原油相場：40ドルは安過ぎる？50ドルは高すぎる？

学校で教えてくれない経済学・・・江嵜企画代表


　原油専門家の間で、原油相場（ＷＴＩ）がバレル40ドルでは
安過ぎるが50ドルでは高すぎるとＯＰＥＣ関係者は考えて
いるふしがあるとまことしやかな話しが出ているらしい。

　先のＯＰＥＣ総会で、原油相場の目標価格帯を現行の
バレル22ドル～28ドルを放棄して以降、次なる目標を
彼等がいくらに設定するかに関心が向けられている。

　2月11日、ＮＹ原油先物相場（ＷＴＩ）3月物は、
バレル当たり1.64ドル値上り、47.10ドルで取引された。

　國際エネルギー機関（ＩＥＡ）が2005年の世界の
原油需要見通しを、152万バレル上方修正し、
日量840万バレルと発表したニユースを受けた
値上りだ。

　原油専門家は、8万バレル上方修正を予測していたが、
それが結果ＩＥＡの上方修正で買い方を勢い付かせたようだ。

　相場の世界には居心地のいい相場圏という言葉を
たびたび使うが、どうやら、40ドルから50ドルのレンジを
「居心地のいい」ゾーンに作り上げ様としているのかも
しれない。

　そもそも原油相場は、ＯＰＥＣが急激なドル安に防衛して
いかにドル安による目減りを減らすかが発端となり、歴史に
残る、１９７１年の第１次オイルショックまで遡ることが出来る。

　その後中東戦争、第一次湾岸戦争、そして今回の
イラク戦争へと３０数年にわたる産油国・消費国間の
価格をめぐる確執の歴史がある。

　原油相場は、昨年１０月、バレル５５．６７ドルと有史来の
高値まで暴騰した。原油市場が利用した材料がまさに
爆発的な中国の需要拡大であった。

　中国の原油需要はとどまるところを知らないと煽りたて、
イラク紛争に代表される地政学的危機を材料に、
メキシコ湾を襲ったハリケーンまで引っ張り出して、
世界的な原油の供給不足を材料に利用した。

　ところが原油相場は５５ドルを付けた後年末に
かけて４０ドル割れまで寸前まで一転急落した
経緯はいまだ記憶に新しい。

　原油相場はその後５０ドル目前まで戻した後、
４５ドルまで下げるとまた戻す、戻せば売るという
それのくりかえし、文字通りもみ合い状態を続けている。

　一方、２月１０日付けの日経朝刊によると、中国の
今年１月の原油輸入量が７８２万トンと前年同月比２４%
減少したと中国商務省の傘下の「國際商報」が報じたと
紹介している。

　同紙によれば、２，００４年の中国の原油輸入量は、
前年比３４．８%増、１億２，０００万トンに達したと報じて
いる。中国需要急増こそが５５ドルへの原油相場急騰の
引きがねとなったことを裏付けた。

　中国の今年１月の原油輸入急減はあくまで一時的な
現象にとどまるか。高値安定をもくろむ産油国ＯＰＥＣの
思惑とのからみからも、今後の原油相場の動向が大いに
注目される。（了）