7月30日
理レター
皆様お世話になっております。日銀の追加緩和が発表されました。ETFの増額とドル資金供給の貸出残高の増額、マイナスの深堀は発表されませんでした。発表直後、国債が暴落。
10年ゾーンまでの金利が一気に10bp程度上昇。超長期債も売られていましたが中長期が地獄絵巻のようでした。あの、2003年のVARショックの再来か？？市場は混乱。米国債価格も急落していました（東京時間）。ろうばい売りだったのでしょう。米国債は一夜明け買われています。
社債市場はほぼフルスライドしていました。トヨタの残存9.83年17回債が前日の0.035％から0.134％に。Tスプレッドはほぼ横ばいT+33bp。残存19.83年18回債が前日の0.378％から0.412％に。TスプレッドがT+23.5bp程度。こちらも横ばいでした。
社債は7月に大量発行があり歴史的な低水準クーポンの債券が発行されました。いきなりアンダパーになってしまいました。月曜以降にアンダー銘柄が物色されるかどうか？来週2日に定例の10年国債入札が実施されます。市場はボラの大群に襲われているさなかの入札。
厳しい結果になりそうです。まともにBID入れる投資家いるのでしょうか？参加者はこれが付いたらラッキー！という水準にBID入れるでしょう。ロングテールになりそうです。
再来週は30年の入札も予定されています。ちょっとタイミング悪すぎ。金利は不安定になりそうです。マイナス金利の国債はババ抜き！！だれも最後まで持ちたくありません。
今回のETF増額は株式市場にはプラス要因ですが、円高が邪魔！！ドル円が102円台。100円割れないと許してくれそうもありませんね。この円高は利用しないともったいないです。外株買ってもよし、海外旅行もよし。ボーナスで高級鞄や靴の購入を計画されている方は
この円高で旅費が節約できます。円高は円の価値が上昇することです。確かに輸出企業にとってはマイナスですが、輸入企業にとってはプラス。日本は貿易黒字国なので差っ引き円高が悪者にされてしまっているだけです。株価は円高との戦いです。アルゴちゃんが円高になると株を売ってくるのでアルゴとの戦いです。ほんとアルゴってうざいですね。
そういえば、伊藤忠の売りレポートで有名になった“グラウカス”。奴らおかしいです。空売りしたあと“なぜ空売りしたか”というレポートを市場に流して提灯売りを誘発して儲けるビジネスモデル。最低最悪なやり方ですね。こんな方法が許されたら株式市場事体が崩壊します。レッドカードです、一発退場！！最近こういう投機家が多いですかね。市場が間違った方向http://blog.goo.ne.jp/admin/showtplcategory/にむかっているように感じます。
米国では大統領選、東京は知事選。米国はわからなくなってきましたね。もし、トランプが大統領になったら世界がバラバラになってしまいそうです。リスクヘッジは
米株買いですね。高い水準ですが日本株を買うより期待できます。
CB市場では九電工が生き返りましたが28日の1日だけでした。出来高が3400万円。
億円単位の売り物が出てきません。せめて1000万円単位で売りが出ないと。個人が主体になってしまったCBは株が盛り上がっても踊ってくれません。
ソニーも同様です。出来高ができませんね。ソニーは1200億円発行。これだけあったら
数十億出来高があってもおかしくないですが実際は出来て５億円。情けないです。
本日は隅田川の花火大会ですね。天気が良くて良かったです。
理1 ソフトバンクグループ
株価5703円 （5392円）
1年 5年
CDS 44.495bp(47.72bp)、135.00bp（137.50bp）
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
42回2017/3/1 0.454% (0.400%)70.03bp (73.13bp)
44回2020/11/27 1.249%(1.170%) 152.06bp(150.10bp)
ユーロ債
2025年7月30日 3.32%(3.33%) 360.11bp(353.00bp) 円ベース3ML+316bp（321bp）
ドル
2025年7月30日 4.758%(4.83%) 336bp(333bp) 円ヘッジ3ML+248bp(259bp)
*円ベース＝アセットSWAP 3ML+α
*（）：前週
スプリント 株価：$6.14（$4.62）
ドル債
2024年6月15日8.95%(9.31%)T+761bp(786bp）
CDS：680bp(764bp)
アリババ
株価 82.48ドル(84.49ドル)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
日経平均 16569.27 -12.95%
ＮＹダウ 18432.24 +5.78 -10.191 0.000
ブラジルボベスパ 57308.21 +32.20 +36.84 -0.184
