９／１８～週の日経平均は、北朝鮮リスクの常態化の中、ＦＯＭＣに注目が
集まった。今回はバランスシート縮小の方針が発表され、金利引き上げ年内
後１回、来年３回と従来の見方が維持され、ドル買い反応が広がり株式市場
りバウンドされた格好でした。
週末にかけ、ドル円は１１２円台前後と、株高／円安となっています。
結局、日経平均は週間で約３８７円（↑１．９４％）上昇し２０２９６円の大引けでした。
さて、９月最終週（９／２５～９／２９）主なイベントと予定は、下記１．の通りです。
注目イベントは、米で９／２６の８月新築住宅販売件数、７月Ｓ＆Ｐケースシラー
住宅価格、９月コンファレンスボード消費者信頼感指数、８月耐久財受注、８月
中古住宅販売成約指数が上げられます。
国内は、安倍首相が、早期解散に踏み切り、衆院選を１０／２２投開票で実施する
方針を固めたと各メディアが伝えており、解散総選挙で政策期待が高まり、株価は
上昇するとの見方もあります。
北朝鮮情勢については、今後も日本上空を通過する形でミサイルを発射する恐れ
もあり、北朝鮮情勢を睨みながら堅調な相場展開に期待したい。
日経平均、９月最終週（９／２５～９／２９）レンジは２０１５０円～２０６５０円程度
を想定しています。
１．９月最終週（９／２５～９／２９）主なイベントと予定
９／２４
ＮＺ 冬時間終了、夏時間に移行
独 連邦議会選挙
仏 上院選挙
９／２５
日本 日銀総裁講演
日本 大光、あさひ 各決算
米 カーニバル 決算
米 ＮＹ連銀総裁、講演
米 シカゴ連銀総裁、講演
ＮＺ ８月貿易収支
独 ９月Ｉｆｏ景況感指数
ＥＵ ドラギＥＣＢ総裁、講演
ＥＵ クーレＥＣＢ理事、講演
ＥＵ メルシュＥＣＢ理事、講演
ＥＵ コンスタンシオＥＣＢ副総裁、講演
９／２６
日本 ９月末、株主優待・配当等の権利付最終売買日
日本 ピックルス、ライトオン 各決算
日本 壽屋［ことぶきや］ ＩＰＯ
米 ８月新築住宅販売件数
米 ７月Ｓ＆Ｐケースシラー住宅価格
米 ９月コンファレンスボード消費者信頼感指数
米 イエレンＦＲＢ議長、講演
米 ナイキ、マイクロン・テクノロジー 各決算
米 国債入札 ３年債（２６０億ドル）
米 ミネアポリス連銀総裁、講演
米 クリーブランド連銀総裁、講演
ＥＵ プラートＥＣＢ理事、講演
９／２７
日本 西松屋、ニトリＨＤ 各決算
米 ８月耐久財受注
米 ８月中古住宅販売成約指数
米 週間原油在庫統計
米 国債入札 ５年債（３４０億ドル）
米 セントルイス連銀総裁、講演
ＮＺ 中銀政策金利
９／２８
日本 山下医科器械、ハイデ日高、スター精、セキチュー 各決算
日本 ロードスターキャピタル ＩＰＯ
米 第２四半期ＧＤＰ確報値
米 ＫＢホーム 決算
米 国債入札 ７年債（２８０億ドル）
米 国債償還 ５年債（２９９億ドル）
米 国債償還 ７年債（６１０億ドル）
米 ボストン連銀総裁、講演
米 カンザスシティ連銀総裁、講演
独 ８月消費者物価指数
ＥＵ ユーロ圏景況感指数
ＥＵ プラートＥＣＢ理事、講演
ＥＵ ラウテンシュレーガーＥＣＢ理事、講演
９／２９
日本 ８月有効求人倍率
日本 ８月完全失業率
日本 ８月家計調査
日本 ８月消費者物価指数
日本 アダストリア、クラウディア、ミルボン、スギＨＤ 各決算
日本 マネーフォワード、西本WismettacＨＤ、テックポイント 各ＩＰＯ
米 ８月個人所得
米 ８月個人支出
米 フィラデルフィア連銀総裁、講演
ＥＵ ドラギＥＣＢ総裁、講演
９／３０
中国 ９月製造業ＰＭＩ
２．ＮＹ市場、為替／債券 各結果（９／２２）
今日のＮＹ為替市場は方向感のない展開が続いた。トランプ大統領の国連
演説などを経て米国は北朝鮮への制裁強化を打ち出したが、それに対し北朝鮮が
対抗措置として、太平洋上で過去最大級の水爆実験の可能性に言及した。市場
ではリスク回避の雰囲気もなくもないが、以前ほどの反応はない。
市場は今週のＦＯＭＣを通過して、次の材料探しの雰囲気となっているようだ。
今日は米地区連銀総裁の発言も伝わっていたが、利上げに前向きな発言も出て
