2月18日 理レター
皆様お世話になっております。“まぐまぐ”レターが11８件になりました。皆様のおかげです。ありがとうございます。目標10万件突破を目指してがんばります。
http://www.mag2.com/m/0001245131.html 小説を読みながら金商品の知識がたままるという１つぶで2度おいしいメルマガです。主人公ただしが壁にぶつかりながら一人前の金融マンになるストーリーです。
CB市場が盛り上がっています。（個人的に）。ソフトバンクのユーロ円2014年CBはソフトコール条項まであと23営業日2977円を上回るとコール掛けられる可能性が発生します。
このCBのクーポンが1.75％と今では信じられないほど高い水準。この環境でコール条件が整えばコールするでしょ。ということはCBから株式への転換がはじまります。もちろん転換による株式増加は株価にマイナスですが、財務内容的にはD=>Eへの転換、かつ支払いコスト減とプラス。個人的には株式の売り材料ではないと思います。
ヤマトが帰ってきた！！
ただし「ヤマトおかえり！！ でも歩きにくそうだね！どうしたの？」
ヤマト「このパンツみて！」
ただし「鉄のパンツ？」
ヤマト「パパが厳しくて、鉄のパンツに鍵もつけられた」
ただし「どういうこと？」
先日、ヤマトHDが5年ユーロ円CB200億円の発行が決まりました。
クーポン0％、行使価格1850円ですが行使条件がやたらと厳しい。
「2015年12月7日までは四半期の最後の取引日に終了する30連続営業のうちいずれ
か20取引日において株価が行使価格の120%を超えて場合に限って、翌四半期の初
日から末日に行使できるという条項」です。鉄のパンツで蒸れてしまいそうですね。
ヤマトは同時に自社株会も発表しているので株価にはプラスになります。
でもこんな鉄のパンツはかして、過保護じゃ？
鉄のパンツをはいたヤマト！どうなる。野村のグレー価格は107/107.50です。
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 10842.80 +6.00 -----
ＮＹダウ 12391.25 +7.03 +9.65 0.528
ブラジルボベスパ 68066.82 -1.79 +0.41 0.346
アルゼンチンメルバル 3537.06 +0.38 +1.81 0.259
FT100 6082.99 +3.10 +10.11 0.529
DAX 7426.81 +7.41 +12.74 0.253
ロシアMICEX指数 1690.11 +0.13 +7.52 0.422
ムンバイSENSEX30 18211.52 -11.20 -10.02 -0.201
上海A 3036.30 +3.27 +6.12 0.582
ハンセンH 12742.53 +0.39 +2.69 0.205
韓国総合 2013.14 -1.85 +1.72 0.079
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.75(0.83) 2.27(2.35) 3.58(3.63) 4.68(4.68)
独 1.39(1.39) 2.41(2.46) 3.24(3.28) 3.69(3.72)
日 0.22（0.23) 0.57(0.59) 1.29(1.31) 2.19(2.17)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.53（2.51）BBB 1.52(1.54) A 0.70（0.72）
CDSインデックス
米 79.75（80.12） 欧州 96.39（96.50） 日本 101.50（104.00）
http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値
日本のインデックスはワイド化。
◆来週の経済統計
米
22日12月S&Pケースシラー 予想0.5 前回143.85
23日2月消費者信頼感指数 予想65 前回60.6
24日1月中古住宅販売件数 予想5.2M 前回5.28M
25日 1月新築住宅販売 予想300K 前回329K
25日 2月ミシガン大学消費信頼感指数 予想75.4 前回75.1
17日1月消費者物価指数（コア）予想0.2% 前回0.2%
日本
25日東京都CPIコア 予想-0.3％ 前回-0.3％
国債入札
米国 22日2年債・23日5年債・24日7年債入札
日本22日20年国債1兆1000億円
24日2年国債2兆6000億円
データ：Bloomberg
~^^~ 理
皆様お世話になっております。“まぐまぐ”レターが11８件になりました。皆様のおかげです。ありがとうございます。目標10万件突破を目指してがんばります。
http://www.mag2.com/m/0001245131.html 小説を読みながら金商品の知識がたままるという１つぶで2度おいしいメルマガです。主人公ただしが壁にぶつかりながら一人前の金融マンになるストーリーです。
CB市場が盛り上がっています。（個人的に）。ソフトバンクのユーロ円2014年CBはソフトコール条項まであと23営業日2977円を上回るとコール掛けられる可能性が発生します。
このCBのクーポンが1.75％と今では信じられないほど高い水準。この環境でコール条件が整えばコールするでしょ。ということはCBから株式への転換がはじまります。もちろん転換による株式増加は株価にマイナスですが、財務内容的にはD=>Eへの転換、かつ支払いコスト減とプラス。個人的には株式の売り材料ではないと思います。
ヤマトが帰ってきた！！
ただし「ヤマトおかえり！！ でも歩きにくそうだね！どうしたの？」
ヤマト「このパンツみて！」
ただし「鉄のパンツ？」
ヤマト「パパが厳しくて、鉄のパンツに鍵もつけられた」
ただし「どういうこと？」
先日、ヤマトHDが5年ユーロ円CB200億円の発行が決まりました。
クーポン0％、行使価格1850円ですが行使条件がやたらと厳しい。
「2015年12月7日までは四半期の最後の取引日に終了する30連続営業のうちいずれ
か20取引日において株価が行使価格の120%を超えて場合に限って、翌四半期の初
日から末日に行使できるという条項」です。鉄のパンツで蒸れてしまいそうですね。
ヤマトは同時に自社株会も発表しているので株価にはプラスになります。
でもこんな鉄のパンツはかして、過保護じゃ？
鉄のパンツをはいたヤマト！どうなる。野村のグレー価格は107/107.50です。
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 10842.80 +6.00 -----
ＮＹダウ 12391.25 +7.03 +9.65 0.528
ブラジルボベスパ 68066.82 -1.79 +0.41 0.346
アルゼンチンメルバル 3537.06 +0.38 +1.81 0.259
FT100 6082.99 +3.10 +10.11 0.529
DAX 7426.81 +7.41 +12.74 0.253
ロシアMICEX指数 1690.11 +0.13 +7.52 0.422
ムンバイSENSEX30 18211.52 -11.20 -10.02 -0.201
上海A 3036.30 +3.27 +6.12 0.582
ハンセンH 12742.53 +0.39 +2.69 0.205
韓国総合 2013.14 -1.85 +1.72 0.079
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.75(0.83) 2.27(2.35) 3.58(3.63) 4.68(4.68)
独 1.39(1.39) 2.41(2.46) 3.24(3.28) 3.69(3.72)
日 0.22（0.23) 0.57(0.59) 1.29(1.31) 2.19(2.17)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 2.53（2.51）BBB 1.52(1.54) A 0.70（0.72）
CDSインデックス
米 79.75（80.12） 欧州 96.39（96.50） 日本 101.50（104.00）
http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値
日本のインデックスはワイド化。
◆来週の経済統計
米
22日12月S&Pケースシラー 予想0.5 前回143.85
23日2月消費者信頼感指数 予想65 前回60.6
24日1月中古住宅販売件数 予想5.2M 前回5.28M
25日 1月新築住宅販売 予想300K 前回329K
25日 2月ミシガン大学消費信頼感指数 予想75.4 前回75.1
17日1月消費者物価指数（コア）予想0.2% 前回0.2%
日本
25日東京都CPIコア 予想-0.3％ 前回-0.3％
国債入札
米国 22日2年債・23日5年債・24日7年債入札
日本22日20年国債1兆1000億円
24日2年国債2兆6000億円
データ：Bloomberg
~^^~ 理
