１月第３週 相場展望と予定

　　　　　　　
２０１０年寅年、株式市場は、好発進となりました。　
年初から３連騰になった年の成績は、１３勝２敗（勝率８６．７％）と圧倒的な好成績
となっています。

年明け、注目が集まったのは、日本の政局や米雇用統計でした。健康上の理由で
藤井財務相が辞任し、菅財務相に交替して、「・・いいよ管で、いい予感」 とブログに
書いたら、円高論者から円安論者へ転換イメージとして円売りが強まった感じです。

また、米雇用統計は、期待程よくなかった事で、早期利上げ期待は、一服したが、
年末以降の経済指標から、景気回復期待は根強いもの、ダウ平均や日経平均は、
昨年来高値を更新する結果となりました。

週末の弱い米雇用統計で、ドル／円は上値を抑えられたものの、円相場は、円安の
動きが根強く、ドル／円、クロス／円とも、中期上昇トレンド継続となりました。

また、原油等の商品市況も堅調な推移で、寒波到来による原油需要より、新興国の
経済成長を見込んだ、潜在需要を先取りした感があります。

結局、日経平均は、年末と比較し、週間で２５１円（約２．４％）上昇し、昨年８月に
付けた高値を更新しました。

１／１１週の国内・外の主なイベントと予定は、下記１．の通り。

国内では、１／１４発表の１１月機械受注に注目です。また、米では１／１３の
ベージュブック、１／１４の小売売上高、１／１５の消費者物価指数、鉱工業生産
指数、ＮＹ連銀製造業業況指数、ミシガン大学消費者信頼感指数などに注目です。

また、１／１１のアルコアや１／１４のインテル決算がどの程度での好決算となるか、
要チェックです。　

一方、東証１部の騰落レシオ（25日移動平均）は、短期的な過熱感の目安とされる
１２０％前後で推移しており、為替の円高シフトや折込済のＪＡＬ更生法に対して、
市場が改めて、嫌気するリスクもあります。

日経平均は、下げる下げると言われる中、軽く下げて反発し、戻り高値を更新する
動きとなっており、ＮＹ市場も堅調に推移するようなら、上値を目指す展開を予想。

日経平均の１月第３週（１／１２～１／１５）レンジは１０６５０円～１１０００円程度を
想定しています。

１．１月第３週主なイベントと予定
　１／１１
　 日本　　東京市場、休場（成人の日）
　　米　　 ロックハート・アトランタ連銀総裁　講演「米経済見通し」
　 中国　　１２月生産者物価、消費者物価、小売売上高
　 中国　　１２月鉱工業生産　　　
　　加　　 １２月住宅着工件数
　　加　　 レーン・カナダ中銀副総裁　講演
　　ス　　 １１月スイス実質小売売上高
　　米　　 アルコア、シェブロン 各決算
　１／１２ 　
　 日本　　１１月国際収支
　 日本　　１２月景気ウオッチャー調査
　 日本　　ＪＡＬ 企業年金に関する意向、投票〆切
　　米　　 １１月貿易収支　　　　（予想、－３４８億ドル）
　　米　　 ３年債（４００億ドル起債）
  　英　　 １２月ＲＩＣＳ住宅価格指数
　　英　　 １２月商品貿易収支
　　米　　 リニアテクノロジー、スーパーバリュー、ＫＢホーム 各決算
　１／１３
　　米　　 ベージュブック（地区連銀経済報告）
　　米　　 １２月財政収支　　　　（予想、－７８５億ドル）
    米　　 １０年債（２１０億ドル起債）
　　米　　 フィッシャー・ダラス連銀総裁　講演「米経済見通しとＦＲＢ役割」
　　米　　 プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁　講演「米経済見通し」
　　米　　 エバンス・シカゴ連銀総裁　講演
　　英　　 １１月鉱工業生産
　 ＥＵ　　１１月ユーロ圏鉱工業生産指数
　１／１４
　 日本　　１１月機械受注　　　　（予想、前月比＋０．２％）
　 日本　　歌会始めの儀（皇居）お題は「光」
　　米　　 １２月小売売上高　　　（予想、＋０．４％）
　　米　　 ３０年債（１３０億ドル起債）
　　豪　　 １２月雇用統計
　 ＥＵ　　ＥＣＢ政策金利
　 ＥＵ　　トリシェＥＣＢ総裁　会見
　　米　　 インテル 決算
　１／１５
　　米　　 １２月消費者物価指数　（予想、前月比＋０．２％、前年比＋２．８％
                                     コア前月比＋０．１％、前年比＋１．８％）
　　米　　 １２月鉱工業生産指数　（予想、＋０．５％）
 　 米　　 １２月設備稼働率      （予想、７１．７％）
　　米　　 １月ＮＹ連銀製造業業況指数（予想、１１．２５）
　　米　　 １月ミシガン大学消費者信頼感指数　（予想、７３．９）
　　米　　 ラッカー・リッチモンド連銀総裁　講演「経済見通し」
　 ＥＵ　　１２月ユーロ圏消費者物価指数
　　米　　 ＪＰモルガン 決算
　１／１６
　 日本　　民主党大会
　 日本　　土佐・龍馬 であい博（～２０１１／１／１０）
　１／１７
　 日本　　阪神・淡路大震災から１５年、ライブドアショックから４年　

