう。
また、株価の下落はM&Aのチャンスです。円安でなかなか手が出なかった企業を
買うチャンスです。
株式市場のバーゲンセールが始まりました。おいしそうな銘柄がたくさんありますよ！！
こんなチャンスはめったにありません。もしかしたらこの下落は、サンタさんからのちょっと早いクリスマス・プレゼントかもしれませんよ。どっしりと構えましょう。
株式投資は余裕資金で。
1 シャープ
株価 286円（300円）
回号 償還 価格 利回り 残存期間 残額（億円） 前週末
25 2016/9/16 99.25円 1.543% 1.92年 200 99.00円
23 2019/3/19 98.50円 2.443％ 4.42年 100 98.50円
26 2019/9/13 96.50円 2.400% 4.91年 300 96.50円
CDS
1年 54.64(49.91)
5年 215.04 (195.09)
2 ソフトバンク
株価7100円(7439円)
1年 5年
CDS 70.60bp(71.73bp) 152.80bp(155.00bp)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 回2015/6/2 0.435%(0.435%) 43.84bp(42.61bp)
42回2017/3/1 0.829% (0.849% )77.96bp (79.36bp)
44 回2020/12/20 1.395%(1.405%) 120.84bp(121.33bp)
ユーロ債
2020年4月15日2.937%(2.966%) 273.26p(274.73bp) *円ベースL+216.70 bp（219.8bp）
ドル債
2020年4月15日 4.225%(4.318%) 256.62bp(247.99bp) 円ヘッジL+180.1bp(159.9bp)
*円ベース＝アセットSWAP 6ML+α
*（）：前週
スプリント 株価：$5.80（$6.25）
ドル債
2024年6月15日6.94%(6.73%) 467bp( 431bp )
1年 5年
CDS 76.16bp(76.02bp)349.64bp(298.33bp)
3 パナソニック
株価12⒓円（1254円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
10 2016/03/18 0.190%(0.195%) 15.85bp(15.61bp)
11 2018/03/20 0.252%(0.258%) 17.11bp(18.16bp)
1年 5年
CDS 9.21bp(9.62bp) 50.01bp(52.00bp)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 15300.55 -6.08% ----- ------
ＮＹダウ 16544.10 -0.20 +2.05 0.518
ブラジルボベスパ 55311.59 +7.39 +7.73 0.342
アルゼンチン10040.24 +86.24 +46.45 0.499
FT100 6339.97 -6.06 -6.77 0.115
DAX 8788.81 -7.99 -13.60 0.244
ロシアMICEX指数 1364.24 -9.30 -24.37 0.234
ムンバイSENSEX30 26297.38 +24.22 +28.26 0.386
上海A 2485.99 +12.26 +13.42 0.415
ハンセンH 10301.46 -4.76 -2.67 0.544
韓国総合 1940.92 -3.50% -3.22% 0.279
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.4239(0.559) 1.5349(1.722) 2.283(2.434) 3.013(3.124)
独-0.061(-0.064) 0.152(0.163) 0.887(0.925) 1.817(1.825)
日 0.060(0.061)0.154(0.150) 0.505(0.518) 1.645(1.633)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 3.06(2.95)・BBB 1.004（0.858）・ A 0.563(0.546）
CDSインデックス
米 71.50(58.73) 欧州 69.44（59.68）日本70.64(63.10)
◆来週の経済統計
【米国の予定】
13日9月小売売上高速報（前月比）：予想：-0.2% 前回：0.6%
13日9月PPI（コア前月比）：予想:0.1% 前回:0.0%
16日9月鉱工業生産（前月比）：予想:0.4% 前回：-0.1%
17日9月住宅着工件数：予想100万2千件 前回：95.6万件
17日10月ミシガン大学消費者信頼感指数：予想84.2 前回：84.6
【日本の予定】
15日9月首都圏マンション販売(前年比)： 予想：--- 前回：-49.1%
国債入札
米
16日：30年インフレリンク国債詳細
日本
15日：30年・17日：5年国債入札
https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1410.htm
データ：Bloomberg
