いよいよ明日の大納会(半日取引)で、08年度の株式市場も終了ですね。
金融危機の影響が、実体経済に影響/表面化すると実感したのは、リーマン
破綻以降で、変曲点になったと思っています。
ライブドアショック以前なら、新規公開株を求めて、ブックビルに参加の投資家も
多かった事と思います。今年は、金融危機から「100年に一度の経済危機」へと
投資環境が激変。08年度のIPO銘柄49銘柄の結果は、初値で20勝26敗3分と
負け越しでした。
期待に応えた銘柄で、印象にあるのは、セブン銀行とグリー 位でしょうか。
逆に、モリモトのように2月にIPO、9ヵ月後に民事再生法の適用申請で
市場退出になると、リスクを取ってまで、IPOに固執する必要はない。と
思っている横浜ザルでした。
以下、IPO総括として、フィスコが纏めたものを、アップしておきます。
---<以下 引用、12/29フィスコ提供>---------------
今年も残す所、29日、30日(大納会)の2営業日となった。この1年、金融危機と
実体経済の悪化が同居する過去に例がないほどの厳しい相場を経験した。
この環境下で、IPO人気も想定をはるかに超えるペースで凋落したといえる。
ただ、どん底の秋口と比較すれば、グリーの上場成功という明るい話題で年末は
ムードも改善した。
<IPO社数>
今年のIPO社数は、計49社(※1)。前年(121社)比で6割近い社数減となった。
トータルの調達資金額も、前年の6406億円比で約79%減の1368億円(OA含む)
と小粒。また、初値騰落率も全社平均で+18.3%、前年(+49.6%)比で大幅に
落ち込んでおり「少ない社数、弱い初値上昇力」という二重苦に見舞われた。
前年同様、上場審査基準の厳格化に加え、地合い環境の悪化による資金調達能力
の低下も上場先送り理由となったようだ。IPO人気の凋落要因としては、単位株
100株への統一や、呼値刻みの一部細分化などが決定打になったとの見方も
聞かれた。
(※1)
2006年188社、2007年121社、2008年49社
月別IPO数を直近3ヵ年で見ると、全ての月で今年が最低の社数になっている
(12月のみ昨年と同数の9社)。新興市場の地合いは昨年既に悪化していたため、
その流れを今年は年初から引継いだ格好といえるだろう。
不動産市況の急激な悪化により、昨年13社上場した不動産関連のIPOが今年は
5社に減少。また、審査基準の甘さなどが昨年糾弾された地方ベンチャー市場
(名証セントレックスなど)のIPOは、昨年の9社から今年2社に激減した。
ほか、昨年鳴り物入りでデビューしたジャスダックの新市場NEOからは、先駆
して上場した3社で相次いだ業績下方修正なども背景に、今年は1社に留まった。
<IPOパフォーマンス>
今年は公募割れの連発が投資家心理を冷え込ませた。全49社の半数を超える26社が
初日売り気配からスタート。個人投資家がブックビル参加すら敬遠するようになり、
仮条件下限での価格決定が相次いだ(20社が下限決定)のも象徴的だった。
また、売り気配スタート銘柄が、主幹事によるシンジケートカバー取引で強引に
気配下げを食い止める例も多く見られた。
ただし、年初はパフォーマンスも堅調で、ピークの5月に向けて月別初値騰落率
平均(※2)は月を追って上昇していた。
同様に、秋口にかけた人気低下も月を追って進行している。これに着目すると、
「8月~11月」が地合いのどん底で、12月に底を入れたと判断することも十分可能と
いえる。
底入れ後から迎える2009年IPOは、「今年より明るい」ことだろう。
(※2:月別初値騰落率平均、単位は%)
1月 0
2月 13.5
3月 37.2
4月 42.0
5月 160.9
6月 66.7
7月 42.2
8月 -12.4
9月 -1.5
10月 -9.4
11月 -7.5
12月 15.7
(岡村友哉)
『2008年IPO騰落率データ』
★初値値上がり率ランキング
上場日 銘柄 コード 市場 公募値 初値 初値上昇率
2008/03/06 ネットイヤー 3622 東M 32,000 100,000 212.5
2008/05/23 Pワークス 3627 東M 230,000 600,000 160.9
2008/02/01 Dハーツ 3620 東M 185,000 430,000 132.4
2008/12/19 ペパボ 3633 JQ 1,900 4,000 110.5
2008/03/13 SMS 2175 東M 230,000 450,000 95.7
2008/03/27 テックファーム 3625 HCG 80,000 151,000 88.8
2008/06/25 イナリサーチ 2176 JQ 180,000 300,000 66.7
2008/03/19 ビリングシス 3623 東M 130,000 204,000 56.9
