１０月第１週 相場展望と予定

　        
９月第４週の日経平均は、４週間ぶりに下落した。３連休明の日経平均は小幅に
３日続伸となったものの、日米貿易協定の合意締結やトランプ大統領が対中通商
合意の早期実現に言及する好材料と、大統領の弾劾問題で新事実の浮上や米国が
ファーウェイに対する禁輸措置の延長を許可しない見方、また、週末に中間配当
落ち分もあり、吸収できずに下落して節目２２０００円を割って終了した。

結局、日経平均は、週間で２００円下落（↓０．９１％）の２１８７８円でした。

さて、１０月第１週（９／３０～１０／４）の主なイベントと予定は下記の通り。

週末ＮＹ株式市場は、下落して終了。トランプ政権が米投資家による中国へ投資を
制限する方法を議論していると伝わり、リスク回避の売りが出た格好であった。

週明け東京市場は、下落からのスタートになりそうです。

主な経済指標は、国内で９／３０に８月百貨店／スーパーの売上高、１０／１に
８月日本版雇用統計、第３四半期日銀短観などに注目です。
また、１０／１から消費税増税が実施されます。

海外は、米で１０／１に９月ＩＳＭ製造業景気指数、１０／２にＡＤＰ雇用者数
１０／３に９月ＩＳＭ非製造業景気指数、週末の雇用統計に注目です。

また、中国は１０／１に建国７０周年で習近平国家主席の演説、国慶節で１０／７
まで休場となり、この期間は上海市場の影響を受け難い週となります。

週明け東京市場は、下落スタートも、１０／１から消費税増税と軽減税率の導入、
幼児教育・保育の無償化、通信料とスマホなどの端末代を分ける「分離プラン」の
義務化などを定めた改正電気通信事業法が施行されます。増税はあるが、これらの
軽減税率の導入と施策など恩恵を受ける企業は、追い風も想定されます。

実質１０月相場入りで、波乱のアノマリー月であるが、下値は限定的と捉えたい。
日経平均は２２０００円台にリバウンドする週となる展開に期待しています。

日経平均、１０月第１週（９／３０～１０／４）レンジは２１６５０円～２２３５０円
程度を想定しています。

１．１０月第１週（９／３０～１０／４）主なイベントと予定
　９／２９
　 英　保守党大会（～１０／２）
　９／３０
　日本 日銀主な意見（９／１８～９／１９開催分）
　日本 ８月鉱工業生産
　日本 ８月小売業販売額
　日本 ８月百貨店売上高
　日本 ８月スーパー販売額
　日本 タキヒョー、象印、アダストリア、ストライク、タカラ印刷、しまむら　各決算
　 米　レッドハット　決算
　 米　国債償還　２年債（２９２億ドル）
　　　　　　　　 ５年債（３５０億ドル）
　　　　　　　　 ７年債（２９０億ドル）
　中国 ９月製造業ＰＭＩ
　中国 ９月財新製造業ＰＭＩ
　 独　９月ドイツ失業率
　 独　９月ドイツ消費者物価指数
　 世　国連一般討論演説最終日
　１０／１
　日本 消費税率１０%に引き上げ
　日本 第３四半期日銀短観
　日本 ８月完全失業率
　日本 ８月有効求人倍率
　日本 ８月新車販売台数
　日本 ダイセキ、ダイセキソリュ、キューピ― 、アヲハタ　各決算
　日本 パワーソリューションズ　ＩＰＯ
 　米　９月自動車販売
　 米　９月ＩＳＭ製造業景気指数
　 米　ボウマンＦＲＢ理事、講演
　 米　シカゴ連銀総裁、講演
　中国 休場（国慶節で～１０／７）
　中国 建国７０周年、習近平国家主席 演説
　 豪　中銀政策金利
　１０／２
　日本 ９月マネタリーベース
　日本 ９月消費動向調査
　日本 カネコ種、サムテイ、瑞光、ニトリＨＤ　各決算
　日本 レオクラン　ＩＰＯ
　 米　９月ＡＤＰ雇用者数
　 米　ペイチェックス、レナー　各決算
　 米　ＮＹ連銀総裁、講演
　 米　リッチモンド連銀総裁、講演
　 米　フィラデルフィア連銀総裁、講演
　 露　第２四半期ロシアＧＤＰ
　 英　保守党大会 最終日
　１０／３
　日本 エスプール、クリーク＆リバ、不二越、ナガイレー、平和堂、北恵　各決算
　 米　８月製造業受注
　 米　９月ＩＳＭ非製造業景気指数
　 米　ペプシコ、コストコホールセール　各決算
　 米　シカゴ連銀総裁、講演
　 米　クリーブランド連銀総裁、講演
　１０／４
　日本 壱番屋、サカタのタネ、サンエー、ネクステージ、三協立山、オンワード、パルコ
　　　 ベルク　各決算
　 米  ８月貿易収支
　 米　９月雇用統計
　 米　パウエルＦＲＢ議長、金融政策再点検イベントで開会演説
　 米　ボストン連銀総裁、講演
　 米　アトランタ連銀総裁、講演
　 豪　８月小売売上高
　 印　インド中銀政策金利

