10月22日 理レター
皆様お世話になっております。青山に移って2週間がたちました。骨董通りは芸能人に多く遭遇すると聞いておりましたがまだどなた様にもお会いしたことはありません。まっ、朝6時30分の出社、出歩くのはランチタイムぐらいですから。
ほんとに今年もあとわずか、外資系が12月決算なの実質あと1カ月ちょいしかありません。
アメリカってなんだかんだ言ってダウは年初から上昇（2％）しております。ちょっとずるくありません。今年は株式ボロボロにも関わらず軽傷です。欧州、日本、中国、香港はボロボロ、目も当てられません。利食い千人力って言葉、あってますね。私のポートもかつては最大で1億円を超していましたが今はいったいあのお金どこに行ったんでしょう。
昔から言われてますが、株は2倍になったら半分売却して保有コストをゼロにする。これが一番ですね。今度からそうします。と言っても株式市場がオバマ大統領就任前のような相場が来るかどうか時間がかかりそうです。より堅実、健全な方向にあるようです。
今後は金融の優秀な人材が他業界に分配されるため社会全体では良い方向にあると思います。私も立場的にまずいポジションにいてそろそろ次のステージのことを考えないといけなくなりそうです。私の運気は上昇中で来年がチャンスの年と2人の方から言われました。
普段あまり気にしない方ですが、今回は信じます。
今週は、新発債の発行ラッシュ。投資銀行間の競争に巻き込まれスプレッドがタイト化。投資家無視のひどい銘柄が多々。たしかに電力の発行がとまっていて投資銀行の収益を考えると事業債の発行を推進させるのは分かりますが投資家無視の過当競争は止めません？
市場が壊れるだけですよ。ほんと、簿残抱えて投げさせられ、最終的には収益がマイナスになってしまいます。投資銀行部門の手数料はプラス。ただし、債券部門はマイナス。都合マイナス。あとのことを考えるとマイナスでもいい？ほんとかよ？そんな余裕あるの？
と言いたいです。
CBはコーナン商事にソフトコールが掛かりました。残玉15億円がすべて転換されるか市場で売却されます。安い売り物が出る可能性があります。チャンス到来です。
最近、MARS投信がCNBCで取り上げられたと“まぐまぐメール”が届きました。マスコミは甘い金融商品には気を付けろといいながらMARS投信の宣伝？ 矛盾してませんか？
現在、円で6％の金融商品？？ あることはありますよ。例えばギリシャ国債を買ってきて
為替ヘッジをつけると１年で160％です。償還は2012年8月20日です。本当に興味がある人は作り方をお伝えいたしますからメール下さい。MARSがぽしゃるのが先かギリシャが先か？責任は取りません。最低金額は証券会社に確認しないとわかりません。でも160％はずごいでしょ！MARSが購入して運用してたりして！！
かつて一世風靡したグローバルソブリンもボロボロ。タコ足生産がおいつかない！！
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 8678.89 -15.15 ----- -----
ＮＹダウ 11808.79 +2.00 -4.16 0.461
ブラジルボベスパ 55255.23 -20.27 -29.94 0.715
アルゼンチンメルバル 2797.53 -20.61 -29.83 0.865
FT100 5488.65 -6.97 -10.57 0.823
DAX 5970.96 -13.64 -15.64 0.811
ロシアMICEX指数 1447.01 -14.28 -20.81 0.728
ムンバイSENSEX30 16785.64 -18.16 -31.28 0.625
上海Ａ 2427.27 -17.45 -19.97 0.592
ハンセンH 9219.73 -27.3 -31.82 0.693
韓国総合 1838.38 -10.37 -17.22 0.642
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.26(0.26) 1.06(1.11) 2.22(2.24) 3.26(3.23)
独 0.65(0.65) 1.32(1.37) 2.09(2.19) 2.81(2.92)
日 0.14（0.14) 0.36(0.37) 1.00(1.02) 1.97(1.94)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 4.85(5.01）BBB 2.09（2.11) A 1.11（1.11）
BB が急低下ただしまだ5%台。
CDSインデックス
米 131（130） 欧州 175（172） 日本 196（197）
http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値
◆来週の経済統計
米
25日8月S&Pケースシラー住宅価格指数 予想 前回142.77
26日9月新築住宅販売件数 予想300K 前回295K
27日9月中古住宅販売成約 予想0.1% 前回-1.2%
28日9月個人所得 予想0.3％ 前回-0.1％
29日10月ミシガン大学消費者信頼感す数 予想58.0 前回57.5
日本
24日9月貿易収支 予想198B 前回775B
28日9月失業率 予想4.5％ 前回4.3％
国債入札
米国：25日2年・26日5年・27日7年・28日7年債入札
日本：26日2年債入札
20日20年債入札
データ：Bloomberg
~^^~ 理
