8月30日 理レター
皆様お世話になっております。雨、雨、雨、今日も雨。嫌ですね。今日は、ジムに行ってその後ドラエモンのSTAND BY MEでも見に行こうかな？
しずかちゃんがかわいいとネットで話題になっていました。（注）私は秋葉系でもロリでもありません。
シャープの社債が9月16日に1000億円償還を迎えます。市場の利回りはなんと12.125%です。大変だ～～。安心してください。たんなる数字のトリックです。価格がアンダーで残存期間が迫っているためです。利回りは年率ですから。計算上の問題だけです。それにしてもシャープは波乱万丈の人生を歩んでいます。一時はほんとにまずいとおもいました。
自民党に政権が交代よかったです。もし交代していなかったらどうなっていたか？ほんとに瀬戸際でした。
それにしてもドイツ国債の金利がすごいことになっています。2年3年がマイナス金利。
スイスも1年から3年国債はマイナス。リスクとるならポルトガル2年。ポルトガル国債はものすごい動きをしています。仕手株のようです。10年なんておもちゃにされています。
ドイツ債とJGBを比べてみると面白いことがわかります。7年までと20年超の国債利回りはほぼ同じ水準。10年の金利差が目立っています。ブンズとJGBのアーブ？？個人的にはあまりとりたくないポジションです。でもカーブ、うそつかない。
ユーロ(通貨)は下落。チャーティストがみているのは1.3105です。ここを下回ると投げがでるでしょう。5月の高値から通貨は6%下落（対ドル）。
欧州に投資チャンスがいっぱいありますね。大金持ちの方はがっぽり、がっちり儲けるチャンスです。
先週、香港市場で不気味な動きがありました。夢で終わりますように。
日本株は小型銘柄の上げが目立ちます。小型でも財務内容が良い銘柄も多々あります。
真っ赤な企業買うなら財務が健全で出遅れ銘柄を拾いましょう。
1 シャープ
株価 328円（322 円）
回号 償還 価格 利回り 残存期間 残額（億円） 前週末
24 2014/9/16 99.60円 12.125% 17日 1000 99.60円
25 2016/9/16 98.50円 1.906% 2.04年 200 98.50円
23 2019/3/19 97.50円 2.685％ 4.54年 100 97.00円
26 2019/9/13 95.50円 2.616% 5.03年 300 95.00円
CDS
1年 95.95(87.40)
5年 270.04(269.84)
2 ソフトバンク
株価7506円(7358円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 回2015/6/2 0.460%(0.465%) 43.26bp(43.74bp)
42回2017/3/1 0.894% (0.899% )81.81bp (82.65bp)
44 回2020/12/20 1.463%(1.521%) 125.22bp(131.27bp)
ユーロ債
2020年4月15日3.08%(3.184%) 282.30bp(286.94bp) *円ベースL+224.2bp（225.3bp）
ドル債
2020年4月15日 4.02%(4.051%) 226.5bp(224.10bp) 円ヘッジL+1456bp(145bp)
*円ベース＝アセットSWAP 6ML+α
*（）：前週
スプリント 株価：$5.61（$5.54）
ドル債
2024年6月15日6.786%(6.666%) 446bp( 428.18bp )
1年 5年
CDS 69.39bp(54.35bp)291.93bp(261.55bp)
3 パナソニック
株価1271円（1235.5円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
10 2016/03/18 0.215%(0.215%) 16.08bp(15.72bp)
11 2018/03/20 0.273%(0.273%) 17.35bp(17.63bp)
1年 5年
CDS 7.7bp(8.08bp) 41.00bp(42.86bp)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 15424.59 -5.32% ----- ------
ＮＹダウ 17098.45 +3.15 +1.95 0.531
ブラジルボベスパ 45628.09 +6.79 +5.22 0.133
アルゼンチン9817.30 +82.10 +39.67 0.352
FT100 6819.75 +2.05 -3.61 0.318
DAX 9470.17 -0.86 -6.36 0.452
ロシアMICEX指数 1400.76 -6.87 -18.26 0.275
ムンバイSENSEX30 26638.11 +25.83 +27.00 0.333
上海A 2320.99 +4.81 +2.09 0.078
ハンセンH 10963.59 +1.36 +0.24 0.488
韓国総合 2068.54 +2.84% +5.49% 0.284
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.488(0.487) 1.625(1.659) 2.343(2.401) 3.07(3.157)
独-0.029(0.005) 0.174(0.223) 0.890(0.982) 1.749(1.832)
日 0.075(0.077)0.162(0.162) 0.496(0.514) 1.635(1.656)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.51(2.54)・BBB 0.841（0.849）・ A 0.454(0.461）
CDSインデックス
米 56.60(56.23) 欧州 59.00（59.67）日本 62.17(64.40)
◆来週の経済統計
【米国の予定】
2日8月ISM製造業景況指数：予想：56.8 前回：57.1
3日7月製造業受注指数：予想：10.8% 前回：1.1%
4日7月貿易収支：予想：-$42.5B 前回：-$41.5B
4日8月ADP雇用統計：予想：215K 前回：218K
5日8月失業率：予想：6.1% 前回：6.2%
【日本の予定】
4日：日銀金融政策決定会合
国債入札
米
4日：3年・10年・30年国債入札詳細
日本
2日：10年国債債入札
https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1409.htm
データ：Bloomberg
