米貿易赤字拡大、原油高が追い討ちー学校で教えてくれない経済学

１０月１３日、米商務省は、８月の米貿易赤字が、前月比１．８％増加し、５９０．３億ドルと発表した。

８月の輸出が１．７％増、１，０８１．８億ドルと過去最高を記録したが、輸入が１．８％増、１，６７２．１億ドルとこれまた過去最高を記録したため赤字幅が拡大した。

原油輸入額が７月の１５３億ドルから８月には１７１．６億ドルの過去最高を記録したことが影響している。輸入原油の平均単価が７月からバレル３．６２ドル値上がりし、バレル５２．６５ドルに達した。原油輸入数量は、７月の日量１，００７万バレルから１，０５１万バレルへ増加したが値上がりが大きく金額が増えた。

原油関連のその他を入れて、米国はエネルギー関連の輸入額は７月の２，０９７億ドルから２，３１８億ドルへ増加した。今後原油、天然ガス、石油関連商品のその後の値上がりから米国の輸入代金は増加が避けられず、貿易赤字拡大は必至と見られている。

貿易相手国では、対中国の貿易赤字が７月の１７６．５の億ドルから８月に１８４．７億ドルへ拡大した。米国の貿易赤字額の３０％が中国の責任とブッシュ政権も議会、産業界の矢面に立たされているが、現在訪中の米政府高官から色よい便りは届いていないようだ。

為替レートは、ゴルフのハンディキャップのようなものである。人民元の対ドルレートを最低３０％はアップしないとまともなプレーは中国と出来ないといわれている。７月上げた２．１％の中国のハンデ修正では、米国の貿易赤字改善には何の効果もないだろう。

石油輸入単価は７月に前年比７．３％上昇、７月までの一年間で４８．９％上げた。昨年７月までの一年間では５３．５％上げに２年連続で大幅上昇が続いている。

石油以外の工業製品の７月の輸入単価は５％上げた。輸入インフレがじわじわ進んでいることも米金融当局のインフレ懸念を募らせている背景と見られる。

１０月１３日、NYダウは、原油相場がバレル１ドル強下げて６３ドル台へ戻したにも関わらず、インフレ懸念を嫌気して、相場は乱高下したが、前日比横ばいで取引を終了した。

貿易赤字拡大でドルが買われる道理はない。しかし、１０月１３日のNY為替市場では、日米の金利差拡大を材料に、１ドル＝１１５円目前まで買われた（円は売られた）。日本人は円が大幅に売られて初めて原油高を実感するのであろう。そのときでは手遅れだ。（了）