上下に振れるが底堅い相場

方向性がつかみにくく上下に揺れるが、ドル円で言えば底堅い相場と言えるだろう。金もまた反落しているようであるので、リスクオフも一段落かもしれない。ただ、テーパリングの副作用の様子がだんだんと見えてきていることは明らかだ。これがひどくなれば、大下落ということになる。マネタリーベースの減少がさらに進み、QEが実質的に止まるといえる春過ぎが暴落の時期の本命と見ていいのではないか。もうしばらくは持ちこたえるという方向を維持しつつ、下落にも対処していきたい。ということでトレードとしては相変わらず、ドル円での押し目買い、クロス円での戻り売りの組み合わせとしている。
　
ゴールドシルバーレシオは64.5あたりで当面のレジスタンスに達しており、今回の波乱相場が数日前（アルゼンチン・トルコ等々の問題）がピークであった可能性を示している。このところ、ゴールドの動きは、リスクのオンオフに比例しており、同じような動きをする円よりもやや先行して動くような気がする。リスクの大小を計るのに好適だと考えている。