日経平均、３／２９配当権利落ち日を検証／予想！？

　　　　　　　　
　桜の開花宣言は出たものの、３月最終土曜日は、ここ数日 寒の戻りで、桜の
　蕾も眠ったままの状態。満開は、月変わりのエイプリルフール頃でしょうか。

　特別なのは、山下公園のシダレ桜で、ほぼ満開です。（上記フォト参照方）

　さて、来週から受け渡しベースで、４月新年度相場入り。桜にまつわるＢＧＭ
　をバックに、配当権利落ち日３／２９の日経平均を検証／予想してみます。

　今夜のＢＧＭは、ケツメイシのさくらにします。

　タイトル： さくら
　歌　　　： ケツメイシ


　大手金融機関の大半が、保有株式評価替えの基準を、３月末でなく３月中平均
　としている現在、４／１の第一生命上場を控えても、月末の需給要因は、悪く
　ないと言う見方もできるかもしれません。

　期末前後のアノマリーとして 「配当の３月末権利落ち日の株高」 というものが
　ありますが、過去の実績はどうでしょうか。

　表１は、過去１５年の権利落ち日と当日の日経平均の騰落を調査したものです。
　
　　　　　　　　　表１　　３月配当落ち日と日経平均の騰落　
　
　　　　 西暦　　　　　　３月権利落ち日　　　日経平均の騰落　　　　
　　　１９９５年　　　　 　　３／２８　　　　　　　　△５８５．４８　
　　　１９９６年　　　　　　 ３／２６　　　　　　　　△　９９．３３
　　　１９９７年　　　　　 　３／２６　　　　　　　　△　３２．８４
　　　１９９８年　　　　　 　３／２６　　　　　　　　△３２２．２８
　　　１９９９年　　　　　　 ３／２６　　　　　　　　△　３０．９５
　　　２０００年　　　　　 　３／２８　　　　　　　　△　９３．３１
　　　２００１年　　　　　　 ３／２７　　　　　　　　▼２２３．９８
　　　２００２年　　　　　　 ３／２６　　　　　　　　▼　５３．１７
　　　２００３年　　　　　 　３／２６　　　　　　　　△１１３．１６
　　　２００４年　　　　　　 ３／２６　　　　　　　　△２３９．７４
　　　２００５年　　　　　　 ３／２８　　　　　　　　△　３１．２０
　　　２００６年　　　　　 　３／２８　　　　　　　　△　４０．１４
　　　２００７年　　　　　 　３／２７　　　　　　　　▼１５６．９１
　　　２００８年　　　　　 　３／２６　　　　　　　　▼　３８．５９
　　　２００９年　　　　　 　３／２６　　　　　　　　△１５６．３４
　　　２０１０年　　　　　 　３／２９　　　　　　　　　　　？

　１９９５年以降、過去１５年、３月配当落ち日の日経平均は１１勝４敗（勝率、
　７３％）となっており、本来、配当落ち分を修正しない日経平均の場合、安く
　なるのが普通だが、この配当落ち分を吸収して株高が鮮明となっています。

　今年３／２９の権利落ち分は、約７０円と見られ、上昇が期待されるところ。
　
　権利落ち日に高くなる傾向があるのは、この日に「買われる」と言うより、実は
　権利取り回避した売りが出た反動で、結果的に高くなっている方が、解釈として
　適当かもしれません。

　ただ、今年は、権利取りの昨日まで、３日続伸となっており、増配、復配企業の
　増加で、先高感から買いチャンスとみた投資家も多いかもしれません。

　とすれば、３／２９は、過熱感からの調整と、利益確定タイミングとみる個人
　投資家がいても、４月以降、国内外の機関投資家の新規資金流入観測から、
　上値追いの展開も想定する必要があるかもしれません。
　
　検証から推定した３／２９の日経平均は、過去１５年の平均騰落幅８４．８円を
　当てはめると、１１０８１円程度となります。
　
　明後日の株式相場は、どうような結果を出すでしょうか。

  それでは、また。
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