円の暴走を回避せよ！

昨日に続いて、為替の値動きに振り回された１日と言っていいでしょう。

為替のボラテイリテイが大きすぎて、ＦＸ取引してる方は、妙味はあるが、
かなりリスクが高いでしょう。

米欧の景気先行き懸念と米欧の利下げを見越して、ドルとユーロが売られ
円の独歩高となっています。（ 日本円の価値が高まっているのか、米ドルや
ユーロの価値が下がっているのか！？）

昨日の昼間から今日にかけ、ドルが９９円台→９７円台、ユーロが１２７円台
後半→１２４円台後半と 株価の下押し材料となっています。

かなり、行き過ぎです。日銀も協調介入と称して、ドル／ユーロ買いはどうか。
また、リップサービスでもＯＫだから、「景気下支えのため、金利引下げも
視野にある。」位のコメント出せば、為替の行き過ぎに歯止めがかかるでしょう。

「市場を注視して、対応していく。」だけでは、国益を損ねます。

さて、日経平均ですが、続落し２１３円安の８４６０円の大引けでした。
（出来高 概算２８．２億株と大商い。）

世界的景気後退懸念と円高（ドル安／ユーロ安）により、エネルギー関連や
国際優良株が下げ幅を広げており、相場環境は厳しい状況。

救いは、前場でＳＱ値７９９２円を割り込まず、午後、ＷＳＪ紙が「ブッシュが
金融危機の対応策一環として、４００億ドルを使い、差し押さえ物件購入支援に
乗り出す。」と報じたことが手がかりに、先物主導で買い戻しが入り、８０００円
割れを回避、下ひげをつけて、下げ幅を縮めたことでしょう。

さて、明日の相場は、ＮＹ市場動向次第だが、そろそろ下げ止まってもいい頃。

先程、リリースされた米新規失業保険申請件数は、予想４６８千件に対し、結果は
４７８千件で着地した模様。
９月最終週の４９９千件から改善しており、どう評価されるか。

週末、底堅い展開になるか、正念場です。

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円の独歩高が 相場をかく乱！

昨晩、気になった為替動向でしたが、今日の為替市場は、米欧の景気先行き
懸念を背景に、ドルとユーロが売られて、円の独歩高状況！！

１日で、ドルが１．５円高の９９円台、ユーロが６．５円高の１２７円台後半。

ちょっと、行き過ぎです。政府の対応と日銀の金融政策が試される時で、協調
介入や金利引き下げを匂わすメッセージの発信が必要でしょう。

市場を注意深く、見守るだけでは、国益を損ねます。

そう言えば、「ニコニコ動画（秋）」に、麻生首相の公式動画コーナーが開設
されてました。また、公式動画で、アンケートを実施してました。政策について
聞きたいことは、「景気、雇用」が４１％で最も多く、「年金、医療」１６％
「外交、防衛、テロ対策」１１％でした。
最後に、麻生総理を支持するのか尋ねた所、「支持する」が４７％でトップ。
次に「どちらとも言えない」４２％、「支持しない」１１％でした。

景気／経済を下支えする財政政策と日銀の待ったなしの金融政策が急務です。

アンケート結果は、ニコニコ動画をアップしておきます。


さて、今日の日経平均、後場一段安の大幅下落し、６３１円安の８６７４円の
大引けでした。
（出来高 概算２１．５億株の商いでした。）

９０００円台の下値固めかと思いきや、昨日復帰した５日移動平均線を割り込み、
ボリンジャーバンド下降する－２σラインを下回ってしまいました。
米ＮＹ市場の軟調さから「 前門の米 」とユーロ急落による「 後門の欧州 」と
またまた、警戒感が強まる状況です。

欧州市場の序盤は、経済不透明感が根強く、昨日の英キング総裁が「英経済は
リセッション入りしている可能性 」 と発言したことも 軟調な展開となってる模様。

取り合えず、明朝にかけてＮＹ市場の底堅さを示してもらえば、意外の切り返しも
ありそうですが、どうでしょうか。

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日経平均、久々の３連騰！

また、また食の安全、安心を揺るがす問題が飛び出しました。

中国産の粉ミルク（メラミン含有。）、インゲン（ジクロルボス含有。）に
続いて、ピザ生地から有毒物質メラミンが検出されました。

ファミレスのサイゼリアは、おわびと問題のピザ生地を使った商品を食べた
客に、代金を返還すると会見しました。
http://headlines.yahoo.co.jp/hl?a=20081021-00000530-san-soci