いた。今週ＦＯＭＣのタカ派な印象を追認する発言もあったが、特に市場の反応は
限定的となっている。
ドル円は112円ちょうど付近で振幅が続いている。111円台に入ると押し目
買いも出る一方で、きょうは米株や米国債利回りも軟化していることから、上値追い
の動きも見られず、狭い範囲での値動きに終始しているようだ。北朝鮮への警戒
感から東京時間には、戻り売りが強まっていたが、この問題に関しては、かなり慣
れてきたようにも思われる。ただ、ＦＯＭＣ後の上昇で上値が重くなっていたこと
から、週末を控えて利益確定売りのきっかけに使われたのかもしれない。
ユーロドルはＮＹ時間に入って戻り売りに押されており、1.1940近辺に値を
落としている。ロンドン時間に発表になっていたユーロ圏やドイツのＰＭＩが予想
を上回ったことから再び1.20ドル台に上昇する場面も見られていた。ただ、今週
のＦＯＭＣを受けてドルも底堅くなっており、以前のような上昇までは見られていない。
今週ＦＯＭＣで年内利上げ可能性が再び高まっており、ＣＭＥが算出している
ＦＥＤウォッチでは１２月ＦＯＭＣでの利上げ確率を７８％まで高めている。
それでもなお、ユーロは依然として底堅さ堅持していると言えよう。米利上げ
について市場ではなお、懐疑的な見方も少なくなく、年内利上げの織り込みを
進めることに躊躇している向きも少なくない様だ。今後発表されるインフレ指標が
下振れないという保証はないためであろう。
一方、ＥＣＢ出口戦略の開始に関しては信頼感が高い様だ。ＥＣＢ理事の間で
はユーロ高を懸念する声も多い様だが現時点で、出口戦略を辞めるという選択
肢まではないものと見られる。その点ではＦＲＢよりもＥＣＢのほうが魅力的に見え
ているのかもしれない。
ポンドはＮＹ時間に入って売りが強まっている。メイ英首相のＥＵ離脱に関する
演説を受けて売りで反応。ある程度、事前に想定されていた反応ではあるが、
理由としては、「ＥＵの単一市場と関税同盟から離脱」と改めて言及したことや、ＥＵ
離脱後の詳細のヒントが示されなかったと見解も出ている。ポンドドルも1.3575
付近から1.34台に急速に下落したが、売りの反応が一巡すると、直ぐに買戻し
も入り下げ渋った。メイ首相はＥＵ離脱後も２年程度にわたり貿易関係維持に向け
資金負担を続けることを提案。
メイ首相は昨年１０月と今年１月にも大きな会見を行ってるが、その時のポンド
相場は、ある程度の期間に渡って反応が続いてた。しかし、今回はその時ほどの
反応は見られず、直ぐに収束すると事前に見ていた向きも多かったようだ。
しかし、終盤になってポンドの売りが強まってる。ムーディーズが英格付けを
「ＡＡ２」に格下げした。見通しは「安定的」に変更している。
http://klug-fx.jp/fxnews/detail.php?id=392396
米国債利回り
2年債 1.431（-0.008）
10年債 2.252（-0.025）
30年債 2.781（-0.024）
期待インフレ率 1.853（+0.014）
※期待インフレ率は10年債で算出
今日のＮＹ債券市場で１０年債利回りは低下。今週のＦＯＭＣの通過できょうの
市場は一服しており、次の展開を探る雰囲気が強まった。そのような中、米国債は
利益確定の動きが有せとなり、利回りは低下している。
１０年債利回りは一時２．２３％台まで低下、２年債も低下した。
２－１０年債の利回り格差は８２（前日８４）。
http://klug-fx.jp/fxnews/detail.php?id=392397
３．ＮＹ株式市場 結果（９／２２）
ＮＹ株式２２日
ダウ平均 22349.59（-9.64 -0.04%）
S&P500 2502.22（+1.62 +0.06%）
ナスダック 6426.92（+4.23 +0.07%）
CME日経平均 20230 （大証終比：+50 +0.25%）
今日のＮＹ株式市場でダウ平均は小幅続落。トランプ大統領の国連演説や日米韓
首脳会談を経て、米国は北朝鮮へ制裁強化を打ち出したが、それに対して北朝鮮