２．ＮＹ市場、為替／債券市場結果（１／８）

　８日のＮＹ市場はドル売りが優勢となった。この日発表した12月の米雇用統計が
　予想外に弱い内容となったことで、早期利上げ期待が一服した。債券市場で政策
　金利に敏感な2年債利回りが低下する中、為替市場ではドル売りが優勢となった。
　93円台に上昇していたドル円は一時92円台前半に下落した。
　ただ、ユーロ円や豪ドル円といったクロス円はしっかりの動きで、円安期待の根
　強さも伺える展開となった。

　　　米国債利回り
　　　　　2年債　　 　 　0.968（-0.056）
　　　　　10年債　　　　3.834（+0.010）
　　　　　30年債　　　　4.718（+0.033）

　８日のＮＹ債券市場は短期ゾーン中心に利回りが低下した。予想外に弱い米雇用
　統計が発表となり、米利上げ期待が一服。政策金利に敏感な短期ゾーン中心に利
　回り低下した。
　2年債は一時0.94％台まで低下し、1％を割り込んでいる。
　10年債も一時3.77％まで低下。

　2-10年債の利回り格差は+284（前日+280）にスティープ化している。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　http://www.gci-klug.jp/fxnews/detail.php?id=59078
３．ＮＹ株式市場結果（１／８）

　ＮＹ株式８日
　　ダウ平均　　　　　 10618.19（+11.33　+0.11%）
　　Ｓ＆Ｐ５００　　　　　1144.98 （ +3.29　+0.29%）
　　ナスダック　　　　　2317.17 （+17.12　+0.74%）

　ＣＭＥ日経平均　　  10885　 （大証比：+75　+0.69%）

　出来高（億株）
　　ＮＹＳＥ　　　　　  　9.95
　　ナスダック　　　　21.69

　８日のＮＹ株式市場、ダウ平均は小幅に続伸し昨年来高値を更新した。この日
　発表された米雇用統計が予想外に弱い結果となり、序盤は売りが先行した物の
　ハイテク株や産業関連株が底堅く推移し指数をサポートした。雇用統計の結果に
　早期利上げ期待が一服、為替市場でドル安が進んだ事も、ハイテク株や産業関連
　株を支援した。
　早期利上げ期待は一服したが、景気回復期待は根強い。

　ダウ採用銘柄ではGE、キャタピラー、スリーエムが上昇、インテル、IBM、HPが
　指数をサポートした。商品市場が底堅く推移したことからアルコアも堅調な動き。
　反面、アナリストの投資判断引き下げでコカコーラが下落。バンカメ、JPモルガン
　といった金融株も軟調に推移。個別にアナリストの投資判断引き上げで鉄鋼株が
　強い動きだった。
　ナスダックも堅調。主力ハイテク株はしっかりとした動き。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　http://www.gci-klug.jp/fxnews/detail.php?id=59076
４．ＮＹ原油先物２月限、金先物２月限（１／８）

　　ＮＹ原油先物２月限（WTI）
　　　　１バレル＝82.75（+0.09　+0.11%）

　８日ＮＹ原油先物相場は反発。予想よりも弱い米雇用統計が発表になったものの、
　米景気回復への期待感は根強く、また、為替市場でドル売りも進んだことから、
　原油は底堅い動きを示した。カナダ製油所で事故があり、ガソリンが上昇した事も
　サポート。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　http://www.gci-klug.jp/fxnews/detail.php?id=59074

　　ＮＹ金先物２月限（COMEX）
　　　　１オンス＝1138.90（+5.20　+0.46%）

　８日ＮＹ金先物相場は反発。この日発表された雇用統計が予想よりも弱い内容と
　なったことで、為替市場でドルが売られ、金は底堅く推移した。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　http://www.gci-klug.jp/fxnews/detail.php?id=59075

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