8月23日 理レター
皆様、お世話になっております。あっというまに8月も下旬です。学校の夏休みも来週で終わりですね。まだまだ暑い日が続きます。気を緩めずにいきましょう。
今週はインドネシア・ルピア、インド・ルピーなどの新興国通貨が急落。一週間でインドネシア・ルピアは5.8%、インド・ルピーは4.2%と大きく下落。ジャカルタ総合指数は8.6%下落しまいた。なお国債利回りも上昇し、トリプル安となりました。新興国市場から米国に資金の還流が要因です。これはひどい話ですよね。海外資金流出でその国の経済が打撃を受けております。FRBが水道の蛇口を閉めようとしているため慌てて換金に走っているようです。
日本の被害は個人投資家に及びそうです。ここ数年、日本の証券会社は為替手数料に目を付け、南アフリカ、ブラジル、トルコなど新興諸国の外債販売に力を入れてきました。現在それらの国は金利上昇の中、通貨が下落しております。資金の流出が大きく、金利上昇しても通貨下落が止まらない状況です。97年7月に始まったアジア危機のようにならないことを祈るばかりです。
東京市場では東京電力が汚染水漏えいで株価が急落、CDSが上昇、金利も上昇しております。CDSは漏えい報道前の270前後から370台まで上昇。債券市場では2.5%程度で推移していた残存5年の債券が3.5%程度まで上昇しております。
CB市場はマツモトキヨシHD<3088＞が23日に償還を迎えました。来月は、波乱万丈の人生だったシャープ20回債、2度の上場をはたしたSCSK1回債が償還を迎えます。
もっと国内CB発行してくれないと困りますよね。小粒ではなく、1000億円クラスの発行が5銘柄ぐらいほしいです。それには株式市場の安定成長が必要です。まず、NISAが普及するか？国内投資家層を厚くしなきゃだめですよね。外人に支配されている株式市場。もっと国内投資家が日本の株式市場をコントロールしなきゃ。おかしくありません？
シャープ 404円（406円）
回号 償還 価格 利回り 残存期間 残額（億円） 前週末
CB 2013/9/30 99.10 10.04% 0.1年 1999 99.15円
22 2014/3/19 97円 7.02% 0.56年300 97円
24 2014/9/16 94円 6.96% 1.06年 1000 94円
25 2016/9/16 86円 7.12% 3.06年 200 86円
23 2019/3/19 80円 7.72％ 5.56年 100 80円
26 2019/9/13 79円 7.02% 6.05年 300 79円
シャープCDS
1年 572(508)
5年 688(605)
＊シャープのCDSはアップ・フロント取引ですがCDSデータはそのまま載せてあります。
ソフトバンク
株価6300円(6170円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 2015/6/2 0.914%(0.90%) 80bp(81bp)
39 2017/9/22 1.394%(1.369%) 115bp(115bp)
1年 5年
CDS 72bp(71bp) 190bp(186bp)
パナソニック
株価870円(845円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
10 2016/03/18 0.46%(0.46%) 33bp(34bp)
11 2018/03/20 0.68%(0.65%) 39bp(40bp)
1年 5年
CDS 19bp(18bp) 119bp(111bp)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 13660.55 +31.41% ----- ------
ＮＹダウ 15010.51 +14.55 +30.38 0.951
ブラジルボベスパ 52197.06 -14.36 -14.85 -0.716
アルゼンチンメルバル 3903.21 +36.75 +36.08 0.887
FT100 6492.10 +10.08 +20.08 0.936
DAX 8416.99 +10.57 +27.65 0.900
ロシアMICEX指数 1395.10 -5.40 -0.32 -0.489
ムンバイSENSEX30 18519.44 -4.67 -18.52 0.508
上海A 2153.17 -9.38 +5.01 0.159
ハンセンH 9932.35 -13.15 -1.21 -0.09
韓国総合 1870.16 -6.34 +1.83 -0.193
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.37(0.34) 1.61(1.56) 2.81(2.82) 3.79(3.84)
独 0.28(0.21) 0.89(0.81) 1.93(1.88) 2.68(2.66)
日 0.11(0.102)0.303(0.276) 0.767(0.752) 1.81(1.81)
米2年国債金利はFF上昇を意識しているような動き。
30年債の上昇は住宅販売に悪影響を与えます。
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.75(2.71)・BBB 1.34（1.26）・ A 0.71(0.65）
CDSインデックス
米 68(70) 欧州 100（99）日本 96(95)
http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値
◆来週の経済統計
米
27日6月S&P/ケースシラー住宅価格指数 予想--- 前回156.14
28日7月中古住宅販売仮契約(前月比) 予想0.1% 前回 -0.4%
29日2Q S GDP(年率/前期比） 予想2.3% 前回1.7%
30日7月個人支出 予想 0.3% 前回0.5%
30日8月シカゴ購買部協会景気指数 予想53.0 前回52.3
30日8月ミシガン大学消費者信頼感指数 予想80.5 前回80.0
日
27日 8月中小企業景況判断 予想--- 前回 49.4
29日7月 小売売上高 予想-1.3% 前回-0.2%
30日7月失業率 予想3.9% 前回3.9%
30日8月東京CPI（コア） 予想 0.4% 前回0.3%
国債入札
米：27日：2年・28日5年・29日7年債入札
日：27日：20年・29日2年国債の入札
https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1308
データ：Bloomberg
