3月21日 （資本市場）
皆様、お世話になっております。
株価下落が止まりません。
下げを止めるには
人為的に操作されている
原油価格を安定化させることが先決です。
報道によると
米石油相がサウジに派遣されるそうです。
今回の原油暴落はサウジとロシア
原油価格が落ち着けばクレジット市場
も落ち着くでしょう。
REIT
図は東証REIT指数の推移です。
どの指数も20%近く売られました。
これにより
REITの分配金利回りが6.7%に上昇。
10年国債との金利差が6.64%に広がりました。
REITは地銀や外人が保有しています。
投げが投げを呼ぶ展開。
それにしてもひどい下げです。
ソフトバンク
ピンチ！
ついに国内債も売られだしました。
投げ売りでしょうか？
前日比の下落幅は
2022年12月償還48回債が4.7円
2024年3月償還51回債が6.12円
2026年5月償還56回債が8.21円
最終利回りは
48回債が4.48%
51回債が4.59%
56回債が4.88%
この状態が続くと
調達コストにも影響が出ます。
ソフトバンク債は個人向け発行が多い特徴があります。
国内劣後債も下落
特に3回債が11円下落しました。
ソフトバンク劣後1回債と3回債のFIRST CALLは2021年9月
コールを償還とした利回りは
1回債が3.55%
3回債が6.70%
1回債が機関投資家向け
3回債が個人向け
個人が投げ売りを出しているのでしょうか？
現時点で経済合理性を優先すると両銘柄ともにコールスキップが選択されます。
コールは投資家との暗黙の了解
スキップすると投資家との信頼関係が無くなります。
そのときまでに市場が落ち着けば良いのですが。
社債バイバックのタイミングです。
孫さん総額5000億円ぐらい買い戻しませんか？
株価は3000円割れ、CDSはついに534bpと500台乗せ。
2009年8月以来の水準です。
その時の株価は900円台でした。
孫さんのポートのバブルが崩壊しています。
アリババを売って財務を改善させましょう。
まだ間に合います。
MSCBだけは発行しないでください。
株価が崩壊します。
債券市場
どの国も国債が買われています。
クレジット市場では
ジャンクも投資適格も売られTスプレッドが拡大
期間5年のスプレッド（USD）は、
B T+799bp (前週T+555bp)
BB T+674bp （同T+455bp）
BBB T+236bp （同T+162bp）
A T+241bp (同T+129bp)
今週はついに投資適格債（BBB以上）が売られだしました。
債券市場から資金流出中。
本日の予定
午後から20~30キロ走ります。
今日は東京タワー＝＞青山＝＞四谷＝＞九段下
＝＞日本橋を走ります。
マラソン用の時計を購入したので距離が正確に測れます。
ちょっと楽しみです。
四季報2020年新春号から
2020年四季報新春号より割安銘柄を探しました。
時価総額を200億円以上、
1日の出来高10万株の銘柄です。
（注意：儲かる保証はありません）
今週も成績はボロボロ、大やられ。
コロナに打ちのめされています。
12月16日の寄り付きが基準価格です。
(12月16日) 収益率
2502 アサヒ 3228円(5181円) -37.69%
3156レスターHD 1488円（2080円）-28.46%
3941レンゴー 783円(822円) -4.74%
4681 リゾートトラスト 1008円(1875円) -46.24%
6379 レイズネクスト 1109円（1395円）-20.50%
7575日本ライフライン 1054円（1524円）-30.84%
7599 IDOM 330円(593円) -44.35%
7725 インターアクション 1702円（2709円）-37.17%
8174 日本瓦斯 3820円（3640円）+4.94%
9449 GMO 1659円（2153円）-22.94%
9517 イーレックス 1108円(1776円) -37.61%
9621 建設技研 1532円(2250円) -31.91%
9672 東京都競馬 2285円(3445円) -33.67%
9715 トランス・コスモス 1390円(2951円) -52.89%
9719 SCSK 3880円(5840円) -33.56%
9749 富士ソフト 3220円(4215円) -23.60%
ポート全体のリターン -30.27%
日経平均 16552.83円(23955.20円) -30.89%
指数に対し0.61%オーバーﾊﾟﾌｫｰﾑしています。
インデックスには勝てましたがリターンはマイナス。