中国産食品の安全／安心の信頼性の無さには、辟易です。横浜ザルも
原産地　中国の食品は、敬遠してます。

それにしても、とばっちりを受けたサイゼリアは、「泣きっ面に蜂」状態。
株価も、ストップ安水準まで売り込まれたようです。

因みに、下記メニューを最近 食した方、レシートがあれば、代金返還される。

　　▽マルゲリータピザ　　 ▽ミラノサラミとハムのピザ　
　　▽野菜ときのこのピザ　▽マイカとアンチョビのピザ
　　▽熟成生ハムピザ

さて、日経平均ですが、３連騰となり ３００円高の９３０６円の大引けでした。
ＮＹ市場の大幅高を受け、買戻しが進んだ格好で、先週木曜の暴落分の約８０％
戻しとなりました。

テクニカル的に、５日移動平均線を上回り、陽転シグナルを見せ、リバウンド
継続が期待されます。
株高にも関わらず、為替の円高シフトは、米の金利引下げを想起させますが、
これ以上の円高で、水を差さないでほしいところ。

明日、４連騰となるか、今晩の欧州や明朝にかけてのＮＹ市場の動向次第ですが、
底堅い展開で推移する様なら、米国に対する過度な警戒感も後退し、見直し買い
継続もあるかもしれません。

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ブラックマンデ－から２１年

１９８７年１０／１９、ＮＹダウ５０８ドル安（２２．６％安）を受け、２１年前の
今日、日経平均は ３８３６円安（１４．９％）と 大暴落となりました。
あれから、もう２１年です。

週明け今日、２１年 経過しても 市場参加者は、戦々恐々の状態でしたが、
意外や、その後の１０／２０は 上昇アノマリ－が あるようです。

下表は、ブラックマンデー以降の記録を 列挙した物（１０／２０が休場の
場合、直前日）だが、８８年以降の２１年（今日を含める。）で１８勝３敗と
勝率 約８６％となりました。

　ブラックマンデ－記念日の日経平均の増減

　　年　　　　　月 日            前日比　　　（円）
　８７年　　１０／２０（火）　▼３８３６．４８
　８８年　　１０／２０（木）　△　　９６．８８
　８９年　　１０／２０（金）　△　１１２．１６
　９０年　　１０／１９（金）　△　１１４．４１
　９１年　　１０／１８（金）　△　４５４．９７
　９２年　　１０／１８（火）　△　　８３．８５
　９３年　　１０／２０（水）　△　１０３．５１
　９４年　　１０／２０（木）　△　１２３．０３
　９５年　　１０／２０（金）　△　２０１．９７
　９６年　　１０／１８（金）　△　１８８．５６
　９７年　　１０／２０（月）　▼　１８３．９１
　９８年　　１０／２０（火）　△　２８６．６６
　９９年　　１０／２０（水）　△　２８０．５４
　００年　　１０／２０（金）　△　３８７．６５
　０１年　　１０／１９（金）　△　　６３．９４
　０２年　　１０／１８（金）　△　１２６．２５
　０３年　　１０／２０（月）　△　１２３．８２
　０４年　　１０／２０（水）　▼　１８２．６８
　０５年　　１０／２０（木）　△　　６０．９７
　０６年　　１０／２０（金）　△　１００．２７
　０７年　　１０／１９（金）　▼　２９１．７２
　０８年　１０／２０（月）　△　３１１．７７

先週末、ＮＹ市場が反落していただけに、警戒もあったが、底堅さから
安心感が出たためか、先物主導で、上げ幅が拡大した格好です。
（上記のアノマリ－で買われた！？・・・それは、ないでしょう。）

小幅上昇はあり を想定してましたが、先週木曜の大暴落分の半値戻しと
捉えれば、週初 上出来のスタートでした。

と言うことで、日経平均は、後場に上げ幅を広げ、３１１円高９００５円の
大引けで、９０００円台を回復しました。
（出来高概算２２．１億株の商いでした。）

ＧＬＯＢＥＸの米株先物が堅調なことや、ザラ場で、１０２円台の円安に
振れた事で、先物が動意づいた感じです。

この先、米国発の金融危機が、グロ－バルな実体経済を反映した業績に注目。
萎んだ デカップリング論ですが、今日リリースされた、中国の７－９月のＧＤＰの
伸び率は、９．０％のようでした。　
（因みに、この成長鈍化は、織り込み済みか、上海／香港とも上昇。）

