寒の戻りでしょうか、昨日の暖かさゆえ、寒く感じます。 花見の頃まで、こんな
寒暖を繰り返しながら、本格的な春を迎えるのでしょう。
ところで、投資は、一足先に春を迎えそうなマインドになってきました。
日銀は、金融政策決定会合で、新型オペレーション（公開市場操作）の供給額を
現行の１０兆円から２０兆円に増やす追加緩和策の実施を決定しました。
昨年１２月に続いて、新型オペ倍増で、金融面からデフレ克服への始動です。
尚、政策金利は、年０．１％で据え置いてます。
さて、日経平均は、反発し１２５円高の１０８４６円の大引けでした。
（出来高 概算１９．９億株の商いでした。）
ＮＹ市場が、ＦＯＭＣで 低金利政策持続を確認して上昇、ギリシャもＥＵによる
緊急融資計画がまとめられ、ソブリンリスクの後退。 国内も日銀による新型オペ
倍増とイベント通過から、大引けにかけ買い戻されました。
日経平均はＳＱ値（１０８０８円）を上放れ、過熱感ある物の、先高感が現実味を
帯びてきました。バンド幅を上に広げる形で、ボリンジャーバンド＋２σ沿って推移
しており、調整があっても、年初来高値更新に向っています。
注目のＮＹ市場、２月生産者物価指数は前月比－０．６％（予想、－０．２％）の
着地で、予想を下回っても、コア指数は、前月比と前年比で予想と一致しました。
序盤のＮＹ市場、小幅高で、終了まで底堅い展開を想定しています。
明日の日経平均も、底堅い展開になりそうです。
米ＦＯＭＣと日銀金融政策決定会合の注目イベントを通過し、残り１０営業日で、
期末が気になるところです。
そこで、過去の期末相場動向を振り返る意味で、日経平均「３月ＳＱ算出日終値」と
「３月末終値」を比較するとどうなるか、チェックしました。
１９９６年から昨年までの１４年間で１０回、月末高となっています。直近４年間
では、下表の通り４連勝中です。
３月ＳＱ日の ３／Ｅの 上昇幅 上昇率
日経平均(円) 日経平均(円) (円) (％)
０６年 １６１１５．３３ １７０５９．６６ ９４４．３３ ５．９
０７年 １７１６４．０４ １７２８７．６５ １２３．６１ ０．７
０８年 １２２４１．６０ １２５２５．５４ ２８３．９４ ２．３
０９年 ７５６９．２８ ８１０９．５８ ５４０．３ ７．１
１０年 １０７５１．２６ ？ ？ ？
(SQ値 10808.73)
何れも、期末配当落ち分（今年は７０円程度）を埋めて上昇となっており、先高感が
あります。
期末の相場環境と言うと、どうしても 「持ち合い解消売り」 や 「本国回帰の円買い
活発化による円高／ドル安」 などネガティブな面に眼が向きがちだが、実際には
前倒し的な対応が進展し、マイナス効果は乏しい状況（０６年～０９年）です。
今年も「５年連続期末高」になるか、注目しています。 
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