2008/12/17 グリー 3632 東M 3,300 5,000 51.5
2008/07/28 イデアインター 3140 HCG 2,750 3,910 42.2
2008/04/09 アールテック 4573 HCS 500,000 710,000 42.0
2008/03/18 アクセルマーク 3624 東M 170,000 235,000 38.2
2008/02/29 博展 2173 HCG 95,000 131,000 37.9
2008/03/05 ナノキャリア 4571 東M 20,000 27,000 35.0
2008/02/26 大西電気 3095 JQ 1,000 1,211 21.1
★初値値下がり率ランキング
上場日 銘柄 コード 市場 公募値 初値 初値下落率
2008/10/27 リニカル 2183 東M 1,000 610 ▲39.0
2008/08/07 トライステージ 2178 東M 4,000 2,590 ▲35.3
2008/02/14 ドライルーブ 4976 JQ 2,500 1,800 ▲28.0
2008/03/19 グロ住 3259 JQ 108,000 78,000 ▲27.8
2008/02/15 スーパーV 3094 JQ 2,000 1,480 ▲26.0
2008/02/20 インサイト 2172 札ア 1,000 770 ▲23.0
2008/12/4 シイエム・シイ 2185 JQ 1,900 1,540 ▲18.9
2008/09/18 FXプライム 8711 JQ 1,100 900 ▲18.2
2008/03/27 ゲオエステート 3260 名C 650 540 ▲16.9
2008/03/26 物語コーポ 3097 JQ 2,000 1 ,797 ▲10.2
2008/03/19 オーシャン 3096 JQ 400 360 ▲10.0
2008/03/25 カルナバイオ 4572 JQN 110,000 99,300 ▲ 9.7
2008/11/11 ヒューリック 3265 東1 470 425 ▲ 9.6
2008/08/05 アスコット 3264 JQ 650 600 ▲ 7.7
★公開規模上位10社の初値騰落率
上場日 銘柄名 コード 市場 初値騰落率 公開規模
2008/02/29 セブン銀行 8410 JQ 20.0 523.3億円
2008/02/27 モリモト 8899 東2 ▲ 5.6 148.6億円
2008/11/11 ヒューリック 3265 東1 ▲ 9.6 141.0億円
2008/12/17 グリー 3632 東M 51.5 133.0億円
2008/12/10 ホシザキ 6465 東1・名1 ▲ 6.0 86.4億円
2008/09/18 FXプライム 8711 JQ ▲18.2 28.5億円
2008/08/07 トライステージ 2178 東M ▲35.3 20.2億円
2008/03/26 TAIYO 6252 東2 ▲ 6.7 17.8億円
2008/10/30 電算システム 3630 東2・名2 ▲7.1 12.7億円
2008/10/27 リニカル 2183 東M ▲39.0 12.3億円
★公開規模下位10社の初値騰落率
上場日 銘柄名 コード 市場 初値騰落率 公開規模
2008/02/20 インサイト 2172 札ア ▲23.0 1.0億円
2008/03/27 ゲオエステート 3260 名C ▲16.9 2.2億円
2008/07/28 イデアインター 3140 HCG 42.2 2.9億円
2008/12/19 ペパボ 3633 JQ 110.5 2.9億円
2008/03/19 ビリングシス 3623 東M 56.9 3.0億円
2008/03/27 テックファーム 3625 HCG 88.8 3.2億円
2008/08/22 成学社 2179 JQ 0.0 3.4億円
2008/12/12 ソーバル 2186 JQ 6.7 3.5億円
2008/03/06 ネットイヤー 3622 東M 212.5 3.9億円
2008/12/16 ショーエイコーポ9385 HCG 4.9 4.1億円
★市場別初値騰落率平均
市場 上場社数 初値騰落率平均(%)
東証1部 2社 ▲7.8
東証2部 5社 ▲6.8
東証マザーズ 12社 60.2
ヘラクレス・グロース 6社 27.6
ヘラクレス・スタンダー 3社 17.3
ジャスダック 18社 3.2
ジャスダック・NEO 1社 ▲9.7
札証アンビシャス 1社 ▲23.0
名証セントレックス 1社 ▲16.9
★売買単位別騰落率平均
最低売買単位 上場社数 初値騰落率平均(%)
1株 15社 63.3
100株 32社 ▲1.1
1000株 2社 ▲8.3
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