以上の16銘柄、全て当初100株購入した場合424.5万円
3月21日時点で296.06万円(-128.6万円)
とんでもない成績でした。
なお、四季報春号を購入しましたが今回はコロナの影響が計り知れない
ため銘柄選択は断念しました。
過去のブログ：https://blog.goo.ne.jp/6636_1963
データ集
ソフトバンクグループ
株価2687円（3764円）
保有株式：13150円（12972円）
株主価値：10237円(10057円)
（NETかい離：7550円 (6293円)
（グロス：10463円(9208円）
https://www.softbank.jp/corp/irinfo/stock/stock_value/
マサレシオ：26.25%（37.42%）
（グロス：20.43%（29.01%）
LTV：18%（19%）
京都銀行（8369）
株価3565円（2880円）
1株当たりの保有株式価値(グロス)：8454.91円（8341.77円）
レシオ：42.165％（34.52％）
スプリント
株価：$7.50（$8.71）
アリババ
株価 $181.30（$194.00）
◆年初からの各国株式指数
銘柄 週末引け 年初比(%)
日経平均 16552.83円 -30.03
ＮＹダウ 19173.98 -32.81
ブラジル 67069.36 -42.00
FT100 5190.78 -31.18
DAX 8928.95 -32.61
ロシア 2316.38 -23.95
上海A 3025.88 -5.32--
ハンセンH 9650.15 -13.59-
トルコ 9118.67 -18.35
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年
10年 30年
米
0.313（0.490）0.727（0.717）
0.845（0.960）1.417（1.525）
独
-0.710 (-0.913) -0.532(-0.761)
-0.331(-0.551) -0.006（-0.212）
日本
-0.210(-0.230）-0.106（-0.132）
0.085（-0.010）0.406（0.304）
データ：Bloomberg等
tadd3.com も宜しくお願いいたします。
皆様、お世話になっております。
株価下落が止まりません。
下げを止めるには
人為的に操作されている
原油価格を安定化させることが先決です。
報道によると
米石油相がサウジに派遣されるそうです。
今回の原油暴落はサウジとロシア
原油価格が落ち着けばクレジット市場
も落ち着くでしょう。
REIT
図は東証REIT指数の推移です。
どの指数も20%近く売られました。
これにより
REITの分配金利回りが6.7%に上昇。
10年国債との金利差が6.64%に広がりました。
REITは地銀や外人が保有しています。
投げが投げを呼ぶ展開。
それにしてもひどい下げです。
ソフトバンク
ピンチ！
ついに国内債も売られだしました。
投げ売りでしょうか？
前日比の下落幅は
2022年12月償還48回債が4.7円
2024年3月償還51回債が6.12円
2026年5月償還56回債が8.21円
最終利回りは
48回債が4.48%
51回債が4.59%
56回債が4.88%
この状態が続くと
調達コストにも影響が出ます。
ソフトバンク債は個人向け発行が多い特徴があります。
国内劣後債も下落
特に3回債が11円下落しました。
ソフトバンク劣後1回債と3回債のFIRST CALLは2021年9月
コールを償還とした利回りは
1回債が3.55%
3回債が6.70%
1回債が機関投資家向け
3回債が個人向け
個人が投げ売りを出しているのでしょうか？
現時点で経済合理性を優先すると両銘柄ともにコールスキップが選択されます。
コールは投資家との暗黙の了解
スキップすると投資家との信頼関係が無くなります。
そのときまでに市場が落ち着けば良いのですが。
社債バイバックのタイミングです。
孫さん総額5000億円ぐらい買い戻しませんか？
株価は3000円割れ、CDSはついに534bpと500台乗せ。
2009年8月以来の水準です。
その時の株価は900円台でした。
孫さんのポートのバブルが崩壊しています。
アリババを売って財務を改善させましょう。
まだ間に合います。
MSCBだけは発行しないでください。
株価が崩壊します。
債券市場
どの国も国債が買われています。
クレジット市場では
ジャンクも投資適格も売られTスプレッドが拡大
期間5年のスプレッド（USD）は、
B T+799bp (前週T+555bp)
