往年と今の信用倍率の違い

　“往年の”と書きましたが、

　わが国の株式市場では、１９９０年頃までは個人投資家が主力（投資部門別でトップ）でした。

　ところが、２０００年頃から最近に至るまで外国人投資家がトップを続けています。

　信用取引は、ほとんどが個人投資家の利用ですし、今でも個人投資家の６割位が信用取引なのです。

　そのため、個人投資家が主力の時代は、信用取引の動向が相場全体に与える影響が大きかったのです。

　という前提をご理解いただいた上で：

　１９８０年代までは、

　信用倍率が相場を予測するひとつのバロメーターでもありました。

　そのころ、“通常は７倍前後”で推移している相場が、

　１０倍以上になってくると、「相場は過熱感があって反落の恐れがある」と、

　また５倍以下になると、「相場はかなり売られており、反発する時間が近い」という経験則がありました。

　ところが、個人投資家のウェイトが低くなってきますと、

　信用取引が相場全体に与える影響も小さくなってきています。

　がしかしです。個別銘柄では影響力は大ですから、今でも

　信用倍率のバロメーターとしての役目は大です。