２．ＮＹ市場、為替／債券　各結果（９／２７）
　
　今日のＮＹ為替市場でドル円は１０７円台に値を落とした。序盤は底堅い動きが続き
　１０８円台で推移していたが、一部報道でトランプ政権が米投資家の中国への資金流入
　の制限を検討と伝わったことで、市場にはリスク回避の雰囲気が一気に広まった。

　
　トランプ政権は米中が貿易戦争の停戦交渉を進める中でその議論は行われており、米国
　からの投資規制は新たな紛争を生み、関税を遥かに超える混乱を引き起こす可能性が
　あるという。米証券取引所に上昇している中国企業の上場廃止や、米投資家による年金
　基金を通じた中国へのエクスポージャーを制限するというのが案として挙がっていると
　伝えている。

　ドル円は１００日線を上回る動きが見られていたものの、１００日線付近まで戻す展開。

　
　ユーロドルは買い戻しが優勢となり１．０９ドル台半ばまで買い戻された。今週のユーロ
　ドルは売り優勢の展開が続き、１．０９ドル台は維持しているものの年初来安値は更新
　している。ユーロ売りもさることながら、ドル買いの動きがユーロを圧迫していた。
　企業やファンド勢の売りが活発に出ていたようだが、期末接近で実需のドル買いが大量
　に出ていたようだ。ただ、その動きも一段落しており、ユーロドルは下げが一服している
　状況。

　
　ポンドドルは１．２３ドル台を回復する場面も見られたが、米国からの対中投資規制の
　報道で１．２２ドル台に伸び悩む展開。ポンドはロンドン時間の序盤に急速に売られる
　場面が見られた。ソーンダース英中銀委員が、ＥＵ離脱が順調もしくは延期されたりして
　も、不確実性が成長の重しとなり利下げが必要になる可能性に言及していた。

　来週、第２四半期の英ＧＤＰ確報値が公表される予定だが、マイナス成長で変わらずと
　見られている。ただ、第３四半期のＧＤＰに関しては、７月の月次ＧＤＰが強い内容
　だったことから、マイナス成長にはならず、テクニカル的なリセッションまでは陥らない
　のではとの見方が有力となっているようだ。
　https://fx.minkabu.jp/news/118675

　
　米国債利回り
　　2年債　 　　　　1.634（-0.022）
 　10年債 　　　　　1.682（-0.010）
　 30年債　 　　　　2.127（-0.015）
   期待インフレ率 　 1.534（-0.040）
　　　　　　　　  　　※期待インフレ率は10年債で算出

　今日のＮＹ債券市場、１０年債利回りは低下。この日発表のＰＣＥコアデフレータが
　上昇傾向が継続していたことや、米中貿易協議への期待などで利回りは上昇して始ま
　った。

　
　しかし、一部報道でトランプ政権が米投資家による中国への投資を規制する方法を議論
　していると伝わり、リスク回避の雰囲気が強まる中、利回りも下げに転じている。

　１０年債は１．６７％、政策金利に敏感な２年債も１．６２％まで一時低下した。
　２－１０年債の利回り格差は５（前営業日４）
　https://fx.minkabu.jp/news/118674