BB T+674bp （同T+455bp）
BBB T+236bp （同T+162bp）
A T+241bp (同T+129bp)
今週はついに投資適格債（BBB以上）が売られだしました。
債券市場から資金流出中。
本日の予定
午後から20~30キロ走ります。
今日は東京タワー＝＞青山＝＞四谷＝＞九段下
＝＞日本橋を走ります。
マラソン用の時計を購入したので距離が正確に測れます。
ちょっと楽しみです。
四季報2020年新春号から
2020年四季報新春号より割安銘柄を探しました。
時価総額を200億円以上、
1日の出来高10万株の銘柄です。
（注意：儲かる保証はありません）
今週も成績はボロボロ、大やられ。
コロナに打ちのめされています。
12月16日の寄り付きが基準価格です。
(12月16日) 収益率
2502 アサヒ 3228円(5181円) -37.69%
3156レスターHD 1488円（2080円）-28.46%
3941レンゴー 783円(822円) -4.74%
4681 リゾートトラスト 1008円(1875円) -46.24%
6379 レイズネクスト 1109円（1395円）-20.50%
7575日本ライフライン 1054円（1524円）-30.84%
7599 IDOM 330円(593円) -44.35%
7725 インターアクション 1702円（2709円）-37.17%
8174 日本瓦斯 3820円（3640円）+4.94%
9449 GMO 1659円（2153円）-22.94%
9517 イーレックス 1108円(1776円) -37.61%
9621 建設技研 1532円(2250円) -31.91%
9672 東京都競馬 2285円(3445円) -33.67%
9715 トランス・コスモス 1390円(2951円) -52.89%
9719 SCSK 3880円(5840円) -33.56%
9749 富士ソフト 3220円(4215円) -23.60%
ポート全体のリターン -30.27%
日経平均 16552.83円(23955.20円) -30.89%
指数に対し0.61%オーバーﾊﾟﾌｫｰﾑしています。
インデックスには勝てましたがリターンはマイナス。
以上の16銘柄、全て当初100株購入した場合424.5万円
3月21日時点で296.06万円(-128.6万円)
とんでもない成績でした。
なお、四季報春号を購入しましたが今回はコロナの影響が計り知れない
ため銘柄選択は断念しました。
過去のブログ：https://blog.goo.ne.jp/6636_1963
データ集
ソフトバンクグループ
株価2687円（3764円）
保有株式：13150円（12972円）
株主価値：10237円(10057円)
（NETかい離：7550円 (6293円)
（グロス：10463円(9208円）
https://www.softbank.jp/corp/irinfo/stock/stock_value/
マサレシオ：26.25%（37.42%）
（グロス：20.43%（29.01%）
LTV：18%（19%）
京都銀行（8369）
株価3565円（2880円）
1株当たりの保有株式価値(グロス)：8454.91円（8341.77円）
レシオ：42.165％（34.52％）
スプリント
株価：$7.50（$8.71）
アリババ
株価 $181.30（$194.00）
◆年初からの各国株式指数
銘柄 週末引け 年初比(%)
日経平均 16552.83円 -30.03
ＮＹダウ 19173.98 -32.81
ブラジル 67069.36 -42.00
FT100 5190.78 -31.18
DAX 8928.95 -32.61
ロシア 2316.38 -23.95
上海A 3025.88 -5.32--
ハンセンH 9650.15 -13.59-
トルコ 9118.67 -18.35
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年
10年 30年
米
0.313（0.490）0.727（0.717）
0.845（0.960）1.417（1.525）
独
-0.710 (-0.913) -0.532(-0.761)
-0.331(-0.551) -0.006（-0.212）
日本
-0.210(-0.230）-0.106（-0.132）
0.085（-0.010）0.406（0.304）
データ：Bloomberg等
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