1月21日 理レター
皆様、いつも大変お世話になっております。とりあえず証券アナリスト協会主催のセミナーは無事終わりました。大体130名程度が参加されました。年齢層はやはり平日ということもあり60歳代の方が多かったようです。皆様熱心に聞いて下さいました。
藤井レシオ、ごちそうレシオの2つについて説明させていただきました。ご興味がある方いらっしゃいましたらお知らせ下さい。結構手堅い投資手法だと思います。
今週のエルちゃんは暴騰。株価は前週比10.9%、CB2回債は7.6%、3回債は13.15%の上昇。3回債はオプション価値の上昇か株価のそれを上回っております。
利回りは残存1.7年（プット行使）は前週末の20%から15.7%、残存2.7年3回債（プット行使）は15.6%から11.3％に急低下。はたしてマイクロンの決断はいかに？
ただ、社債市場では、さすがに残存期間が1年を下回っている6回債の80円台の売り物はなくなったようですが売買参考統計値（JSDA）は12.8%程度と高止まり。
米国の半導体株価指数であるSOX指数は急騰、昨年7月以来の414ポイント。年初から13.7%上昇しております。エルちゃんの養子縁組相手のマイクロン君は年初から23.4%も上昇。来週もエルちゃんから目が離せませんね！！
欧州は落ち着いてきたものの、ギリちゃんはおいてきぼりのようです。「もうみんな、私の事は忘れて！！」という感じでしょうか。1年国債利回りはなんと今週450％まで上昇し400%近辺で推移しております。金利はどこまで上昇することが出来るのでしょうか？ギネスに乗るかもしれませんね。それはそれでいいかも！
寒い日が続きますが、これが過ぎると恐怖のあいつがやってきます。そうです、花粉のシーズンが到来。薬局、耳鼻科が大繁盛！！医者は混むし、薬を飲むと喉が渇く、頭痛になるなど私の一番苦手な季節がきます。誰か、完治させる良い方法御存じでしたら教えてください。かれこれ30年以上の病歴があります。引退後はこの季節、海外か沖縄で生活したいです。
◆年初からの各国株式指数パフォーマンス
銘柄 週末引け 年初比 円換算 相関係数
（％）
日経平均 8766.36 +3.68 ----- -----
ＮＹダウ 1270.48 +4.12 +4.17 0.489
ブラジルボベスパ 62312.13 +9.79 +16.05 0.736
アルゼンチンメルバル 2867.59 +16.44 +16.03 0.910
FT100 5728.55 +2.80 +3.30 0.800
DAX 6404.39 +8.58 +8.39 0.856
ロシアMICEX指数 1463.43 +4.36 +5.16 0.849
ムンバイSENSEX30 16739.01 +8.31 +14.55 0.810
上海A 2429.70 +5.45 +5.02 0.818
ハンセンH 11146.99 +12.18 +12.30 0.819
韓国総合 1949.89 +6.80 +9.12 0.757
日経平均とダウの相関はあいかわらず小さいですね。
国債金利
◆国債金利（先週末%）
2年 5年 10年 30年
米 0.24(0.22) 0.88(0.79) 2.02(1.8) 3.10(2.91)
独 0.20(0.14) 0.88(0.70) 1.92(1.76) 2.53(2.35)
日 0.12（0.12) 0.34(0.33) 0.98(0.95) 1.93(1.92)
◆クレジットスプレッド（米国5年国差との差）（％）
BB 4.34(4.39）・BBB 1.97（1.90)・ A 0.92（0.94）
CDSインデックス
米 106（116） 欧州 153（171） 日本 174（187）
ギリシャCDS1年は14417bp、5年は5891bpと依然として危険水域。今週はポルトガルのソブリンCDSも上昇傾向。
ギリシャ1年国債は390%、2年債は180%と急上昇（先週163%）。今週、1年国債利回りが450%まで上昇。
http://www.j-cds.com/jp/index.html
CDS参考値
◆来週の経済統計
米
26日FOMC
26日12月中古住宅販売成約 予想－0.1% 前回7.3%
26日12月シカゴ連銀全米活動指数 予想－0.1 前回0.37
26日12月耐久財受注 予想0.9% 前回0.3 %
27日12月景気先行指標総合 予想0.7% 前回0.5％
27日1月ミシガン大学消費者信頼感指数 予想74.0 前回74.0
日本
24日日銀目標金利 予想0.1% 前回0.1%
25日12月貿易収支 予想－376.5B 前回－687.7B
27日1月東京CPI （コア)予想-0.3% 前回－0.3％
国債入札
米：24日2年、25日5年、26日7年国債入札
日：26日20年国債入札
データ：Bloomberg