３．ＭＹ株式市場　結果（９／２７）
　
　ＮＹ株式２７日
　　ダウ平均　　　　  26820.25（-70.87　-0.26%）
　　S&P500　　　　　 2961.80（-15.82　-0.53%）
　　ナスダック　　　    7939.63（-91.03　-1.13%）
　　CME日経平均　　 21735     （大証終：-75　-0.35%）

　
　今日のＮＹ株式市場でダウ平均は続落。一部報道でトランプ政権が米投資家による中国
　への投資を制限する方法を議論していると伝わり、リスク回避の雰囲気が強まる中、
　株式市場も売りが優勢となった。

　
　序盤はＩＴ・ハイテク株には売りが強まったものの、銀行株などには買いが入りダウ
　平均は２万７０００ドル台を回復する場面が見られた。中国の王毅外相の発言で、市場
　では協議に進展が見られているのではとの期待感が高まっており、１０月にワシントン
　で開催予定の米中閣僚級協議への期待感が高まっている。

　
　ＩＴ・ハイテク株については、マイクロンの決算が重しとなった模様。マイクロンは
　６－８月期決算を発表して、１株利益、売上高とも予想を上回ったものの、９－１１月
　期の１株利益の見通しが予想を下回っている。貿易問題で半導体業界の低迷が長引く
　可能性があり、最近の受注改善は需要にけん引されたものではない可能性があるとの
　見方を示した。

　
　ダウ採用銘柄ではマイクロソフトやディズニー、ビザが下落したほか、インテル、ボーイ
　ング、アップル、シェブロンが軟調。一方、ファイザー、ＪＰモルガン、ゴールドマンが
　上昇したほか、ウォルグリーン、ユナイテッド・ヘルスが堅調。

　
　ナスダックは大幅安。マイクロンを始めとした半導体関連株が下げをリードしているほか、
　アマゾン、マイクロソフト、フェイスブックなど主力のＩＴ・ハイテク株は揃って下落。

　カジノのラスベガス・サンズが上昇。Ｓ＆Ｐは、Ｓ＆Ｐ５００株価指数の算出銘柄に同社
　を採用すると発表した。

　
　ウェルズ・ファーゴが上昇。新ＣＥＯにバンク・オブ・ニューヨーク・メロンのシャーフ
　ＣＥＯを指名した。

　
　ソフトウエア開発のボックスが下落。アナリストが投資判断を「売り」に引き下げた。

　石油精製のマラソン・ペトロリアムが３日続伸。ウォールストリート・ジャーナル（ＷＳＪ）
　によると、大株主のフォスター氏とスティーブンス氏がヘミンガーＣＥＯの解任を求めて
　いると伝えた。
　https://fx.minkabu.jp/news/118671
　
４．ＮＹ市場、原油先物１１月限／金先物１２月限　各結果

　ＮＹ原油先物１１月限（WTI）
　　１バレル＝55.91（-0.50　-0.89%）

　ＮＹ原油は続落。このところ圧迫要因となっていたドル高進展は一服したものの、サウジ
　アラビアとイエメンのが部分停戦に合意したことが報じられたうえ、サウジの生産能力が
　回復したとの未確認情報が出た事、さらには８月の中国の工業利益が低調だった事などに
　圧迫された。一時大きく下振れし、直近安値をさらに更新したが、その安値からは大きく
　戻して引けた。

　
　一方、米国の時間帯後半は、稼働中の原油掘削装置（リグ）が減少していた事で、下げ幅
　を縮小した。
　https://fx.minkabu.jp/news/118673

　ＮＹ金先物１２月限（COMEX）
　　１オンス＝1506.40（-8.80　-0.58%）

　金１２月限は反落。時間外取引では、ユーロ圏の景気の先行き懸念や英中銀の利下げの
　見方などによるドル高を受けて軟調となった。日中取引では、米大統領の弾劾に対する
　懸念やドル高一服を受けて下げ一服となった。
　https://fx.minkabu.jp/news/118670

 

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