FT100 6724.43 +7.72 -17.93 0.321
DAX 10337.50 -10.03 -21.37 0.846
ロシアMICEX指数 1944.62 +10.40 +3.13 -0.595
上海A 3118.90 -15.80 -30.04 0.889
ハンセンH 8958.97 -7.27 -21.34 0.854
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米0.6554（0.7025) 1.0237（1.1168） 1.4531（1.5663）2.1827（2.283）
独-0.625(-0.612) -0.528(-0.488) -0.119(-0.03) 0.341（0.481）
日-0.250（-0.326）-0.266（-0.327）-0.190（-0.220）0.260（0.255）
クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 3.17（3.08）BBB 1.217（1.289）・A 0.69（0.7)
CDSインデックス
米 72.02（72.88） 欧州 68.32(71.00）日本58.00(53.00)
経済統計カレンダー
【米国の予定】
1日7月マークイット製造業PMI：予想：52.9--- 前回：52.9
1日7月ISM製造業景況指数：予想：53 前回：53.2
3日7月ADP雇用統計：予想：17万 前回：17.2万
3日7月マークイットサービス業PMI：予想：51.0 前回：50.9
3日7月マークイットコンポジットPMI：予想： 前回：51.5
3日7月ISM非製造業生協指数（層が王）：予想：56.0 前回：56.5
4日6月製造受注指数：予想：-1.9％ 前回：-1.0％
5日7月非農業部門雇用者数変化：予想18万人 前回：28.7万人
5日7月失業率：予想：4.8％ 前回：4.9％
【日本の予定】
3日7月日経日本PMIサービス業：予想：--- 前回：49.4
3日7月日経日本PMIコンポジット：予想：--- 前回：49.0
国債入札
今週の主な国の中長期国債入札予定日と前回の結果
日本 前回の応札倍率 テール 前回入札日
2日 10年国債 3.637倍 3銭 7月5日
4日 10年インフレ連動債 2.838倍 4月12日
データ：Bloomberg、財務省HP
理レター
皆様お世話になっております。日銀の追加緩和が発表されました。ETFの増額とドル資金供給の貸出残高の増額、マイナスの深堀は発表されませんでした。発表直後、国債が暴落。
10年ゾーンまでの金利が一気に10bp程度上昇。超長期債も売られていましたが中長期が地獄絵巻のようでした。あの、2003年のVARショックの再来か？？市場は混乱。米国債価格も急落していました（東京時間）。ろうばい売りだったのでしょう。米国債は一夜明け買われています。
社債市場はほぼフルスライドしていました。トヨタの残存9.83年17回債が前日の0.035％から0.134％に。Tスプレッドはほぼ横ばいT+33bp。残存19.83年18回債が前日の0.378％から0.412％に。TスプレッドがT+23.5bp程度。こちらも横ばいでした。
社債は7月に大量発行があり歴史的な低水準クーポンの債券が発行されました。いきなりアンダパーになってしまいました。月曜以降にアンダー銘柄が物色されるかどうか？来週2日に定例の10年国債入札が実施されます。市場はボラの大群に襲われているさなかの入札。
厳しい結果になりそうです。まともにBID入れる投資家いるのでしょうか？参加者はこれが付いたらラッキー！という水準にBID入れるでしょう。ロングテールになりそうです。
再来週は30年の入札も予定されています。ちょっとタイミング悪すぎ。金利は不安定になりそうです。マイナス金利の国債はババ抜き！！だれも最後まで持ちたくありません。
今回のETF増額は株式市場にはプラス要因ですが、円高が邪魔！！ドル円が102円台。100円割れないと許してくれそうもありませんね。この円高は利用しないともったいないです。外株買ってもよし、海外旅行もよし。ボーナスで高級鞄や靴の購入を計画されている方は
この円高で旅費が節約できます。円高は円の価値が上昇することです。確かに輸出企業にとってはマイナスですが、輸入企業にとってはプラス。日本は貿易黒字国なので差っ引き円高が悪者にされてしまっているだけです。株価は円高との戦いです。アルゴちゃんが円高になると株を売ってくるのでアルゴとの戦いです。ほんとアルゴってうざいですね。
そういえば、伊藤忠の売りレポートで有名になった“グラウカス”。奴らおかしいです。空売りしたあと“なぜ空売りしたか”というレポートを市場に流して提灯売りを誘発して儲けるビジネスモデル。最低最悪なやり方ですね。こんな方法が許されたら株式市場事体が崩壊します。レッドカードです、一発退場！！最近こういう投機家が多いですかね。市場が間違った方向http://blog.goo.ne.jp/admin/showtplcategory/にむかっているように感じます。
