読めない為替動向

この円高で一番喜んでいるのは外国人投資家でしょうか
何しろドル建て日経平均は２月の中旬に記録した130ポイ
ント弱の水準に近い128ポイントを超えているのですから
円建て日経平均は2月の高値から5％ほど下の水準にあり
ます。

そし円高の影響を受けやすい電機や自動車などの銘柄には
震災前の株価を遥かに下回ったまま安値圏に放置されてい
る銘柄はたくさんあります。今までは電機の勝ち組の日立
を始め重電３社やコマツ等の機械株が引っ張ることの多か
った東京市場も今回ばかりはこれらの銘柄の値動きはぱっ
としません。

同じ機械株でもファナックやオオクマそれにＮＴＮなどが
今回は主役を務めています。一方、株価がさえないのは大
手家電株のパナソニックやシャープそれにソニーなどです。
また京セラやＴＤＫそれに村田製作所など国際競争力のあ
電子部品銘柄も例外ではありせん。日経平均が１万円に乗
せているにもかかわらず、株価は低迷したままです。

個人的にはこれらの銘柄の底値を仕込むのはそろそろかな
と思いますが、円高の収束の見通しのつかない現状ではこ
こから積極的に買いポジションを積み上げるにはリスクが
大きいように感じます。

年後半には９０円近い円安を予想する向きも春先にはあり
ましたが、大幅な円安に転じる条件の米国経済の力強い成
長は今年中には難しいそうです。平均してみると今年後半
は８０円の水準で物事を見た方が良さそうです。そうする
と銘柄選びもおのずと変わってきます。