5月4日 理レター
皆様お世話になっております。GW、いかがお過ごしでしょうか？私は週前半、愛知の実家に行ってきました。30年ぶりの草刈です。疲れました。混合油の草刈機、まだ手に振動が残っています。草刈は大変だ。今回の帰省の目的が草刈。ミッションは達成されました。
ちょっと感動したのが、うなぎの値段。うな重（ウナギ1匹）が2400円でした。東京なら4000円ぐらい。ちょっと得した気分でした。今日からGWは後半戦。今日は横浜に行って緩んだ体を鍛えにいきます。通っている大手町のジム、GWはずっとお休みなのです。ジムなのに休みがカレンダーベースです。ジムじゃない？？そうなのです不思議なのです。ジムなら日曜営業当たり前ですよね。大手町グランサイズというところです。コナミスポーツの最上級クラスでお値段は高めです。今年の1月に改装され、同時に料金がハイパーインフレ。価格はネットで検索して下さい。
ところで、相場の流れが先週から変わってきました。夏の陣の始まりか？根源は”どこのドイツだ”！！ドイツです。ドイツ国債金利が急騰しています。ドイツ10年債利回りはもう最低水準から4倍以上に上昇しています。ちなみに最低は4月16日の0.078%（引け値）、30日は0.366%。絶対水準が低いので4倍というと大げさですが、あえて4倍と書きました。10年もマイナスに突入か？と思われましたが反転しています。今まで9年までがマイナスでしたが現在マイナスは4年ゾーンまで。荒れそうな気配です。ここが荒れると欧州株式市場が荒れそうですね。米国も金利が急騰しています。2年が一時0.6%乗せ。日本は連休でも海外市場はOPENしています。欧州の金利動向に注目が集まります。
株、先週の下落、きつかったですね。あんな売り方しなくて良いのに。と思ってみていました。あまりレバをかけて取引するとい今後痛い目に合いますよ。潮目が変わったかな？
今週、来週とドイツ国債の入札が控えているので入札次第ではもう一段金利が上昇するでしょう。なんだか日本と同じ道をドイツが歩んでいるようです。入札が順調ならよいですが。マイナス金利なんて誰もほしくないです。中央銀行が買ってれるからマイナスでも投資家は買います。中央銀行さん次第。いま市場は不信感があるようですね。崩れだしたら止まらなくなりますよ～～。
株は財務が健全な企業を配当利回りベースで買えば大丈夫だと思います。小型のガタガタはどうなるかわかりません。上がるは早いですが下落速度はもっと早いです。レールのないジェットコースターです。
理
1 ソフトバンク
孫さん、派手に下落しましたね～～。決算は連休明け11日です。その前に5日にスプリント、7日にアリの婆さんの決算発表が控えています。婆さん最近元気ないですね。かろうじて80ドルは維持していますが、決算内容次第ではどかっと下がりそですね。どうなることやら。。。
株価7480円(7747円)
1年 5年
CDS ---bp（72bp）119.30bp(115.00bp)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 回2015/6/2 0.389%(0.404%) 40.11bp(42.34bp)
42回2017/3/1 0.778% (0.768%) 78.55bp (79.17bp)
44 回2020/12/20 1.457%(1.409%) 133.91bp(136.37bp)
ユーロ債
2020年4月15日2.25%(2.307%) 224.5bp(241.05bp) *円ベースL+177bp（190bp）
ドル債
2020年4月15日 3.82%(3.820%) 234.15bp(250.16)円ヘッジL+140p(156bp)
*円ベース＝アセットSWAP 6ML+α
*（）：前週
スプリント 株価：$5.22（$5.27）
ドル債
2024年6月15日7.51%(7.43%) 546bp（557bp）
1年 5年
CDS 109bp(109bp) 405bp(397bp)
アリババ
株価 81.17ドル(84.57ドル）
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 19524.40 +11.88 -----
ＮＹダウ 18024.06 +1.13 +1.53 0.937
ブラジルボベスパ 56229.98 +12.44 -0.77 -0.397
FT100 6985.95 +6.39 +3.75 0.378
DAX 11454.38 +16.82 +8.55 0.835
ロシアMICEX指数 1688.34 +20.89 +36.03 0.793
上海A 4653.83 +37.31 +37.68 0.825
ハンセンH 14431.11 +20.41 +20.95 0.847
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.595(0.504) 1.4989(1.3158) 2.113（1.910）2.827(2.611）
独-0.224(-0.262) 0.023(-0.101) 0.373(0.155) 0.885(0.609)
日 0.12（-0.13）0.105（0.055）0.368(0.292) 1.373（1.302)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB2.98(2.970)・BBB 1.13（1.13）・A 0.625(0.625)
CDSインデックス
米 62.78(61.00) 欧州 60.12（61.75）日本49.00(49.00)
経済統計カレンダー
【米国の予定】
4日3月製造業受注指数 PMI：予想：2.1% 前回：0.2%
5日4月マークイットサービス業PMI：予想：57.8 前回：57.8
5日4月ISM非製造業景況指数：予想：56.2 前回：56.5
6日4月ADP雇用時計：予想：185K 前回：189K
8日4月非農業部門雇用者数変化：予想：230K 前回：126K
8日4月失業率：予想：5.4% 前回：5.5%
【日本の予定】
7日4月マークイットコンポジットPMI：予想：--- 前回：49.4
国債入札
米国
5日 3年・10年・30年国債入札詳細
日本
8日10年物価連動国債入札
http://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1505htm
