4月21日 理レター
皆様、お世話になっております。先日、スカイツリーのライトアップ試験がありました。上品な色合いでしたが存在感の割に地味な気がしました。実は私の部屋からもスカイツリーが見えます。といってもビルとビルの間からアンテナの部分ですが。東日本橋の交差点からの景色はいいですよ。道の真ん中にスカイツリーが見えます。
昨日ジムに行って久々に体重計に乗ってショックを受けました。ちょっと油断していたら体重が2キロ増えていました。なんとかして6月までには61キロまで落とします。まず、お菓子を食べないようにします。3食の内1食をサラダとします。週3回走ります。距離は平日8キロ、週末15~20キロ。ビールは週3回とすること。ここに誓います。
今週も債券市場はシャープが派手な動きをしていました。特に残存期間が6.9年の23回債。この銘柄は同社発行している銘柄の中で2番目に長い期間です。この銘柄のオファーがT+110bpまで上昇。週央はT+86bpに買物がみられましたが一気に上昇。誰かが利食い売りを出したんでしょうね。この債券にクーポンは2.068％と高水準に設定されているたT+110bpで売却しても105.40円で売却できます。ちなみにT+157bpで100円となります。
それにしてもCDSも350を挟んで上下50bpの範囲で動いております。
債券市場では最近の売れっ子は長期より中期。10年国債利回りが急低下したために投資家は価格変動リスクを恐れて3年から5年に。最近5年国債利回りも0.3％を下回ってきたために投資環境としては厳しい状況となっております。この流れからSCSK1回債のBIDが99.15円まで上昇。この銘柄はオプション価値が0円です。債券の環境が好転したことで割安なSCSKが注目されています。
きのう20日、東証から3月末の株式発行残が公表されました。注目の日立CB8回債は372億円が転換され残りは620億円、アンリツは56億円が転換され残は39億円。イオン6回債は残念ながら100万円のみ、残は462億円でした。イオンは4月上旬に株価が高値付けてますからそのタイミングで転換がどれだけすすんでいたか？来月ですね。
イオンに関しては1082円のソフトコール価格をまだまだ意識した動きになりそうです。
まだまだ呪縛から解放されそうにありません。
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 9561.36 +13.06 -----
ＮＹダウ 13029.26 +6.64 +12.70 0.626
ブラジルボベスパ 62494.08 +10.11 +15.81 0.665
アルゼンチンメルバル 2338.48 -5.04 -1.70 0.599
FT100 5772.15 +3.59 +13.01 0.730
DAX 6750.12 +14.44 +23.07 0.855
ロシアMICEX指数 1505.10 +7.34 +20.01 0.793
ムンバイSENSEX30 17373.84 +12.42 +20.84 0.810
上海A 2521.11 +9.42 +15.63 0.569
ハンセンH 11050.16 +11.21 +17.61 0.73
韓国総合 1974.65 +8.16 +16.13 0.859
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.26(0.26) 0.84(0.84) 1.96(1.98) 3.12(3.12)
独 0.13(0.11) 0.67(0.66) 1.70(1.72) 2.39(2.38)
日 0.10(0.11) 0.27(0.29) 0.93(0.94) 1.90(1.89)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 3.56(3.38）・BBB 1.37（1.38)・ A 0.71（0.70）
BBが上昇
CDSインデックス
米 100(102) 欧州 143（1４3） 日本 173(168)
今週から新しい銘柄S17 となりました。
http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値
◆来週の経済統計
米
24日2月S&P／ケースシラー住宅価格指数 予想--- 前回135.46
24日3月新築住宅販売件数 予想320 前回313K
26日FOMC
26日3月中古住宅販売成約 予想1.5% 前回-0.5％
27日4月ミシガン大学消費者信頼感指数 予想75.8 前回75.7
日本
27日3月失業率 予想4.5% 前回4.5％
27日3月全国CPIコア 予想-0.5% 前回-0.6%
国債入札
米：24日2年・25日5年・26日7年・債入札
日：24日20年・26日2年国債入札
データ：Bloomberg
