04月22日 理レター
皆様お世話になっております。喉もだいぶ良くなりました。ただまだ刺激的なものを口にすると傷口がしみて“水”“水”“水”という現状です。先週から、完治したら何を食べるか考えっぱなしです。銀座の矢場とん（名古屋のみそかつの店）、大手町の手の字(うなぎ屋＝値上げしてから一回もいってません)、八重洲地下にある、ゆでたて生パスタの店（カウンターしかないのですが安くておいしいです）など。一件ずつつぶしていく予定です。
せっかくダイエットで体重が2週間で3キロ落ちましたが、プリン、なたでここ、グラマンジェなど食べすぎが体重が60キロまで戻ってしまいました。
今週はジムにいき8キロを速度11キロぐらいの速度で走りました。ただ途中で膝が痛くなってきました。2週間走らなかっただけですがちょっと情けないです。膝しっかりしろ！！
今週、久々に起債がありました。日産自動車5年債と三菱信託銀行の劣後10年債です。
原発事故以降、クレジット市場が混乱していて、一時はどうなるかと思いましたが起債市場が止まっていたこともあり、順調な販売だったようです。日産は発行当初はT+40 bpは当然、という見方がおおかったのですがスプレッドはT+38bp、発行額は当初予定の300億円が700億円まで増額されました。
話題の東京電力はTVニュースの頻度の減少とともに、クレジット市場も落ち着いてきています。社債市場でも押し目買いがみられるようになってきました。とは言えまだT+200bp前後と震災以前の20倍近い水準です。まだ、起債は無理です。
CB市場ではひさびさに新しい仲間が加わりました。日本トムソン2回債が上場、順調な滑り出しです。今週頑張っていたのは、コーナン商事です。株価の上昇とともにCBも上昇、ほぼ理論価格での推移。ソフトコールの条件は東証の引け値が20日継続して1232.40円を上回っていた場合。このCBのクーポンが1%と微妙な水準。すでに6営業日達成しております。
また、ソフトバンクのユーロ円CBのソフトコールはあと6営業で成立します。XDAYは5月6日です。私がソフトバンクのCFOなら権利行使を間違いなくします。いったんは上値が重くなりそうです。
ことしは花見がなかったですね。震災の悲惨さ、おもわず、寄付しなきゃと思い、わずかな金額ではありますが寄付させていただきました。今後も受け取り配当金の20%程度は寄付しなきゃと思っております。
それにしても、まだまだ、余震が続いております。私は常に震災セットを持ち歩いております（懐中電灯、携帯充電機、ラジオ、電池、チョコレート、ピーナッツ、タオル、使い捨てカイロ、笛、）。ちょっとマニアですね。
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 9682.21 -5.34 ----- -----
ＮＹダウ 12505.99 +8.02 +8.91 0.485
ブラジルボベスパ 67058.02 -3.24 +3.42 0.174
アルゼンチンメルバル 3413.94 -3.11 -4.71 0.429
FT100 618.30 +2.01 +8.91 0.481
DAX 7295.49 +5.51 +16.11 0.505
ロシアMICEX指数 1793.93 +6.28 +16.85 0.409
ムンバイSENSEX30 19602.23 -4.42 -2.81 -0.045
上海A 3152.12 +7.21 +9.46 0.281
ハンセンH 13659.35 +7.62 +8.54 0.158
韓国総合 2197.82 +7.16 +12.17 0.328
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.65(0.69) 2.10(2.12) 3.39(3.40) 4.46(4.64)
独 1.75(1.84) 2.63(2.71) 3.26(3.37) 3.77(3.83)
日 0.19（0.20) 0.48(0.52) 1.21(1.28) 2.11(2.21)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.68（2.52）BBB 1.59(1.52) A 0.77（0.72）
CDSインデックス
米 93.05（93.99） 欧州 99.00（97.77） 日本 124（132）
http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値
東京電力CDSは220bp(400bp)、
◆来週の経済統計
米
28日１Q GDP 予想1.9% 前回3.1%
28日3月中古住宅販売成約 予想1.7％ 前回2.1％
29日4月ミシガン大学消費者信頼感指数 予想70.0 前回69.6
日本
28日 3月失業率 予想4.8% 前回4.6%
28日 4月東京CPIコア 予想0.2% 前回-0.3%
28日 日銀目標金利 予想0.1% 前回0.1%
国債入札関連
米国 26日2年国債・27日5年国債・28日7年国債入札
日本：26日2年国債入
データ：Bloomberg