データ：Bloomberg
皆様お世話になっております。GW、いかがお過ごしでしょうか？私は週前半、愛知の実家に行ってきました。30年ぶりの草刈です。疲れました。混合油の草刈機、まだ手に振動が残っています。草刈は大変だ。今回の帰省の目的が草刈。ミッションは達成されました。
ちょっと感動したのが、うなぎの値段。うな重（ウナギ1匹）が2400円でした。東京なら4000円ぐらい。ちょっと得した気分でした。今日からGWは後半戦。今日は横浜に行って緩んだ体を鍛えにいきます。通っている大手町のジム、GWはずっとお休みなのです。ジムなのに休みがカレンダーベースです。ジムじゃない？？そうなのです不思議なのです。ジムなら日曜営業当たり前ですよね。大手町グランサイズというところです。コナミスポーツの最上級クラスでお値段は高めです。今年の1月に改装され、同時に料金がハイパーインフレ。価格はネットで検索して下さい。
ところで、相場の流れが先週から変わってきました。夏の陣の始まりか？根源は”どこのドイツだ”！！ドイツです。ドイツ国債金利が急騰しています。ドイツ10年債利回りはもう最低水準から4倍以上に上昇しています。ちなみに最低は4月16日の0.078%（引け値）、30日は0.366%。絶対水準が低いので4倍というと大げさですが、あえて4倍と書きました。10年もマイナスに突入か？と思われましたが反転しています。今まで9年までがマイナスでしたが現在マイナスは4年ゾーンまで。荒れそうな気配です。ここが荒れると欧州株式市場が荒れそうですね。米国も金利が急騰しています。2年が一時0.6%乗せ。日本は連休でも海外市場はOPENしています。欧州の金利動向に注目が集まります。
株、先週の下落、きつかったですね。あんな売り方しなくて良いのに。と思ってみていました。あまりレバをかけて取引するとい今後痛い目に合いますよ。潮目が変わったかな？
今週、来週とドイツ国債の入札が控えているので入札次第ではもう一段金利が上昇するでしょう。なんだか日本と同じ道をドイツが歩んでいるようです。入札が順調ならよいですが。マイナス金利なんて誰もほしくないです。中央銀行が買ってれるからマイナスでも投資家は買います。中央銀行さん次第。いま市場は不信感があるようですね。崩れだしたら止まらなくなりますよ～～。
株は財務が健全な企業を配当利回りベースで買えば大丈夫だと思います。小型のガタガタはどうなるかわかりません。上がるは早いですが下落速度はもっと早いです。レールのないジェットコースターです。
理
1 ソフトバンク
孫さん、派手に下落しましたね～～。決算は連休明け11日です。その前に5日にスプリント、7日にアリの婆さんの決算発表が控えています。婆さん最近元気ないですね。かろうじて80ドルは維持していますが、決算内容次第ではどかっと下がりそですね。どうなることやら。。。
株価7480円(7747円)
1年 5年
CDS ---bp（72bp）119.30bp(115.00bp)
回号 償還 最終利回り 国債スプレッド
32 回2015/6/2 0.389%(0.404%) 40.11bp(42.34bp)
42回2017/3/1 0.778% (0.768%) 78.55bp (79.17bp)
44 回2020/12/20 1.457%(1.409%) 133.91bp(136.37bp)
ユーロ債
2020年4月15日2.25%(2.307%) 224.5bp(241.05bp) *円ベースL+177bp（190bp）
ドル債
2020年4月15日 3.82%(3.820%) 234.15bp(250.16)円ヘッジL+140p(156bp)
*円ベース＝アセットSWAP 6ML+α
*（）：前週
スプリント 株価：$5.22（$5.27）
ドル債
2024年6月15日7.51%(7.43%) 546bp（557bp）
1年 5年
CDS 109bp(109bp) 405bp(397bp)
アリババ
株価 81.17ドル(84.57ドル）
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 19524.40 +11.88 -----
ＮＹダウ 18024.06 +1.13 +1.53 0.937
ブラジルボベスパ 56229.98 +12.44 -0.77 -0.397
FT100 6985.95 +6.39 +3.75 0.378
DAX 11454.38 +16.82 +8.55 0.835
ロシアMICEX指数 1688.34 +20.89 +36.03 0.793
上海A 4653.83 +37.31 +37.68 0.825
ハンセンH 14431.11 +20.41 +20.95 0.847
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.595(0.504) 1.4989(1.3158) 2.113（1.910）2.827(2.611）
独-0.224(-0.262) 0.023(-0.101) 0.373(0.155) 0.885(0.609)
日 0.12（-0.13）0.105（0.055）0.368(0.292) 1.373（1.302)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB2.98(2.970)・BBB 1.13（1.13）・A 0.625(0.625)
CDSインデックス
米 62.78(61.00) 欧州 60.12（61.75）日本49.00(49.00)
経済統計カレンダー
【米国の予定】
4日3月製造業受注指数 PMI：予想：2.1% 前回：0.2%
5日4月マークイットサービス業PMI：予想：57.8 前回：57.8
5日4月ISM非製造業景況指数：予想：56.2 前回：56.5
6日4月ADP雇用時計：予想：185K 前回：189K
8日4月非農業部門雇用者数変化：予想：230K 前回：126K
8日4月失業率：予想：5.4% 前回：5.5%
【日本の予定】
7日4月マークイットコンポジットPMI：予想：--- 前回：49.4
国債入札
米国
5日 3年・10年・30年国債入札詳細
日本
8日10年物価連動国債入札
http://www.mof.go.jp/jgbs/auction/calendar/1505htm
データ：Bloomberg
