日経平均株価の裁定取引

　日経平均株価の先物には、

　３月物、６月物、９月物、１２月物の４種類あることについて書きましたが、

　これらは限月（げんげつ）と言います。

　それぞれに相場が立っていますので、

　限月間の価格差の裁定取引をすることもできますが、

　最も一般的なのは、現物と直近限月との裁定取引です。

　ところで、現物の日経平均って？という疑問が起きますね。

　これは、日経平均株価に連動するように構成されたポートフォリオを買うのです。

　個人投資家より、機関投資家が主として行う裁定取引だから、

　このようなポートフォリオが買えるのです。

　現物を買うのですから資金が必要ですし、資金には金利がかかります。

　先物の期日までの日数×金利などがコストであり、

　このコストを計算して、先物と現物の価格を比較して、たとえば；

　先物を売り、現物を買うということをするのです。

　どちらも相場が変動しますので、

　価格差がなくなった時点があれば、

　先物を買戻し、現物を売るのですね。

　ではまた。