１０／１０安値を起点とした下値を切り上げており、自律反発の域ですが、
ＮＹ市場の波乱が無ければ、リバウンド継続に期待がかかります。
明日の日経平均、３連騰なるか、注目です。

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レッド クリフ（赤壁の戦い）

　１０月も半ばを過ぎ、めっきり秋らしくなってきました。

　例年なら、春先から夏場にかけ投資の種まきから、収穫の秋となる所。
　米国発金融危機から、実体経済の悪化が 露出し始め、消費マインドは
　一足早い冬に向うかのような雰囲気となっています。
　
  しかし、このピンチは、投資のチャンスでもあります。
　悪化材料が増幅されている中、投資マインドでプラス面もあります。

　１）日本の金融システムは、欧米と比較し、健全で疲弊していない。
　２）原油価格がピーク１４７ドル／バレルから半減。
　　　（原油価格１０ドル下落で１．５兆円の経済効果との試算あり。）
　３）日本株式の歴史的安値水準
　　　ＰＥＲ　１１倍程度。　ＰＢＲ０．９倍台と解散価値割れ水準。
　　　配当利回り２．８％程度

　財務内容が良く、バリュ－株を 業種／時間／資金の分散投資で半年
　スパンで見れば、チャンスと・・・。

　さて、本題に入りましょう。人的投資の観点からＡｖｅｘは、すごいシンガーを
　発掘しましたね。
　
　曲を聴いて、気に入りました。
　そのシンガーは、映画、三国志の「赤壁の戦い」を描いた「RED CLIFF」
　の主題歌「心・戦～RED CLIFF～」を歌うalan。

　alanは、愛と信頼を澄み切った声で歌っており、琴線に触れました。　　
　

　知っての通り、赤壁の戦いは、中国の後漢時代（三国時代）の208年、
　長江の赤壁（現在の湖北省）において曹操軍と孫権・劉備連合軍の間の
　戦いです。
　因みに、映画は、ジョン・ウー監督で、金城武が諸葛孔明役で出演し、
 １１／１公開との事。　映画もおもしろそう。　　　詳細は下記、参照方。
　http://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%83%AC%E3%83%83%E3%83%89%E3%82%AF%E3%83%AA%E3%83%95

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恐慌消した首相、反面教師は！？

日本を手本にしたらしい。タイトルの首相は、麻生ではなく、ブラウン首相でした。

リリースによれば、英国のブラウン首相は、最近まで「サブプライム（信用力の劣る）
首相」と揶揄されていたらしい。が、英政府が先週に、他先進各国に先駆けて、公的
資金による主要銀行への資本注入方針を公表した。

これで、フランス、ドイツ、米国等が同様の施策に踏み切るトリガーとなりました。
ひとまず、世界的な恐慌の嵐が荒れ狂った「暗黒の１０月」に 沈静化の兆しを見せ、
歴史的な経済危機から世界を救った最大の功労者として賞賛を集めているらしい。

昨日の暴落を見ると、まだ疑心暗鬼ですが、もっとひどい状態を回避したと言う事か。

「ブラウン首相とダーリング財務相は、世界全体に通用する救済策を形にしてみせた。
他の先進国はこれに追随しているに過ぎない。ロンドンが世界有数の金融センターの
一つであるのは事実だが、英国は米国に比べて、経済規模がずっと小さく、それほど
影響力も大きくない。イングランド銀行も米連邦準備制度理事会（FRB）や他の欧州の
中央銀行ほどの影響力を持っていないから、英国が指導力の発揮を期待されていた訳
でもない。

しかし、英国政府は金融危機の本質を明確に捉え、果敢にその結論を行動に移した。
この明確性と果断な行動は、西側諸国のどの政府も肩を並べていない。特に、米国は
足許にも及ばない」――。

プリンストン大学教授のポール・クルーグマン氏は、ニューヨーク・タイムズに寄稿
したコラムにこう書き綴ったと言う。
クルーグマン教授といえば、もともとブッシュ政権の経済政策に対して批判的なことは
有名である。しかし、今年、この金融危機の最中にノーベル経済学賞を射止めたほどの
経済学者でもある。それだけに、その経済政策への評価には説得力が備わっている。
http://news.goo.ne.jp/article/diamond/business/2008101703-diamond.html

