CB市場は宝の山！ 1%、2%なんてざら

皆様お世話になっております。
お知らせです。
今後、HEDGE　GUIDE（金融・投資メディア）
にコラム記事を定期的に提供することになりました。
宜しくお願いいたします。
https://harch.jp/media/hedgeguide

株式市場

アドバンテストが5000円を試す動きになりそうです。
図が世界の半導体関連銘柄（昨年末=100％）の推移です。
アドバンテストは昨年末から13％弱下落しています。
あのSTOP安から流れが変わりました。
昨年はあんなに元気だったのに。




ソフトバンクは11日が決算発表です。株が下落した要因は決算前に自己株買いを止めていたためかもしれません。
孫さんの最終目標はMBOだと思います。ショートするのは止めたほうがよいと思います。命取りになりますよ。


クレジット市場

米国市場でフォードの社債が買われています。
図はフォードの7月31日と8月7日のイールド・カーブです。
フォードの格付けはBBとジャンクです。
期間が長い債券ほど利回りが低下しています。




Tｽﾌﾟﾚｯﾄﾞ
TｽﾌﾟﾚｯﾄﾞはUSDもEURも縮んでいます。
良い感じです。

期間5年
USD
B　T+412（先週424bp)
BB　T+311 （321bp）
BBB　T+89 （92bp）
A　T+50（53bp)
ＡＡ　T+33（36bp）
EUR
BB　T+334bp(337bp)
BBB　T+112bp（118bp）
A　T+78bp（81bp)



CB
ユーロ円CBを含むCB市場では最終利回りが2％を超える銘柄が続出しています。
図が円CBの利回り推移です。


ANA　2022年9月債が2.7％、2024年債が2.3％、HIS2024年11月債が3.6％
等、
これらの銘柄は残存1年から5年程度です。現在、10年国債の利回りが0.003％、30年債が0.55％程度です。
ほとんどの銘柄が額面1億円です。
市場にはまだこのような好利回りのCBや社債が多々あります。
リンク債やEB債より面白いと思います。リンク債やEB債はCALLを売っているので
上値が限定されてしまします。CBはCALLを買っているので株価が上昇すれば
CB価格は株と連動して上昇します。
個人的にはANAの2022年債や2024年債よいと思いますが。。。