ドル相場落ち着き、金885ドル、原油100ドル、ＮＹダウ391ドル高（学校で教えてくれない経済学）

　有精卵か無精卵かの見極めもなしに、タマゴを抱いていても、時間の浪費である。不毛の議論という言葉があるが、無精卵を抱いておきながら、なぜ、かえらないのかと、喧々諤々の議論を、繰りかえしている人が、国会でも、企業でも、マンションの理事会でも多い。
　金相場がここへ来て、急落している。ＮＹ金先物相場は、一時、トロイオンス33.70ドル値下がり、結局、30ドル下げて、885ドルで取引を終了した。銀もプラチナも、パラジウムもそれぞれ急落した。
　金相場とドル相場は、特に、ここ１～２年、表裏一体の関係で動いてきた。ドル相場が歯止めなく下がれば、ドル建て値段を上げないと成り立たない。ところが、米ＦＲＢが、短期の目標金利を2.25％、公定歩合を2.5％まで、一気に下げた時を境にして、ドル相場に底堅さが生まれた。
　ドル相場をユーロ、円など6通貨をひとつの篭にいれて指数化しているが、その指標が、70台から72.566まで回復してきた。ドルは、対ユーロで、1ユーロ＝1.5588まで値上がりした。対円でも、1ドル＝101.98円まで、ドルは値上がりした。様変わりである。
　原油相場も、金同様に、ドルの反面教師としての役割を演じてきた。原油（ＷＴＩ）がバレル110ドルを突破したとき、原油相場は、バレル150ドル、いや200ドルまで値上がりするとはやしていた。今、同じアナリストが、原油相場は、2008年には控えめに見ても、バレル90ドルまで値下がりするだろうと話している。水鳥もびっくりする豹変振りだ。
　ＮＹ原油は、4月1日、一時、バレル99ドル台まで値下がりし、結局、バレル101.05ドルで取引された。ブレント（重質油）も下げ、バレル99.94ドルで取引された。
　ドルが対ユーロで値下がりした背景は、スイス金融大手のＵＢＳが、2008年１～３月決算で、190億ドル（約1兆9000億円）の損を出し、１20億スイスフラン（約1兆2000億円）の赤字の見通しとなるとの発表とドイツの2月の小売高が、予想を下回ったためであると、今朝のウオールストリートジャーナル（ＷＳＪ）紙は解説している。
　新年度入りしたが、まるでツキ物がとれたかのように、ＮＹダウは、先週末比391ドル高、12,654ドルで取引を終えた。ドルが対円で2円の上昇には、超低金利の日本で借りた円を売り、ドルに代えて米株を買う、円借りキャリートレードが力を貸した。ＮＹ株が下がれば円高、ＮＹダウが上がれば円安という、教科書通りの動きである。
　ところで、いま米国では、住宅価格の下落と株の値下がりで、年金ファンドの４０１Ｋ不振が重なり、リタイヤの時期を先延ばしするひとが増えた。2月の労働人口で55～64歳の比率が一年前と比べて1.5％増え、65歳以上の比率も0.2％増えている。1929年の大恐慌の再来だという人も出てきたと、3月31日付けのＷＳＪ紙は紹介している。
　日本でも、日本版４０１Ｋ（確定拠出年金）拡充を求める動きが出てきた。株価が下がれば年金の運用にも齟齬を来す。郵便局も保険会社も左前になる。日本では、預金しても、年0.2％の利子もつかない。これはいかにも異常である。米国は、公定歩合を2.5％まで下げてブレーキがかかった。ドルの底堅さも、利下げに歯止めがかかった影響が大きい。
無精卵からはひよこは生まれないことを、子供の時から、是非、教えておいて欲しい。（了）