さて、今日の日経平均は、反発し２３５円高の８６９３円の大引けでした。
（出来高概算２２．９億株の商いでした。）

ＮＹ市場の半値返しからすれば、物足りないが、週末に 前引けより、上げ幅を広げて
取引を終了したので、まずは良しとしましょう。
１３日安値から、少しずつ下値を切り上げている状況なので、来週に繋がりました。

週末のＮＹ市場に注目ですが、先週の金曜日のニューヨークの前場（７７００ドル)を
大底に、金融危機が大きな山を越え、実体経済の折込に掛った週になる様、祈りたい。

まあ、１９３０年代の大恐慌にでもならない限り、既にかなり、リセッションまで
現状の株価が、織り込んだという見方になるかどうかです。

ＮＹ市場が底堅い取引で終了すれば、来週は、リバウンドを試す展開になりますが、
どうでしょうか。

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冷え～、恐怖心にファイト！！

また、暴落です。昨日の東京市場の続伸でマインド好転と思いきや、
１日で戦後最大の下げ幅となった日本市場。

ここまで、下げた理由は、投資家の恐怖心理でしょうか。

株価の暴落は、２つの要因の「過剰」解消によって引き起こされる
ものと、良くテキストに書かれています。
第１の要因は「過大な株価」で、第２の要因は「過剰な負債」です。

現在の日本の株式市場は、上記２つの要因に当てはまらないと考えて
いる人も多いはずで、おかしな状況です。
東証１部上場銘柄のＰＢＲは、また１倍を割り込んだんでしょうね。
ＰＢＲ１倍割れは「解散価値」以下の水準で、企業が そのまま事業を
継続せず、解散してしまった方が株主にとって、メリットがある水準。

「金融危機」から「業績相場危機」と言う言葉が独り歩きしてる様な、
非常識な世界へバイアスが掛かり過ぎでしょう。
世界的な景気後退懸念が強まったとして、輸出依存度の高い日本企業も
業績下方修正を織り込み過ぎ～。

原油価格も７月ピークから半値になっており、７５ドル／バレル程度。
原油価格１０ドル下げれば １．５兆円の経済効果になると試算もあり、
７０ドル下落した現在、約１０兆円の経済効果。

まあ、疑心暗鬼の中、予断は許さないが、過去の例から、短期暴落から
調整局面を経て、暴落１ヶ月前の株価水準の戻りもあるとすれば、年末
１２０００円程度となっても、おかしくない、と思ってます。

さて、今日の株式市場、暴落し１０８９円安の８４５８円の大引け。
この下げ幅は、今年最大。下落率の１１．４１％は、８７／１０月の
ブラックマンデー１４．９％安に次ぐ、歴代２位の下落率でした。
（出来高 概算２５．１億株）

テクニカルは、大陰線で、昨日期待した３陽連とならず、８０００円を
割る水準も意識に入りますが、明朝にかけてＮＹ市場、注目企業の決算
（ＩＢＭ、グーグル、シティグループ、メリルリンチ、ＡＭＤ）を受けて、自律
反発となるか注目です。

因みに今日、引け間際に、三菱商事と三井鉱山を拾いました。

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押し目意識強いのか！？

１０月も丁度、半ば。めっきり秋らしくなってきました。

最寄駅から自宅まで路すがら、金木犀の香りに秋の深まりを感じます。
仕事の秋、食欲の秋、読書の秋、スポーツの秋と何でも、熱中できる
シーズン到来です。

ところで、以前に、原油高騰による都内の銭湯の廃業について書いた
ことがありましたが、スポーツの秋の為せる技か、ビジネスマンらの
「皇居ランナー」による都心の 銭湯利用が急増しているらしい。

銭湯経営者は、うれしい反面、利用者のマナーの悪さを憂いてる様です。
詳細は、下記記事参照方。
http://sankei.jp.msn.com/life/trend/081014/trd0810142310010-n1.htm

さて、投資マナーに目を向けると、先週までの問答無用の売り浴びせの
マインドも修正され、少し落ち着きを取り戻している事は、良いサイン。

今日の日経平均は、続伸となり、９９円高の９５４７円の大引けでした。
（出来高 概算２５．１億株と売買２．３４兆円と商い増加。）

今朝のＮＹ市場の小幅反落から、日経平均も小幅安を想定していましたが、
円高や企業業績の悪化懸念から、上値が重かったものの、大引け前３０分で
ＧＬＯＢＥＸの米株先物の上昇を手掛かりに、プラス引けになったようです。

