割安株物色はまだ続く？

27日の東京市場は思いの外堅調な展開でした。22日の急落はその後継続せず堪えている
印象を受けました。今日はダウの小幅反発から底堅い展開なのでしょうか。もっとも月
内最終売買日ですから手放しの楽観はできません。27日は下げ幅を縮めただけに改めて
売りが出る可能性もあります。

米株よりも下げが小幅だったのはやはり円安が寄与しているのでしょう。また27日の新高
値銘柄が152あったのように物色意欲は衰えていないようです。新高値銘柄のセクターは幅
広い業種に及んでいてPBR1倍割れ銘柄の底上げの流れが続いているようです。

投資の基本は成長する銘柄に向けられるのが一般的です。株価が割安な銘柄は成長が期待
しづらい企業が多いようです。だから株価が解散価値を大きく下回っています。PBRが0.3
倍から0.5倍程度の極端な割安銘柄の底上げが活発なようです。地銀株の底上げや昨年はあ
んなに不人気だった日本郵政株の昨年11月以来の上昇率は2割を越えています。

割安銘柄物色がどこまで続くか見方は分かれます。米国のインフレの動向やFRBの金融政策
の行方そして景気の行方などで相場の流れも変わるでしょう。今週は米国の雇用統計発表が
来週にずれ込んだこともあり今週に限っては波乱要因の一つは消えたようです。

米国株や為替、そして景気動向に左右されにくい割安株物色は広がりながらもう少し続くと
いうのが市場からの声でしょうか。政府は3月から中国からの観光客に対する規制を一部緩和
しました。空運や鉄道など年明け以降低迷が続いていたインバウンド関連が反転して物色の
輪に加われるのかも注目です。