が対抗措置として、太平洋上で過去最大級の水爆実験の可能性に言及した事から、
株式市場もリスク回避の雰囲気も出ている様だ。しかし、依然として最悪の事態
はないと見ているのか以前ほどのネガティブな反応はない。
ＦＯＭＣも通過し、市場は次の材料を模索しており、きょうは様子見気分が強まっ
ていたようだ。
米国債利回りが下げていることから銀行株が利益確定売りに押されているほか、
ヘルスケアも軟調。ブルックリン研究所は
、共和党のオバマケアの代替法案では、２１００万人の無保険者が出るとの試算を
発表している。ただ、上院での通過は難しい情勢。一方、エネルギー株や産業株の
上げがそれを相殺した。
また、アップルが５日続落し相場を圧迫。きょうから「アイフォーン８/８プラス」
と「アップルウォッチ」「アップルＴＶ」の発売が世界各国で開始される。ただ、
「アイフォーン８」に関しては、１１月に発売が予定されている「アイフォーンＸ」
待ちの影響もあり、１５日から開始していた事前予約は以前の７や６バージョンに
比べて冴えない状況となっている。また、「アップルウォッチ」に関しては不具合も
報告されており市場では、今回は軟調なスタートになるとの警戒感が強まっている
ようだ。
株価は一時１５０ドル台半ば迄下落し、１００日線を割り込んだ。１００日線割れは
７月以来だが、７月はそこでサポートされてた。ただ、アナリストからは引続き買い
を推奨する声も出ている。
ダウ採用銘柄ではアップルのほか、ユナイテッド・ヘルス、メルクが下落している
ほか、メルク、ダウ・デュポン、ファイザーが軟調。一方、シスコやベライゾン、
シェブロンが買われている。
ナスダックは横ばい。アップルのほか、テスラ、アマゾン、エヌビディアが下落して
いる一方で、シスコやＴＩ、マイクロンが上昇。
ソフトバンク傘下のスプリントとＴモバイルＵＳが上昇。合併交渉が合意に近づいて
いると報じられている。
スポーツ用品販売のフィニッシュ・ラインが大幅高。６－８月期の決算を発表して
おり、８月末に示したガイダンスと一致した。ガイダンス通りに冴えなかった事で、
寄り付きこそ売りが先行したものの、売り一巡後は買いも戻しが強まっている。ある
程度織り込み済みで、悪材料出つくし感が出ているのかもしれない。
http://klug-fx.jp/fxnews/detail.php?id=392392
４．ＮＹ市場 原油先物１０月限／金先物１２月限 各結果（９／２２）
ＮＹ原油先物１１月限（WTI）
１バレル＝50.66（+0.11 +0.22%）
ブレント先物11月限(ICE) 56.86（+0.43 +0.78%）
ＮＹ原油の期近は小反発。石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）加盟国と協調減産の協力国
による共同閣僚監視委員会（ＪＭＭＣ）の結果待ちで、もよう眺め気分が強い商状。
ニューヨーク時間の未明に小安くなる場面があったが、50ドルの節目が支持線となり、
石油製品高や米国内の原油の掘削装置 （リグ）稼動数の減少が続いていることなど
から押し目買いが優勢となった。
http://klug-fx.jp/fxnews/detail.php?id=392404
ＮＹ金先物１２月限（COMEX）
１オンス＝1297.50（+2.70 +0.21%）
金12月限は小幅高。北朝鮮が太平洋上で過去最大級の水爆実験の可能性に
言及したことからアジア時間から買いが先行し、時間外取引で1,301.9ドルまで
上昇した。
しかし1,300ドル水準では買いが続かず、欧州時間での取引では上値が重くなった。
ニューヨーク時間での取引もドルが堅調に推移したことで1,300ドル台から買い
進まれる動きにはならなかった。北朝鮮リスクから小高い状態を維持したが、前日の
急落に対する修正高の域にとどまった。
http://klug-fx.jp/fxnews/detail.php?id=392403
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