アジア市場の軟調さを嫌気せず、米株先物とは言え、ポジテイブに捉えており
押し目マインドはありそうです。
日経平均の２日続きの陽線で、明日、３陽連になるか、注目です。

今晩にも、米金融機関のＪＰモルガンやウェルズ・ファーゴの下方修正決算が
発表されますが、どの程度の着地になるか。この決算で 米政府の資本注入額の
妥当性の判断となりましょう。

米市場のアク抜けから反発となれば、明日の日本市場も追い風で、リバウンド
継続となりますが、どうでしょうか。

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ホワイト・チュ－ズデイ

今日の株式市場、暴騰と歴史的な１日になりました。
「ホワイト・チュ－ズデイ」として、証券史に１頁刻むことでしょう。

こんな上昇は、めったにありません。もっとも、先週の暴落分を考えれば、
まだ、１／３の戻しの状態です。

どうやら先週末１０／１０が大底になったような気がします。０３／４末の安値
７６０７円が接近し、１０人中９人のアナリストが、この安値を伺う展開になると
先週末 予想していただけに、ひとまず、安堵。

午前中に流れた、米政府の金融機関への公的資金２５兆円注入し、金融安定化を
目指すとのリリースも買い安心感を誘ったようです。
http://charge.biz.yahoo.co.jp/vip/news/jij/081014/081014_mbiz038.html

さて、日経平均は、大幅反発し１１７１円高の９４４７円の大引けでした。
（出来高 概算２３．８億株、売買代金は１．９２兆円の商いでした。）

昨日のアジア市場や欧州市場の海外市場が、世界の金融危機対応を評価した
流れで、急伸し、今日の全面高になりました。
日経平均の上昇率の１４．１５％は、歴代１位となりました。

これで、先週末の下落分を吸収し、５移動平均線を上回りました。今週中 １万円への
戻りもある展開です。

米国市場が、今週、金融機関の悪化決算を折込み、金融システム安定化へ向かうなら
もう、一段のリバウンド期待も出てきます。

まずは、明朝にかけて、ＮＹ市場の続伸となるか、注目です。

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三菱ＵＦＪ、モルガン買収！？

週明けのアジア市場／オセアニア市場ですが、序盤戦は、下げ止まりを
感じさせる展開となっているようです。

夕方からの欧州市場、明朝にかけてのＮＹ市場と下げ止まりから、落ち
着きを取り戻せれば、いいなと思います。

１０／１２付のサンデー・タイムズとサンデー・テレグラフは、三菱ＵＦＪ
フィナンシャル・グループが、モルガン・スタンレーの買収を検討していると
報じました。

「 リバウンドするナイフ 」を買い時と見たＭＵＦＧは、９０００億円に上る巨額
出資でモルガン株の取得を決めました。でも、モルガン株の株価は、結果論
として「落ちるナイフ」であったわけで、対応変更を余儀なくされ戦術変更と
見る方が、自然のようです。

一方、野村グループは、リリースにあったように、リーマンの「箱」は購入
せず、人的資源を買い取った訳で、「落ちるナイフを拾うな」の格言を実行し、
「落ちたナイフ」を拾った訳ですから、したたかです。

戦術に違いはあるにせよ、日本の金融機関が、Ｍ＆Ａを模索し成長戦略へ
軸足を移す事は、この「アメリカ発の金融危機」をグローバル展開好機と捉え、
勝負に出ることですから、市場の活性化につながりそうです。

日経平均株価は、２５日移動平均線、１１４０２円からマイナス乖離率は、
約２７％に達しています。
下げ止まれば、日本株のＰＥＲ１１倍台、ＰＢＲ１倍割れは「レッドタグセール」に
ある状況で、評価のタイミング待ちでしょう。

個人投資家、機関投資家を問わず、こういう局面で慌てずに済んでいるか
どうかは、日常のリスク管理が、身の丈に合った水準で行われていたのか
どうかを計るバロメータになるように思います。

３連休明けの明日、Ｇ７通過、ブッシュ発言、協調国の金融政策実行に
留意しながら、ＮＹ市場結果に注目。日本市場の暴落サイクルに歯止めが
かかり、反発になればと思います。

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