皆様お世話になっております。雨、雨、雨、今日も雨。嫌ですね。今日は、ジムに行ってその後ドラエモンのSTAND BY MEでも見に行こうかな？
しずかちゃんがかわいいとネットで話題になっていました。（注）私は秋葉系でもロリでもありません。
シャープの社債が9月16日に1000億円償還を迎えます。市場の利回りはなんと12.125%です。大変だ～～。安心してください。たんなる数字のトリックです。価格がアンダーで残存期間が迫っているためです。利回りは年率ですから。計算上の問題だけです。それにしてもシャープは波乱万丈の人生を歩んでいます。一時はほんとにまずいとおもいました。
自民党に政権が交代よかったです。もし交代していなかったらどうなっていたか？ほんとに瀬戸際でした。
それにしてもドイツ国債の金利がすごいことになっています。2年3年がマイナス金利。
スイスも1年から3年国債はマイナス。リスクとるならポルトガル2年。ポルトガル国債はものすごい動きをしています。仕手株のようです。10年なんておもちゃにされています。
ドイツ債とJGBを比べてみると面白いことがわかります。7年までと20年超の国債利回りはほぼ同じ水準。10年の金利差が目立っています。ブンズとJGBのアーブ？？個人的にはあまりとりたくないポジションです。でもカーブ、うそつかない。
ユーロ(通貨)は下落。チャーティストがみているのは1.3105です。ここを下回ると投げがでるでしょう。5月の高値から通貨は6%下落（対ドル）。
欧州に投資チャンスがいっぱいありますね。大金持ちの方はがっぽり、がっちり儲けるチャンスです。
先週、香港市場で不気味な動きがありました。夢で終わりますように。
日本株は小型銘柄の上げが目立ちます。小型でも財務内容が良い銘柄も多々あります。
真っ赤な企業買うなら財務が健全で出遅れ銘柄を拾いましょう。
1 シャープ
株価 328円（322 円）
回号 償還 価格 利回り 残存期間 残額（億円） 前週末
24 2014/9/16 99.60円 12.125% 17日 1000 99.60円
25 2016/9/16 98.50円 1.906% 2.04年 200 98.50円
23 2019/3/19 97.50円 2.685％ 4.54年 100 97.00円
26 2019/9/13 95.50円 2.616% 5.03年 300 95.00円
CDS
1年 95.95(87.40)
5年 270.04(269.84)
2 ソフトバンク
株価7506円(7358円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 回2015/6/2 0.460%(0.465%) 43.26bp(43.74bp)
42回2017/3/1 0.894% (0.899% )81.81bp (82.65bp)
44 回2020/12/20 1.463%(1.521%) 125.22bp(131.27bp)
ユーロ債
2020年4月15日3.08%(3.184%) 282.30bp(286.94bp) *円ベースL+224.2bp（225.3bp）
ドル債
2020年4月15日 4.02%(4.051%) 226.5bp(224.10bp) 円ヘッジL+1456bp(145bp)
*円ベース＝アセットSWAP 6ML+α
*（）：前週
スプリント 株価：$5.61（$5.54）
ドル債
2024年6月15日6.786%(6.666%) 446bp( 428.18bp )
1年 5年
CDS 69.39bp(54.35bp)291.93bp(261.55bp)
3 パナソニック
株価1271円（1235.5円)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
10 2016/03/18 0.215%(0.215%) 16.08bp(15.72bp)
11 2018/03/20 0.273%(0.273%) 17.35bp(17.63bp)
1年 5年
CDS 7.7bp(8.08bp) 41.00bp(42.86bp)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 15424.59 -5.32% ----- ------
ＮＹダウ 17098.45 +3.15 +1.95 0.531
ブラジルボベスパ 45628.09 +6.79 +5.22 0.133
アルゼンチン9817.30 +82.10 +39.67 0.352
FT100 6819.75 +2.05 -3.61 0.318
DAX 9470.17 -0.86 -6.36 0.452
ロシアMICEX指数 1400.76 -6.87 -18.26 0.275
ムンバイSENSEX30 26638.11 +25.83 +27.00 0.333
上海A 2320.99 +4.81 +2.09 0.078
ハンセンH 10963.59 +1.36 +0.24 0.488
韓国総合 2068.54 +2.84% +5.49% 0.284
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.488(0.487) 1.625(1.659) 2.343(2.401) 3.07(3.157)
独-0.029(0.005) 0.174(0.223) 0.890(0.982) 1.749(1.832)
日 0.075(0.077)0.162(0.162) 0.496(0.514) 1.635(1.656)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.51(2.54)・BBB 0.841（0.849）・ A 0.454(0.461）
CDSインデックス
米 56.60(56.23) 欧州 59.00（59.67）日本 62.17(64.40)
◆来週の経済統計
【米国の予定】
2日8月ISM製造業景況指数：予想：56.8 前回：57.1
3日7月製造業受注指数：予想：10.8% 前回：1.1%
4日7月貿易収支：予想：-$42.5B 前回：-$41.5B
4日8月ADP雇用統計：予想：215K 前回：218K
5日8月失業率：予想：6.1% 前回：6.2%
【日本の予定】
4日：日銀金融政策決定会合
国債入札
米
4日：3年・10年・30年国債入札詳細
日本
2日：10年国債債入札
https://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1409.htm
データ：Bloomberg