米国では大統領選、東京は知事選。米国はわからなくなってきましたね。もし、トランプが大統領になったら世界がバラバラになってしまいそうです。リスクヘッジは
米株買いですね。高い水準ですが日本株を買うより期待できます。
CB市場では九電工が生き返りましたが28日の1日だけでした。出来高が3400万円。
億円単位の売り物が出てきません。せめて1000万円単位で売りが出ないと。個人が主体になってしまったCBは株が盛り上がっても踊ってくれません。
ソニーも同様です。出来高ができませんね。ソニーは1200億円発行。これだけあったら
数十億出来高があってもおかしくないですが実際は出来て５億円。情けないです。
本日は隅田川の花火大会ですね。天気が良くて良かったです。
理1 ソフトバンクグループ
株価5703円 （5392円）
1年 5年
CDS 44.495bp(47.72bp)、135.00bp（137.50bp）
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
42回2017/3/1 0.454% (0.400%)70.03bp (73.13bp)
44回2020/11/27 1.249%(1.170%) 152.06bp(150.10bp)
ユーロ債
2025年7月30日 3.32%(3.33%) 360.11bp(353.00bp) 円ベース3ML+316bp（321bp）
ドル
2025年7月30日 4.758%(4.83%) 336bp(333bp) 円ヘッジ3ML+248bp(259bp)
*円ベース＝アセットSWAP 3ML+α
*（）：前週
スプリント 株価：$6.14（$4.62）
ドル債
2024年6月15日8.95%(9.31%)T+761bp(786bp）
CDS：680bp(764bp)
アリババ
株価 82.48ドル(84.49ドル)
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
日経平均 16569.27 -12.95%
ＮＹダウ 18432.24 +5.78 -10.191 0.000
ブラジルボベスパ 57308.21 +32.20 +36.84 -0.184
FT100 6724.43 +7.72 -17.93 0.321
DAX 10337.50 -10.03 -21.37 0.846
ロシアMICEX指数 1944.62 +10.40 +3.13 -0.595
上海A 3118.90 -15.80 -30.04 0.889
ハンセンH 8958.97 -7.27 -21.34 0.854
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米0.6554（0.7025) 1.0237（1.1168） 1.4531（1.5663）2.1827（2.283）
独-0.625(-0.612) -0.528(-0.488) -0.119(-0.03) 0.341（0.481）
日-0.250（-0.326）-0.266（-0.327）-0.190（-0.220）0.260（0.255）
クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 3.17（3.08）BBB 1.217（1.289）・A 0.69（0.7)
CDSインデックス
米 72.02（72.88） 欧州 68.32(71.00）日本58.00(53.00)
経済統計カレンダー
【米国の予定】
1日7月マークイット製造業PMI：予想：52.9--- 前回：52.9
1日7月ISM製造業景況指数：予想：53 前回：53.2
3日7月ADP雇用統計：予想：17万 前回：17.2万
3日7月マークイットサービス業PMI：予想：51.0 前回：50.9
3日7月マークイットコンポジットPMI：予想： 前回：51.5
3日7月ISM非製造業生協指数（層が王）：予想：56.0 前回：56.5
4日6月製造受注指数：予想：-1.9％ 前回：-1.0％
5日7月非農業部門雇用者数変化：予想18万人 前回：28.7万人
5日7月失業率：予想：4.8％ 前回：4.9％
【日本の予定】
3日7月日経日本PMIサービス業：予想：--- 前回：49.4
3日7月日経日本PMIコンポジット：予想：--- 前回：49.0
国債入札
今週の主な国の中長期国債入札予定日と前回の結果
日本 前回の応札倍率 テール 前回入札日
2日 10年国債 3.637倍 3銭 7月5日
4日 10年インフレ連動債 2.838倍 4月12日
データ：Bloomberg、財務省HP