~^^~ 理
皆様お世話になっております。喉もだいぶ良くなりました。ただまだ刺激的なものを口にすると傷口がしみて“水”“水”“水”という現状です。先週から、完治したら何を食べるか考えっぱなしです。銀座の矢場とん（名古屋のみそかつの店）、大手町の手の字(うなぎ屋＝値上げしてから一回もいってません)、八重洲地下にある、ゆでたて生パスタの店（カウンターしかないのですが安くておいしいです）など。一件ずつつぶしていく予定です。
せっかくダイエットで体重が2週間で3キロ落ちましたが、プリン、なたでここ、グラマンジェなど食べすぎが体重が60キロまで戻ってしまいました。
今週はジムにいき8キロを速度11キロぐらいの速度で走りました。ただ途中で膝が痛くなってきました。2週間走らなかっただけですがちょっと情けないです。膝しっかりしろ！！
今週、久々に起債がありました。日産自動車5年債と三菱信託銀行の劣後10年債です。
原発事故以降、クレジット市場が混乱していて、一時はどうなるかと思いましたが起債市場が止まっていたこともあり、順調な販売だったようです。日産は発行当初はT+40 bpは当然、という見方がおおかったのですがスプレッドはT+38bp、発行額は当初予定の300億円が700億円まで増額されました。
話題の東京電力はTVニュースの頻度の減少とともに、クレジット市場も落ち着いてきています。社債市場でも押し目買いがみられるようになってきました。とは言えまだT+200bp前後と震災以前の20倍近い水準です。まだ、起債は無理です。
CB市場ではひさびさに新しい仲間が加わりました。日本トムソン2回債が上場、順調な滑り出しです。今週頑張っていたのは、コーナン商事です。株価の上昇とともにCBも上昇、ほぼ理論価格での推移。ソフトコールの条件は東証の引け値が20日継続して1232.40円を上回っていた場合。このCBのクーポンが1%と微妙な水準。すでに6営業日達成しております。
また、ソフトバンクのユーロ円CBのソフトコールはあと6営業で成立します。XDAYは5月6日です。私がソフトバンクのCFOなら権利行使を間違いなくします。いったんは上値が重くなりそうです。
ことしは花見がなかったですね。震災の悲惨さ、おもわず、寄付しなきゃと思い、わずかな金額ではありますが寄付させていただきました。今後も受け取り配当金の20%程度は寄付しなきゃと思っております。
それにしても、まだまだ、余震が続いております。私は常に震災セットを持ち歩いております（懐中電灯、携帯充電機、ラジオ、電池、チョコレート、ピーナッツ、タオル、使い捨てカイロ、笛、）。ちょっとマニアですね。
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 9682.21 -5.34 ----- -----
ＮＹダウ 12505.99 +8.02 +8.91 0.485
ブラジルボベスパ 67058.02 -3.24 +3.42 0.174
アルゼンチンメルバル 3413.94 -3.11 -4.71 0.429
FT100 618.30 +2.01 +8.91 0.481
DAX 7295.49 +5.51 +16.11 0.505
ロシアMICEX指数 1793.93 +6.28 +16.85 0.409
ムンバイSENSEX30 19602.23 -4.42 -2.81 -0.045
上海A 3152.12 +7.21 +9.46 0.281
ハンセンH 13659.35 +7.62 +8.54 0.158
韓国総合 2197.82 +7.16 +12.17 0.328
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.65(0.69) 2.10(2.12) 3.39(3.40) 4.46(4.64)
独 1.75(1.84) 2.63(2.71) 3.26(3.37) 3.77(3.83)
日 0.19（0.20) 0.48(0.52) 1.21(1.28) 2.11(2.21)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.68（2.52）BBB 1.59(1.52) A 0.77（0.72）
CDSインデックス
米 93.05（93.99） 欧州 99.00（97.77） 日本 124（132）
http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値
東京電力CDSは220bp(400bp)、
◆来週の経済統計
米
28日１Q GDP 予想1.9% 前回3.1%
28日3月中古住宅販売成約 予想1.7％ 前回2.1％
29日4月ミシガン大学消費者信頼感指数 予想70.0 前回69.6
日本
28日 3月失業率 予想4.8% 前回4.6%
28日 4月東京CPIコア 予想0.2% 前回-0.3%
28日 日銀目標金利 予想0.1% 前回0.1%
国債入札関連
米国 26日2年国債・27日5年国債・28日7年国債入札
日本：26日2年国債入
データ：Bloomberg
~^^~ 理