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皆様、お世話になっております。あっというまに8月も下旬です。学校の夏休みも来週で終わりですね。まだまだ暑い日が続きます。気を緩めずにいきましょう。
今週はインドネシア・ルピア、インド・ルピーなどの新興国通貨が急落。一週間でインドネシア・ルピアは5.8%、インド・ルピーは4.2%と大きく下落。ジャカルタ総合指数は8.6%下落しまいた。なお国債利回りも上昇し、トリプル安となりました。新興国市場から米国に資金の還流が要因です。これはひどい話ですよね。海外資金流出でその国の経済が打撃を受けております。FRBが水道の蛇口を閉めようとしているため慌てて換金に走っているようです。
日本の被害は個人投資家に及びそうです。ここ数年、日本の証券会社は為替手数料に目を付け、南アフリカ、ブラジル、トルコなど新興諸国の外債販売に力を入れてきました。現在それらの国は金利上昇の中、通貨が下落しております。資金の流出が大きく、金利上昇しても通貨下落が止まらない状況です。97年7月に始まったアジア危機のようにならないことを祈るばかりです。
東京市場では東京電力が汚染水漏えいで株価が急落、CDSが上昇、金利も上昇しております。CDSは漏えい報道前の270前後から370台まで上昇。債券市場では2.5%程度で推移していた残存5年の債券が3.5%程度まで上昇しております。
CB市場はマツモトキヨシHD<3088＞が23日に償還を迎えました。来月は、波乱万丈の人生だったシャープ20回債、2度の上場をはたしたSCSK1回債が償還を迎えます。
もっと国内CB発行してくれないと困りますよね。小粒ではなく、1000億円クラスの発行が5銘柄ぐらいほしいです。それには株式市場の安定成長が必要です。まず、NISAが普及するか？国内投資家層を厚くしなきゃだめですよね。外人に支配されている株式市場。もっと国内投資家が日本の株式市場をコントロールしなきゃ。おかしくありません？
シャープ 404円（406円）
回号 償還 価格 利回り 残存期間 残額（億円） 前週末
CB 2013/9/30 99.10 10.04% 0.1年 1999 99.15円
22 2014/3/19 97円 7.02% 0.56年300 97円
24 2014/9/16 94円 6.96% 1.06年 1000 94円
25 2016/9/16 86円 7.12% 3.06年 200 86円
23 2019/3/19 80円 7.72％ 5.56年 100 80円
26 2019/9/13 79円 7.02% 6.05年 300 79円
シャープCDS
1年 572(508)
5年 688(605)
＊シャープのCDSはアップ・フロント取引ですがCDSデータはそのまま載せてあります。
ソフトバンク
株価6300円(6170円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 2015/6/2 0.914%(0.90%) 80bp(81bp)
39 2017/9/22 1.394%(1.369%) 115bp(115bp)
1年 5年
CDS 72bp(71bp) 190bp(186bp)
パナソニック
株価870円(845円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
10 2016/03/18 0.46%(0.46%) 33bp(34bp)
11 2018/03/20 0.68%(0.65%) 39bp(40bp)
1年 5年
CDS 19bp(18bp) 119bp(111bp)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 13660.55 +31.41% ----- ------
ＮＹダウ 15010.51 +14.55 +30.38 0.951
ブラジルボベスパ 52197.06 -14.36 -14.85 -0.716
アルゼンチンメルバル 3903.21 +36.75 +36.08 0.887
FT100 6492.10 +10.08 +20.08 0.936
DAX 8416.99 +10.57 +27.65 0.900
ロシアMICEX指数 1395.10 -5.40 -0.32 -0.489
ムンバイSENSEX30 18519.44 -4.67 -18.52 0.508
上海A 2153.17 -9.38 +5.01 0.159
ハンセンH 9932.35 -13.15 -1.21 -0.09
韓国総合 1870.16 -6.34 +1.83 -0.193
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.37(0.34) 1.61(1.56) 2.81(2.82) 3.79(3.84)
独 0.28(0.21) 0.89(0.81) 1.93(1.88) 2.68(2.66)
日 0.11(0.102)0.303(0.276) 0.767(0.752) 1.81(1.81)
米2年国債金利はFF上昇を意識しているような動き。
30年債の上昇は住宅販売に悪影響を与えます。
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.75(2.71)・BBB 1.34（1.26）・ A 0.71(0.65）
CDSインデックス
米 68(70) 欧州 100（99）日本 96(95)
http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値
◆来週の経済統計
米
27日6月S&P/ケースシラー住宅価格指数 予想--- 前回156.14
28日7月中古住宅販売仮契約(前月比) 予想0.1% 前回 -0.4%
29日2Q S GDP(年率/前期比） 予想2.3% 前回1.7%
30日7月個人支出 予想 0.3% 前回0.5%
30日8月シカゴ購買部協会景気指数 予想53.0 前回52.3
30日8月ミシガン大学消費者信頼感指数 予想80.5 前回80.0
日
27日 8月中小企業景況判断 予想--- 前回 49.4
29日7月 小売売上高 予想-1.3% 前回-0.2%
30日7月失業率 予想3.9% 前回3.9%
30日8月東京CPI（コア） 予想 0.4% 前回0.3%
国債入札
米：27日：2年・28日5年・29日7年債入札
日：27日：20年・29日2年国債の入札
https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1308
データ：Bloomberg
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